L’indice de peur et de cupidité du marché est toujours dans la zone d’extrême peur, le Bitcoin oscille autour de 90 000, mais avez-vous remarqué que l’ETH a déjà rebondi à partir d’environ 3130 ? Beaucoup se demandent si cela constitue une manipulation à la hausse, mais selon moi : cette vague de rebond n’est pas une simple opération de bottom fishing par les petits investisseurs, c’est une réaction des institutions utilisant des fonds réels pour soutenir le marché.

Regardons d’abord quelques données. La quantité totale d’ETH en staking a déjà atteint 35,5 millions d’ETH, ce qui représente 28,91 % de l’offre en circulation, avec un rendement annualisé stable entre 3 et 3,5 %. Plus intéressant encore, c’est le retournement de la file d’attente de staking — vous vous souvenez du scénario d’en septembre 2025, lorsque l’ETH a atteint 4700 ? À l’époque, 2,66 millions d’ETH s’accumulaient pour demander une sortie du staking, la pression de vente était alors très forte. Aujourd’hui, la situation est complètement inversée : il ne reste que 80 000 ETH en attente de sortie, tandis que 900 000 à 1 000 000 d’ETH attendent d’entrer en staking, soit 15 fois plus que ceux qui veulent sortir. Cela signifie que la validation nécessite maintenant 17 jours d’attente.

Que cela indique-t-il ? L’ETH en circulation devient de plus en plus rare, la relation offre-demande a été silencieusement réécrite. C’est la logique de marché la plus fondamentale, plus directe que les graphiques en chandeliers ou divers indicateurs techniques.

Voyons maintenant l’action des institutions. La plus grande gestionnaire d’actifs ETH au monde, BitMine, a récemment staké 590 000 ETH en 8 jours, d’une valeur de plus de 1,8 milliard de dollars, avec plus de 80 000 ETH en staking en une seule journée le 3 janvier, et prévoit d’augmenter la taille du staking à 5 % de l’offre totale au premier trimestre. Le fonds ETHA de BlackRock détient près de 3 millions d’ETH, avec une valeur comptable proche de 9 milliards de dollars, et les flux nets vers les ETF spot ETH depuis 2025 continuent d’augmenter.

Que révèlent ces données ? Les institutions ne parient pas sur un rebond du marché basé sur l’émotion, mais elles montrent leur engagement avec de l’argent réel : les fondamentaux de l’ETH sont suffisamment solides.