الدولار الكندي يستقر مع تراجع بيانات التضخم التي تضعف حجة رفع الفائدة

يحتفظ الدولار الكندي بموقعه مقابل الدولار الأمريكي يوم الاثنين بعد تقرير التضخم الأبرد من المتوقع في كندا، على الرغم من أن زوج العملات لا يزال يواجه مقاومة. عند المستويات الحالية، يتداول USD/CAD حول 1.3761، مرتدًا من أدنى مستوى خلال اليوم بالقرب من 1.3747، مع إعادة تقييم المشاركين في السوق لتوقعات التحركات السياسية القادمة لبنك كندا. لقد خفف رقم التضخم الرئيسي الأضعف الضغط الصعودي على اللوني، على الرغم من الضعف الواسع عبر الدولار الأمريكي.

كشف أحدث تقرير للتضخم من هيئة الإحصاءات الكندية عن نمو مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 2.2% على أساس سنوي في نوفمبر—فشل مقابل توقعات الاقتصاديين البالغة 2.4%، على الرغم من أنه لم يتغير عن قراءة أكتوبر. جاء الرقم الشهري عند 0.1%، مسجلاً تباطؤًا من مكسب الشهر السابق البالغ 0.2%. بالنسبة لأولئك الذين يتابعون معدل تحويل 8 CAD إلى USD، فإن خلفية التضخم الأضعف تشير إلى محدودية المجال للتشديد الحاد من قبل صانعي السياسات الكنديين.

صور قياسات التضخم الأساسية صورة مختلطة لتوجيه السياسة. ظل مؤشر التضخم الأساسي الذي يراقبه بنك كندا عن كثب ثابتًا عند 2.9% على أساس سنوي، بينما عكس المقياس الأساسي الشهري المسار، حيث انخفض بنسبة 0.1% بعد قفزة بنسبة 0.6% في أكتوبر. تؤكد هذه القراءات أن ضغوط الأسعار تقترب من منطقة الراحة للبنك المركزي عند 2%.

يعكس قرار بنك كندا الأخير بالحفاظ على أسعار الفائدة هذه الديناميات الأضعف للتضخم. وصف المسؤولون الموقف الحالي بأنه “مضبوط بشكل مناسب”، مع ملاحظة أن التضخم لا يزال قريبًا من الهدف بينما تظهر زخم اقتصادي أساسي علامات على الاستمرارية. هذا الميل التيسيري يحد من إمكانيات الارتفاع للوني، الذي يعتمد على فروقات المعدلات مقابل الدولار الأمريكي.

عبر الحدود، قدمت البيانات الاقتصادية الأمريكية إشارات مختلطة. انخفض مؤشر إمباير ستيت التصنيعي في نيويورك لشهر ديسمبر إلى -3.9 من 18.7، مخيبًا توقعات عند 10.6 بشكل كبير، مما يشير إلى انكماش حاد في النشاط التصنيعي. ومع ذلك، من المتوقع أن تتصاعد التقارير الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع، مع العديد من التقارير الرئيسية التي قد تعيد تشكيل توقعات الاحتياطي الفيدرالي قبل عام 2026.

يوم الثلاثاء يأتي تقرير التوظيف غير الزراعي المؤجل لشهري أكتوبر ونوفمبر، وهو مقياس حاسم لصحة سوق العمل. يلي ذلك يوم الخميس إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، والذي من المحتمل أن يؤثر على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. قد تدخل هذه البيانات الجديدة تقلبات جديدة في USD/CAD مع إعادة تقييم المتداولين لوجهات نظرهم حول السياسة النقدية المقارنة.

ملخص أداء العملات

سجل الدولار الأمريكي أداءً مختلطًا مقابل العملات الرئيسية اليوم، حيث لم يغير نسبة 0% مقابل الدولار الكندي، وارتفع بنسبة 0.09% مقابل الدولار الأسترالي و0.10% مقابل الفرنك السويسري. أظهر الدولار أقوى ميزة مقابل الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.09%، على الرغم من أنه واجه مقاومة مقابل الين الياباني (-0.59%) و الجنيه البريطاني (-0.19%). شهد زوج اليورو/الدولار انخفاضًا بنسبة 0.12%، مما يعكس ضغطًا واسعًا على الدولار رغم توقعات ميزة سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

من بين العملات السلعية، يعكس استقرار الدولار الكندي نسبيًا القوى المتوازنة السائدة—تخفيف التضخم يزيل الحاجة للتشديد، ومع ذلك، اقتصاد قوي يمنع تدهورًا حادًا. يجب على المتداولين الذين يضعون استثمارات مقابل 8 CAD إلى USD مراقبة بيانات التوظيف والتضخم القادمة عن كثب، حيث ستحدد هذه المقاييس في النهاية ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على موقفه التقييدي أو سيشير إلى مرونة مع بداية العام الجديد.