AUD Di Bawah Tekanan di Tengah Sinyal Kenaikan Suku Bunga, Namun Ekspektasi Inflasi Meningkat

• Dolar Australia mencatatkan pelemahan berkelanjutan terhadap Dolar AS, meskipun pergeseran sentimen inflasi terbaru dapat mengubah posisi pasar. - Ekspektasi harga konsumen di Australia melonjak menjadi 4,7% pada Desember, naik dari 4,5%, menandakan tekanan biaya yang tetap ada. - Dolar AS menguat karena ekspektasi pemotongan suku bunga Fed memudar, meninggalkan pasangan AUD/USD rentan di ambang batas teknis kritis.

Dolar Australia menghadapi hari keenam berturut-turut kerugian terhadap Dolar AS pada hari Kamis, tetapi sinyal yang muncul dari data inflasi dan pergeseran pasar tenaga kerja menunjukkan gambaran yang lebih bernuansa ke depan. Peserta pasar semakin bertaruh pada pengetatan moneter dari Reserve Bank of Australia (RBA) sejak Februari, dengan kontrak swap kini memperhitungkan probabilitas 28% untuk tindakan pada bulan tersebut saja.

Ekspektasi Inflasi Menunjukkan Peluang Hawkish RBA

Data sentimen konsumen terbaru telah melukiskan latar belakang yang menarik untuk pengetatan bank sentral. Ekspektasi Inflasi Konsumen Australia naik menjadi 4,7% pada Desember dari rendah terbaru bulan November sebesar 4,5%, memperkuat kekhawatiran rumah tangga tentang erosi daya beli. Peningkatan ini memberikan bahan bakar untuk posisi hawkish RBA, dengan bank-bank besar Australia kini memuat prediksi kenaikan suku bunga mereka lebih awal.

Tingkat pengangguran di Australia juga menjadi variabel penting dalam persamaan ini. Sementara tingkat pengangguran stabil di 4,3% pada November—di bawah ekspektasi konsensus sebesar 4,4%—data ketenagakerjaan menunjukkan kontraksi yang lebih tajam dengan perubahan -21,3K pada November dari angka revisi +41,1K di bulan Oktober. Pendinginan pasar tenaga kerja ini, dipadukan dengan ekspektasi inflasi yang tetap tinggi, menciptakan paradoks: aktivitas yang melambat di satu sisi dan tekanan harga yang keras kepala di sisi lain, khas ekonomi dengan kapasitas terbatas.

Bank-bank termasuk Commonwealth Bank dan National Australia Bank kini telah mengubah prediksi mereka menjadi lebih dekat, mengantisipasi tindakan RBA jauh sebelum pertengahan tahun. Pasar swap memperhitungkan hampir 41% peluang untuk langkah di bulan Maret, dengan harga di bulan Agustus mendekati ekspektasi penuh bahwa pengetatan akan selesai pada akhir tahun.

Dolar AS Menguat karena Ekspektasi Pemotongan Fed Kolaps

Indeks Dolar AS (DXY) tetap bertahan di sekitar 98,40 saat ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve menghilang. Laporan ketenagakerjaan AS menunjukkan hasil yang campur aduk—penggajian bulan November naik hanya 64K dibandingkan perkiraan, sementara klaim pengangguran naik menjadi 4,6%, tertinggi sejak 2021. Namun pejabat Fed tetap terbagi apakah pelonggaran tambahan masuk akal di tahun 2026.

Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic secara eksplisit memperingatkan agar tidak terlalu cepat mengasumsikan pemotongan suku bunga, mencatat bahwa beberapa survei menunjukkan biaya input yang tinggi dan pertahanan margin tingkat perusahaan melalui kekuatan harga. Alat CME FedWatch kini menunjukkan probabilitas 74,4% untuk hasil suku bunga yang tidak berubah pada rapat kebijakan Januari, naik dari 70% seminggu sebelumnya.

Secara terpisah, momentum ekonomi China semakin melemah. Pertumbuhan penjualan ritel turun menjadi hanya 1,3% tahun-ke-tahun pada November dibandingkan 2,9% yang diperkirakan, sementara investasi aset tetap menurun 2,6% sejak awal tahun, melewatkan perkiraan -2,3%. Data ini meredupkan harapan reflasi di Asia-Pasifik, memberikan dukungan tambahan untuk USD.

Titik Break Down Teknis Mengarah ke Zona 0.6500

Pasangan AUD/USD turun di bawah level support konfluensi 0.6600, menembus saluran naik pada grafik harian. Rata-rata pergerakan eksponensial sembilan hari (EMA) resistance berada di 0.6619, sementara kelemahan bisa mempercepat ke arah angka psikologis 0.6500 sebelum mungkin menguji lantai enam bulan di Agustus 2024 di 0.6414.

Pemulihan ke atas akan membutuhkan penembusan EMA dan menegaskan kembali kerangka saluran naik. Break yang berkelanjutan di atas 0.6685 (tiga bulan tertinggi) bisa menargetkan 0.6707 dan akhirnya batas saluran atas di dekat 0.6760. Pasangan ini saat ini diperdagangkan dengan bias downside yang tetap.

Dinamika Cross-Mata Uang: AUD Terlemah terhadap JPY

Momentum Dolar Australia memburuk secara luas di seluruh pasangan utama. Melawan Yen Jepang, AUD turun 0,27%, penurunan terbesar di antara pasangan mata uang utama. Kelemahan relatif terhadap Pound Inggris (-0,16%), Euro (-0,10%), dan Dolar AS (-0,19%) menegaskan kelemahan AUD secara umum meskipun didukung oleh ekspektasi inflasi.

Pemetaan panas mata uang menunjukkan AUD sebagai yang paling melemah selama sesi, dengan dinamika korelasi negatif mendominasi saat sentimen risiko mereda dan arus safe-haven meningkat.