Австралийский доллар ослабевает несмотря на сигналы инфляции, поскольку доминирует сила доллара на валютных рынках

Австралийский доллар падает шестой день подряд, несмотря на жесткие ожидания по инфляции и растущие шансы на ужесточение политики RBA. Австралийский доллар борется с долларом США уже шестой день подряд, торгуясь ниже критического уровня поддержки 0.6600. В то время как инфляционное давление в Австралии растет — ожидания потребительской инфляции в декабре выросли до 4.7% с 4.5% в ноябре — AUD не удается воспользоваться сигналами, указывающими на возможные повышения ставок Резервного банка Австралии уже в феврале.

Аналитики отметили, что аналогичные движения валют, такие как конвертация 20 тысяч фунтов в доллары, подчеркивают, как расхождения в политике крупных центральных банков формируют более широкую динамику на рынке Форекс. Различия между перспективами ужесточения политики RBA и ожиданиями паузы Федеральной резервной системы создают основное напряжение, которое ослабляет AUD/USD.

Ожидания повышения ставки RBA усиливаются, но не поддерживают валюту

Два крупнейших банка Австралии — Commonwealth Bank и National Australia Bank — теперь прогнозируют более раннее ужесточение политики RBA, ссылаясь на устойчивое инфляционное давление в экономике с ограниченными возможностями. В настоящее время рынки свопов оценивают вероятность повышения ставки в феврале в 28%, почти 41% — в марте, а август почти полностью заложен в цены. Жесткая позиция RBA на последнем заседании 2025 года на прошлой неделе укрепила эти ожидания.

Однако эта жесткая позиция не привела к укреплению AUD. Вместо этого валюта продолжает бороться с более широким движением доллара, вызванным разными ожиданиями по ФРС.

Доллар США захватывает безопасные активы на фоне неопределенного курса ставок

Индекс доллара США держится около 98.40, поддерживаемый исчезновением ожиданий дополнительных снижений ставок Федеральной резервной системы. В то время как отчет по занятости в США за ноябрь показал рост числа рабочих мест на 64K — немного выше оценок, — данные за октябрь были резко пересмотрены вниз. Уровень безработицы вырос до 4.6%, достигнув максимума с 2021 года, что свидетельствует о постепенном охлаждении рынка труда.

Розничные продажи за месяц остались без изменений, что подтверждает признаки ослабления потребительского спроса. Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик признал смешанные сигналы от данных по занятости, но предупредил о преждевременных заявлениях о победе в борьбе с ценовым давлением. Бостик отметил, что «несколько опросов» указывают на повышенные издержки, а компании намерены сохранять маржу за счет ценовой политики. Он предупредил, что «ценовое давление выходит за рамки тарифов», и спрогнозировал рост ВВП в 2026 году примерно на 2.5%.

Официальные лица ФРС остаются разделены во мнениях о перспективах смягчения политики в 2026 году. Медианное прогнозирование предполагает всего одно снижение ставки в следующем году, в то время как некоторые политики не ожидают дальнейших снижений. Торговцы, однако, ожидают двух снижений. Инструмент CME FedWatch показывает, что фьючерсы на ставки по федеральным фондам оценивают вероятность сохранения текущих ставок в 74.4% на заседании FOMC в январе, что выше примерно на 4% по сравнению с неделей ранее.

Экономическая динамика Китая замедляется по ключевым индикаторам

Данные по росту экономики Китая за ноябрь ослабили его ростовую динамику. Розничные продажи выросли всего на 1.3% в годовом выражении против ожидаемых 2.9% и 2.9% в октябре. Промышленное производство увеличилось на 4.8% в годовом выражении против прогнозов в 5.0% и предыдущих 4.9%. Инвестиции в основные фонды ухудшились до -2.6% с начала года в годовом выражении, не достигнув ожидаемых -2.3% и ухудшившись по сравнению с октябрем, когда показатель составлял -1.7%.

Это замедление в экономическом движке Китая создает дополнительные препятствия для валют, чувствительных к рискам, таких как австралийский доллар.

PMI и занятость в Австралии показывают смешанную картину

Индекс деловой активности в производственном секторе Австралии от S&P Global вырос до 52.2 в декабре с 51.6, что указывает на умеренное расширение. Однако индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 51.0 с 52.8, а совокупный PMI снизился до 51.1 с 52.6 — оба показывают расширение слабости в секторе услуг.

На рынке труда уровень безработицы остался стабильным на уровне 4.3% в ноябре, превзойдя ожидаемые 4.4%. Однако изменение занятости составило -21.3K по сравнению с 41.1K в октябре, пересмотренными с 42.2K, что значительно не оправдало прогноз в 20K и вызывает вопросы о устойчивости рынка труда.

Технический анализ указывает на дальнейшее снижение AUD

Пара AUD/USD торгуется ниже восходящего канала на дневных графиках, что отражает ухудшение бычьего импульса. Пара находится ниже девятой экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 0.6619, что свидетельствует о слабости краткосрочной динамики.

Целевыми уровнями снизу являются психологический уровень 0.6500, а затем шестимесячный минимум 0.6414, зафиксированный 21 августа. Устойчивое пробитие ниже этих уровней может ускорить давление на продажу.

Напротив, отскок к девятой EMA на 0.6619 может проверить трехмесячный максимум 0.6685, а дальнейшая сила может привести к уровню 0.6707 (самому высокому с октября 2024). Пробитие этого сопротивления нацелится на верхнюю границу восходящего канала около 0.6760.

Обзор текущих движений валют

Сегодняшние движения на рынке Форекс показывают, что австралийский доллар является самым слабым по отношению к японской иене, что подчеркивает настроения избегания рисков. Доллар США вырос на 0.19% по сравнению с AUD, что отражает разницу в политических ожиданиях — терпение ФРС и ожидания рынка по действиям RBA.

Текущая ситуация — жесткая позиция RBA в сочетании с ожиданиями паузы ФРС и более сильным долларом — делает AUD/USD уязвимым к дальнейшему ухудшению, если инфляционные показатели не снизятся быстрее ожидаемого или ставки ФРС не начнут снижаться раньше.