Conheça as ações de liquidação total: regras de negociação, riscos e mecanismos

O que são ações de liquidação total?

Ações de liquidação total são um sistema de negociação especial no mercado de ações de Taiwan. Quando uma empresa listada enfrenta má gestão, dificuldades financeiras ou comete violações graves, levando o valor líquido por ação a ficar abaixo do valor nominal (abaixo de 5 yuan), essa ação será classificada como ação de liquidação total.

A característica principal deste sistema é: o comprador deve pagar o valor total da compra da ação, não sendo possível usar operações de crédito como financiamento ou margem. Simplificando, trata-se de um modelo de negociação “à vista”, o que faz com que o processo de negociação dessas ações difira significativamente do de ações normais.

As ações de liquidação total ainda podem se recuperar?

Ser classificado como ação de liquidação total não é uma sentença definitiva. Quando a situação operacional da empresa melhora, a ação pode ser revertida para uma ação comum, retornando ao mecanismo normal de negociação. No entanto, é necessário atender a condições específicas:

Para empresas listadas:

• Valor líquido por ação superior a 5 yuan por dois trimestres consecutivos
• Patrimônio dos acionistas superior a 300 milhões de yuan por duas temporadas consecutivas

Para empresas OTC:

• Valor líquido por ação superior a 5 yuan em um único relatório trimestral
• Crescimento no patrimônio dos acionistas

O procedimento para sair da classificação de ação de liquidação total geralmente ocorre no primeiro dia útil após a coleta do relatório trimestral completo pela bolsa de valores, sendo a revisão formal publicada no segundo dia após o anúncio.

Quais são as particularidades do processo de negociação de ações de liquidação total?

O processo de compra e venda de ações de liquidação total é muito mais complexo do que o de ações normais, principalmente porque não é possível usar operações de crédito.

Processo de compra

O investidor precisa primeiro transferir o valor total da compra (incluindo taxas) para a conta de liquidação designada pela corretora e fornecer ao agente de vendas o código da ação e a quantidade desejada. Como há risco na transferência de fundos, normalmente o investidor deposita um valor ligeiramente superior ao necessário para garantir a execução do pedido. Caso haja saldo não utilizado no mesmo dia, a corretora geralmente o devolve à conta pessoal antes das 15h30.

Processo de venda

A venda também requer contato com o agente de vendas. O investidor deve ligar para solicitar a “carga de ações” (pré-recolhimento de ações), que será registrada por gravação. Algumas corretoras também permitem a solicitação via aplicativo. Após a solicitação, o investidor pode delegar a venda por conta própria. Se a venda não for concluída até o fechamento, será necessário solicitar novamente a carga de ações no dia seguinte.

Como consultar informações relacionadas às ações de liquidação total?

Os investidores podem acessar diretamente o site oficial da Bolsa de Valores de Taiwan, seguindo o caminho:

Área de informações de negociação → Selecionar “Alterar negociação” → Visualizar a lista completa de ações de liquidação total e informações de alterações relacionadas.

Este canal oficial fornece atualizações em tempo real sobre o status das ações, e os investidores devem acompanhar regularmente para se manterem informados sobre as mudanças mais recentes.

Riscos a serem considerados ao investir em ações de liquidação total

Devido à sua inclusão neste sistema por dificuldades operacionais ou financeiras, as ações de liquidação total apresentam riscos significativamente maiores do que ações normais, exigindo cautela especial dos investidores:

Ativos de alto risco: Ser classificado como ação de liquidação total geralmente decorre de problemas de gestão, dificuldades financeiras ou riscos legais. Esses fatores fundamentais determinam um nível de risco mais elevado para a ação.

Volatilidade acentuada: As ações com valor líquido por ação próximo ao limite apresentam grande volatilidade. Como a reversão ao sistema de liquidação por crédito depende de mudanças na modalidade de negociação, a oscilação de preços no curto prazo pode ser intensa. Uma vez que a ação muda de crédito para liquidação total, podem ocorrer quedas contínuas de limite de baixa.

Sem dividendos ou direitos de subscrição: Durante o período de liquidação total, a ação não distribui dividendos nem participa de direitos de subscrição. Os retornos do investidor dependem apenas da valorização do preço da ação ou da recuperação da empresa para uma condição de ação comum.

Baixa liquidez: As ações de liquidação total negociam a cada 30 minutos, o que limita significativamente a liquidez em comparação com negociações contínuas de ações normais. Algumas ações podem até enfrentar escassez severa de compradores ou vendedores, dificultando a realização de negócios e aumentando os custos de transação.

Devido a esses riscos, os investidores devem avaliar cuidadosamente sua tolerância ao risco ao lidar com ações de liquidação total, compreendendo bem os mecanismos envolvidos antes de tomar decisões.