ارتفاع عائدات الدولار الأمريكي يثير اضطرابات في الأصول العالمية، والعملات الرقمية والأسواق المالية تتعرض لضغوط مزدوجة

الأسواق المالية العالمية شهدت تقلبات حادة في أوائل ديسمبر، حيث أصبح الارتفاع السريع في عائدات الدولار الأمريكي عاملاً رئيسياً في تحريك مختلف الأصول. أطلق محافظ بنك اليابان هاروهيكو كورودا إشارة لرفع أسعار الفائدة، مما أدى إلى بيع واسع النطاق للسندات اليابانية، وتسبب في رد فعل متسلسل في سوق السندات العالمية، وارتفعت مشاعر التحوط بسرعة، حيث سجل مؤشر VIX للخوف ارتفاعًا بنسبة 5.45%.

ارتفاع عائدات الدولار الأمريكي يسيطر على السوق، سندات متعددة الدول تتراجع معًا

ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.09%، وأصبح ارتفاع عائدات الدولار الأمريكي محور اهتمام المستثمرين العالميين. سجلت عائدات سندات اليابان لمدة عامين أعلى مستوى منذ 2008، حيث تجاوزت لأول مرة 1%، وبلغت عائدات سندات العشر سنوات 1.88%. أدى هذا الارتفاع في العائدات إلى ردود فعل متسلسلة أثرت على جميع الأسواق، مما شكل القوة الدافعة وراء تغيرات أسعار الأصول العالمية.

في ظل هذا السياق، تعرض سوق العملات الرقمية لضغط كبير. انخفضت بيتكوين في بعض الأحيان بنسبة تقارب 8%، ووصلت إلى أدنى مستوى عند 83,814 دولارًا، ثم عادت للانتعاش، وقلصت خسائرها خلال 24 ساعة إلى 4.53%، وتبلغ الآن 86,263 دولارًا؛ كما انخفضت إيثريوم خلال 24 ساعة بنسبة 6.43%، وتبلغ 2800 دولار. وفقًا لأحدث البيانات، سعر بيتكوين الحالي هو 87.67K دولار، بارتفاع نسبته 0.22%؛ وإيثريوم عند 2.95K دولار، بانخفاض 0.34% خلال 24 ساعة.

تراجع شامل في سوق الأسهم، أصول التحوط تتفوق

أنهت سوق الأسهم الأمريكية موجة الارتفاعات الخمسة على التوالي، وتراجعت المؤشرات الثلاثة الكبرى جميعها. انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.9%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 0.53%، ومؤشر ناسداك بنسبة 0.38%. كما تراجعت أسواق الأسهم الأوروبية، حيث انخفض مؤشر داكس الألماني بنسبة 1.04%، ومؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.32%، ومؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 0.18%.

ومن الجدير بالذكر أن أصول التحوط مثل الذهب ارتفعت بشكل معاكس للسوق. ارتفعت أسعار الذهب الفوري بنسبة 0.28%، لتصل إلى 4232.12 دولار للأونصة، وتقترب أكثر من مستوى 4300 دولار. كما سجل سعر الفضة الدولي ارتفاعًا متواصلًا لخامس يوم على التوالي، محققًا أعلى مستوى في التاريخ، وارتفعت خلال العام بأكثر من 100%.

تدهور قطاع التصنيع يزداد سوءًا، بيانات مؤشر ISM لشهر نوفمبر تصل أدنى مستوى

انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر(PMI) من 48.7 في سبتمبر إلى 48.2، وهو أدنى مستوى منذ أربعة أشهر، وأقل من التوقعات البالغة 48.6، مما يدل على أن قطاع التصنيع يدخل الشهر التاسع على التوالي في حالة انكماش. سجل مؤشر تسليمات الموردين 49.3، والمشتريات الجديدة 47.4، ومؤشر التوظيف 44، وتعكس هذه البيانات بشكل عام علامات ضعف النشاط الاقتصادي.

أظهرت الدراسة أن 67% من الشركات المستطلعة رأيها تهدف بشكل رئيسي إلى السيطرة على عدد الموظفين، وليس توسيع التوظيف. فيما يتعلق بالضغوط السعرية، زادت إلى مستوى 58.5، مع انخفاض أكبر في الطلبات المعلقة، حيث سجلت 44. وكانت نقطة الضوء الوحيدة هي انتعاش مؤشر الإنتاج إلى 51.4، مع انخفاض المخزون بشكل أقل إلى 48.9.

توقعات بتغيير سياسة الاحتياطي الفيدرالي وزيادة توقعات خفض الفائدة في ديسمبر

قام قسم الأبحاث في بنك أمريكا العالمي بتعديل توقعاته لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. نظرًا لاستمرار ضعف سوق العمل، يتوقع البنك أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر، وهو موقف يختلف عن توقعاته السابقة بعدم تغيير المعدلات. تتوقع بنك أمريكا أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو ويوليو 2026، ليصل الهدف النهائي إلى نطاق 3.00%-3.25%.

وأشار المحللون إلى أن التوقعات بالمزيد من خفض الفائدة في العام المقبل تعتمد أكثر على توقعات تغيّر القيادة، وليس على أساسات الاقتصاد. وتتوقع معظم البنوك الاستثمارية الكبرى أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، مع استثناءات قليلة مثل مورغان ستانلي وستاندرد تشارترد، التي تتوقع أن يظل المعدل ثابتًا.

أخبار الشركات والسياسات

نيديا تستثمر في Synopsys لتعزيز التعاون في تصميم الشرائح

أعلنت نيديا عن استثمار بقيمة 2 مليار دولار لشراء الأسهم العادية لشركة Synopsys، شركة برمجيات تصميم الشرائح، بسعر 414.79 دولار للسهم. وأعلنت الشركتان عن إقامة شراكة استراتيجية تهدف إلى إحداث ثورة في مجالات الهندسة والتصميم.

DeepSeek تطلق سلسلة نماذج V3.2، القدرة على الاستنتاج تقترب من GPT-5

أطلقت DeepSeek رسميًا نماذجي V3.2 وV3.2-Speciale. حقق V3.2 أعلى مستوى في قدرات استدعاء الأدوات بين النماذج المفتوحة المصدر، وبلغ معدل النجاح في اختبار AIME 2025 بنسبة 93.1%، قريبًا من 94.6% الخاص بـGPT-5.

إيرباص تتعامل مع عطل برمجي ومشاكل جودة

تحتاج إيرباص إلى إيقاف عدد كبير من طائراتها من طراز A320 بشكل طارئ بسبب تعرض برمجيات نظام التحكم في الطيران لأشعة الشمس القوية، مما يؤثر على حوالي 6000 طائرة حول العالم، معظمها تم إصلاحه تقنيًا، وأقل من مئة طائرة لا تزال قيد التشغيل. وأكدت إيرباص أيضًا أن بعض الألواح المعدنية لطائرات A320 تواجه مشاكل جودة صناعية، لكن السبب تم تحديده والسيطرة عليه.

مايكروسوفت تؤكد على الدور المركزي لأوروبا في استراتيجية الذكاء الاصطناعي

قال ساتيا ناديلا، الرئيس التنفيذي لمايكروسوفت، إن أوروبا أصبحت تعتبرها الشركة منطقة استراتيجية رئيسية في مجال الذكاء الاصطناعي، مع سعي أوروبا لتعزيز استقلاليتها الرقمية. وأكد أن السيادة الرقمية تعتبر من العوامل الحاسمة لأي دولة، وأن جميع الدول ترغب في ضمان استمرارية ومرونة سلاسل التوريد.

تغييرات في السياسات التجارية

أعلن مكتب الممثل التجاري الأمريكي(USTR) عن التوصل إلى اتفاق مبدئي بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة بشأن تسعير الأدوية. ينص الاتفاق على أن تقوم هيئة الخدمات الصحية الوطنية(NHS) بزيادة سعر الأدوية الجديدة بنسبة 25%، مع ضمان استمرار استثمار شركات الأدوية البريطانية في السوق الأمريكية. وافقت الولايات المتحدة على إعفاء الأدوية والمواد الخام والتقنيات الطبية المصدرة من بريطانيا من رسوم التعريفات بموجب المادة 232، وعدم بدء تحقيق “301” خلال فترة ترامب.

وجهة نظر بنك إنجلترا: خفض الفائدة يتطلب ضعف سوق العمل أكثر

قال عضو لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، غرين، إن سوق العمل البريطاني يحتاج إلى مزيد من التدهور، لكي يدعم قرار خفض الفائدة مرة أخرى، ويجب أن يظهر التدهور في بيانات التوظيف وليس فقط في معدل البطالة. وأكد أن البيانات الحالية عن التوظيف والوظائف تظهر استقرارًا، وأنه سيواصل معارضته لأي تخفيف إضافي للسياسة النقدية.