L'industrie manufacturière connaît un « choc » et le prix de l'or s'envole... Nouveau sommet à 4 230 dollars l'once

Les indicateurs manufacturiers américains en contraction pour le 9ème mois consécutif… la probabilité de baisse des taux d’intérêt atteint 87%

Le marché international de l’or a fortement augmenté suite à la mauvaise nouvelle inattendue concernant le secteur manufacturier américain. Juste après l’ouverture du marché des changes en Asie mardi, le prix spot de l’or(XAU/USD) a atteint 4 230 dollars l’once, battant ainsi le record des 6 dernières semaines. La tendance d’achat, qui a débuté lors de la séance de New York, se poursuit également dans la région asiatique.

Choc dans le secteur manufacturier, interprété comme un signal de pivot

Le principal facteur de cette hausse est la faiblesse de l’indice PMI(PMI) publié par l’Institut de gestion des approvisionnements des États-Unis(ISM). En novembre, le PMI a enregistré 48,2, en dessous de la prévision de 48,6 et du mois précédent à 48,7. Désormais, le secteur manufacturier américain tourne autour de la ligne de 50, qui marque le point de basculement entre contraction et expansion économique, pour le 9ème mois consécutif. La faiblesse économique, confirmée par ces chiffres, a rapidement changé le sentiment du marché.

Signal imminent de changement de politique monétaire de la Fed… réévaluation des actifs sans intérêt en cours

Selon le CME FedWatch, la probabilité de baisse des taux d’intérêt en décembre a soudainement bondi à 87%. En général, lorsque les taux d’intérêt diminuent, le coût d’opportunité de détenir de l’or, qui ne génère pas de revenus d’intérêts, diminue, ce qui est perçu comme un signal positif pour le secteur des métaux précieux.

David Mager, directeur du trading des métaux chez Hilliard Futures, a déclaré : « Le marché parie sur une nouvelle baisse des taux, et la pression inflationniste qui dépasse l’objectif de la Fed persiste. » Il ajoute que « ces deux facteurs macroéconomiques sont essentiels pour soutenir la baisse du prix de l’or et de l’argent. »

Diminution de la demande en Chine, possibilité de formation d’un plafond de prix

Cependant, malgré la forte hausse récente, certains facteurs limitent la progression. La demande physique en Chine, le plus grand consommateur mondial d’or, diminue. La forte hausse du prix de l’or et l’augmentation de la charge fiscale poussent les grands distributeurs chinois à réduire leurs magasins, tandis que les petits commerçants se plaignent d’une chute brutale de leurs ventes, rapportent plusieurs médias étrangers.

Les indicateurs économiques américains de cette semaine pourraient tout changer

L’attention du marché se concentre sur les « grands événements » liés à l’emploi et à l’inflation aux États-Unis, prévus cette semaine. Les statistiques sur l’emploi privé ADP, le PMI des services de l’ISM, ainsi que l’indice des prix PCE (Personal Consumption Expenditures) préféré par la Fed, seront publiés successivement.

Les analystes estiment que si ces indicateurs dépassent les attentes, une vague d’achat du dollar pourrait entraîner une correction à court terme du prix de l’or. En revanche, si les signaux de faiblesse économique se confirment, le marché pourrait se stabiliser au-dessus de 4 200 dollars et continuer à monter, bénéficiant d’un nouvel élan.

À court terme, le marché de l’or devrait continuer à évoluer dans un contexte de tension entre le mouvement du dollar et les indicateurs macroéconomiques.