カナダドル、石油の上昇が中東の地政学的リスクから勢いを増す中、米ドルに対して強含み

USD/CADの為替レートは現在1.3650-1.3660の範囲で推移しており、アメリカ通貨にとって2日連続の弱含みを示しています。このペアは12月26日に記録された5か月ぶりの安値1.3642付近で推移し続けており、中東の地政学的緊張が原油価格を押し上げる要因となっています。

原油価格が地域の不安定さの中でCADの上昇を促進

エネルギー市場の動向

ウェストテキサスインターミディエイト原油は力強く反発し、前回の取引セッションで2.5%の急落を経験した後、約57.20ドルで取引されています。この反発は、サウジアラビアのイエメンでの軍事作戦やイランが西側諸国とイスラエルに対して「全面戦争」を宣言したことなど、中東の懸念の高まりに起因しています。これらの動きは、世界のエネルギー市場にとって重要な地域での供給障害の可能性に対する懸念を高めています。

USDからCADへの換算を監視しているトレーダーにとって、原油の役割を理解することは不可欠です。石油はカナダの最大の輸出商品であるため、原油価格の上昇は直接的にカナダドルを強化します。28 USDからCADへのシナリオは、エネルギー市場の上昇によりカナダの輸出業者にとってより有利となり、自然なサポートとなるのです。

金利差の拡大が米ドルを弱める

FRBの最近の利下げ決定により、追加の金融緩和の可能性が開かれています。市場の期待は、2026年を通じてあと2回の利下げの可能性を示しており、これによりUSD建て資産の魅力は低下しています。CME FedWatchツールは、この見方を反映し、1月の会合でFRBが現在の3.50%-3.75%の目標範囲を維持する確率が81.7%であることを示しています。

この政策見通しは、今後の動きに関する不確実性と対照的です。1週間前には、市場参加者は次回の決定で25ベーシスポイントの利下げの確率を22.1%と見積もっていましたが、その確率は現在18.3%に低下しています。こうした金利見通しの変化は、一般的にドルを弱め、コモディティ連動通貨であるカナダドルを支援します。

今後のFOMC議事録が政策の方向性を明らかにする可能性

トレーダーは火曜日に予定されている12月のFOMC議事録の公開に注目すべきです。これらの議論は、金利決定の背景や、2026年の経済見通しに対するFRB当局の見解を明らかにすることが多いです。労働市場の冷え込みと持続するインフレ懸念を踏まえると、議事録の表現次第で通貨ペアやリスク全体のセンチメントに大きな影響を与える可能性があります。

2025年に75ベーシスポイントの利下げを積み重ねてきたFRBの政策は、緩和方向への徐々のシフトを示しています。しかし、最近の利下げ期待の後退は、データの進展に伴い中央銀行がより慎重な姿勢を取る可能性を示唆しています。

原油以外でカナダドルの動きを左右する要因

エネルギー価格がCADの評価を支配していますが、その他の複数の要因も通貨の方向性に影響を与えています。カナダ銀行の政策、貿易収支の動向、そして経済全体の健康状態が支援役を果たします。国内経済が強い場合、外国投資を呼び込み、カナダ銀行が金利を維持または引き上げる可能性が高まり、これはロニーにとって強気のシグナルとなります。

一方、経済指標が弱い場合や貿易収支が悪化すると、通貨の上昇はすぐに反転することがあります。インフレの動向も重要であり、インフレが高止まりしていると通貨は弱くなる傾向がありますが、現代の金利政策は資本流入を促すため、逆の効果をもたらすこともあります。

USDからCADへの為替レートが現在の水準付近で振動し続ける中、原油価格とFRBの政策コミュニケーションの両方を注視することが、この主要な通貨ペアでのポジショニングにとって重要です。