## 新手必知：كيف تبني محفظة استثمارية بشكل علمي

الكثير من الناس سمعوا عبارة "لا تضع بيضك في سلة واحدة"، لكن القليل منهم من يفهم حقًا كيف ينوع استثماراته. اليوم سنتحدث عن مفهوم المحفظة الاستثمارية (portfolio)، خاصة للمبتدئين، وكيفية بنائها بشكل صحيح.

## ما هي المحفظة الاستثمارية؟

ببساطة، المحفظة الاستثمارية هي: أن تمتلك بنسب معينة أسهم، صناديق استثمار، سندات، ودائع بنكية، وغيرها من الأصول المالية، بهدف تقليل المخاطر وتحقيق توازن بين العائد والمخاطرة من خلال التنويع.

هذا المفهوم سهل الفهم — تمامًا كما لا يمكنك الاعتماد على نوع واحد من الطعام في نظامك الغذائي، يجب أن تكون استثماراتك متنوعة. يسأل البعض: لماذا نفعل ذلك؟ لأن ذلك يضمن صحة وضعك المالي. محفظة مستقرة ومتنامية لن تتضرر بشكل كبير إذا انهارت صناعة واحدة.

على سبيل المثال، محفظتك تحتوي على مشاريع عالية المخاطر وعالية العائد (أسهم، عملات مشفرة، عقود آجلة)، وأخرى مستقرة ومنخفضة المخاطر (سندات، صناديق، ودائع بنكية)، بحيث حتى لو تعرضت بعض الاستثمارات لتقلبات، تظل المحفظة بشكل عام متوازنة.

## العوامل الثلاثة التي تؤثر على توزيع محفظتك

### تفضيل المخاطرة يحدد نسبة الأصول

كل شخص يختلف في مدى تقبله للمخاطر. هناك من يحب المغامرة بطبيعته، ومن يفضل الحذر، وآخرون في الوسط. هذا يحدد بشكل مباشر نسبة الأصول في محفظتك. عادةً تنقسم إلى ثلاثة أنواع:

**محب للمخاطرة**: يقبل تقلبات كبيرة، ويبحث عن عوائد عالية
**محايد للمخاطرة**: يريد النمو، لكنه لا يود القلق الزائد
**مخاوف من المخاطرة**: يفضل الاستقرار، ويقبل بأرباح أقل

### العمر عامل رئيسي

عمر الشخص يغير بشكل كبير نوعية المحفظة.

الشاب في العشرينات لديه وقت كبير للتعافي، حتى لو خسر 30% هذا العام، يمكنه أن يعوض ذلك من خلال عمله لاحقًا. لذلك، يمكن اختيار توزيع أكثر مخاطرة، وزيادة نسبة الأسهم والعملات المشفرة.

أما كبار السن والمتقاعدين، فليس لديهم دخل مستقبلي، والخسارة تعني تدهور مستوى المعيشة. لذلك، يجب أن تكون محافظهم أكثر أمانًا، مع نسبة عالية من السندات والودائع البنكية.

### البيئة السوقية وخصائص الأصول تؤثر على الأداء الفعلي

نفس الصندوق، مثل الصناديق النقدية وصناديق المؤشرات، يختلف خطرهما بشكل كبير. الصناديق النقدية مستقرة لكن عوائدها منخفضة، وصناديق المؤشرات عالية المخاطر لكن مع فرص أكبر.

بالنسبة لمؤشرات الأسهم، السوق الناشئة أكثر خطورة من السوق الناضجة. السبب هو أن الأسواق الناشئة تتأثر أكثر بالجغرافيا السياسية والسياسات الاقتصادية، وتركز على صناعات محددة (موارد، طاقة، خامات)، مما يجعلها أكثر عرضة للصدمات من الأسواق الناضجة التي تتميز بتنوع أكبر في الشركات.

البيانات توضح ذلك — بين 2020 و2022، تراجع ETF الخاص بالأسواق الناشئة بنسبة 15.5%، بينما ETF الخاص بمنطقة اليورو تراجع بنسبة 5.8%. هذا هو تأثير البيئة السوقية.

## ثلاثة أنماط شائعة لتوزيع المحفظة الاستثمارية

اعتمادًا على تفضيل المخاطرة، هناك ثلاثة نماذج مرجعية لتوزيع المحفظة:

**المغامر**
50% أسهم، 30% صناديق، 15% سندات، 5% ودائع بنكية

هذا التوزيع يركز على النمو، وهو مناسب للشباب والأشخاص ذوي الدخل المستقر. الأسهم تمثل الجزء الأكبر، لتحقيق أكبر عائد عند ارتفاع السوق.

**المحافظ المعتدلة**
35% أسهم، 35% صناديق، 25% سندات، 5% ودائع

هذا نموذج متوازن، لا يحمل مخاطر أو عوائد مفرطة، مناسب لمعظم الموظفين.

**المحافظ الحذرة**
20% أسهم، 40% صناديق، 35% سندات، 5% ودائع

يهدف إلى الاستقرار بشكل أساسي، وهو مناسب لمن يقترب من التقاعد أو لا يتحمل تقلبات كبيرة.

إذا رغبت في تجربة أدوات استثمارية ذات مخاطر أعلى (مثل الفوركس أو العملات المشفرة)، يمكنك تخصيص 100-200 دولار من التوزيع أعلاه (حسب الحد الأقصى للخسارة التي تستطيع تحملها)، لكن لا تستخدم أموال الضروريات.

## كيف يبني المبتدئ محفظته الخاصة؟

### الخطوة الأولى: فهم قدرتك على تحمل المخاطر

هناك العديد من اختبارات تفضيل المخاطرة على الإنترنت، والتي تساعدك على تقييم نوعك. الهدف ليس تحديد مستوى المخاطرة مدى الحياة، بل فهم وضعك الحالي بشكل واضح.

### الخطوة الثانية: تحديد أهداف الاستثمار

الأهداف عادةً تنقسم إلى ثلاثة أنواع:

**نمو الثروة**: تحديد قيمة معينة للنمو، مثل مضاعفة رأس المال خلال 5 سنوات. مناسب للشباب والمغامرين.

**حفظ الثروة**: الهدف هو تجاوز التضخم والحفاظ على القوة الشرائية الحالية. مناسب لمن يرضى عن وضعه المالي أو من هم في التقاعد.

**تدفق نقدي مريح**: السعي لسحب السيولة في أي وقت، باستخدام حسابات جارية. مناسب لرواد الأعمال أو من يحتاجون مرونة في إدارة الأموال.

### الخطوة الثالثة: اختيار فئات الأصول

قبل توزيع المحفظة، يجب أن تفهم أساسيات الأصول التي تختارها. تعرف على مخاطر العائد لكل من الأسهم، الصناديق، السندات، والودائع البنكية. لا تحتاج أن تكون خبيرًا، لكن على الأقل أن تكون لديك فكرة واضحة.

### الخطوة الرابعة: مثال عملي على التوزيع

لو أنت موظف في عمر 28 سنة، وتملك 1 مليون دولار تايواني، كيف ستوزع؟

**حالتك**: شاب، دخل ثابت، تطمح للنمو → تفضل المخاطرة
**الهدف**: تحقيق 100% نمو خلال 5 سنوات، ليصل إلى 2 مليون
**الأصول**: أسهم، صناديق ETF، ودائع بنكية

**التوزيع المقترح**:
- الأسهم: 500,000 دولار (50%)
- الصناديق: 300,000 دولار (30%)
- الودائع البنكية: 100,000 دولار (10%)
- احتياطي للطوارئ: 100,000 دولار (للحالات الطارئة)

هذا التوزيع يوازن بين السعي للنمو وتوفير مرونة، بحيث إذا حدثت مصاريف طارئة (علاج، تغييرات عائلية)، لا تضطر إلى سحب من استثماراتك.

## ماذا تفعل بعد توزيع المحفظة؟

### الحذر من المخاطر

توزيع المحفظة يقلل من المخاطر، لكنه لا يلغيها تمامًا. تقلبات السوق، الأزمات الاقتصادية، والأحداث غير المتوقعة قد تؤثر على استثماراتك. بالإضافة إلى مخاطر السوق، هناك مخاطر القطاع، التضخم، ومخاطر الفائدة.

الأصعب هو المخاطر النفسية — عندما ترى خسائر قصيرة الأمد، قد تصاب بالهلع، وتبيع في وقت غير مناسب، مما يضر بمحفظتك.

### كيف تتعامل مع ذلك؟

**حدد نقاط جني الأرباح والخسائر مسبقًا**: ضع هدف سعر قبل أن تبدأ، لتجنب اتخاذ قرارات متهورة عند تقلبات السوق.

**التنويع**: لا تقتصر على نوع واحد من الأصول، بل وزع استثماراتك جغرافيًا أيضًا. هكذا، لن تتأثر بالكامل بأزمة في سوق أو قطاع واحد.

**المراجعة الدورية والتعديل**: المحفظة ليست ثابتة. السوق يتغير، وحياتك تتغير، لذا من المهم أن تراجع وتعدل حسب الحاجة.

**حافظ على هدوئك**: تقلبات قصيرة الأمد طبيعية، المهم ألا تترك الخوف يسيطر عليك. التزم بخطتك طويلة المدى، وتجنب التداول المفرط.

## الأسئلة الشائعة

**س: هل يمكن للمبالغ الصغيرة أن تبني محفظة؟**
ج: بالتأكيد. صناديق الاستثمار والسندات لها حد أدنى منخفض جدًا، ففي تايوان بعض الصناديق يمكن شراؤها بمبلغ 3000 دولار فقط. الحد الأدنى ليس عذرًا لعدم التنويع.

**س: هل توزيع المحفظة يضمن الربح؟**
ج: ليس بالضرورة. المحفظة أداة لتوازن المخاطر والعوائد، والربح يعتمد على ظروف السوق والأصول التي تختارها. يتطلب الأمر مراقبة وتحسين مستمر.

**س: ما المعرفة اللازمة لبناء محفظة؟**
ج: فهم أساسيات الأصول التي تستثمر فيها — معرفة آفاقها، توقيت الشراء والبيع، وغيرها. لا تحتاج أن تكون خبيرًا، لكن من المهم أن تكون لديك قدرة على التقييم.

**س: هل يمكن نسخ محفظة شخص آخر تمامًا؟**
ج: يمكن أن تستفيد من نماذج مشابهة لتفضيلاتك، لكن من الأفضل أن تعدلها حسب ظروفك الخاصة. أو استشارة مستشار مالي محترف.

**س: هل أترك المحفظة وأنسى أمرها؟**
ج: لا، يجب أن تراجع وتعدل بشكل دوري. الأصول التي كانت جيدة قد تتغير ظروفها، ويجب أن تتكيف مع ذلك. المحفظة ليست ثابتة، بل ديناميكية.

باختصار، بناء محفظة استثمارية بشكل علمي يتطلب معرفة، وصبر، وإدارة عاطفية جيدة. خطط بشكل واضح، وكن مرنًا في التعديلات، لتضمن نمو أموالك بشكل مستدام، وليس عشوائي.