Tant pis pour la stratégie tarifaire. Les entreprises et les consommateurs américains paient la facture—pas les nations étrangères. Pourtant, d'une manière ou d'une autre, la promesse de création d'emplois et de boom industriel ne s'est jamais concrétisée. Au lieu de cela, nous assistons à l'inverse : l'emploi a diminué, la production nationale a fléchi.

Il s'avère que l'imposition de tarifs sur les importations ne ressuscite pas automatiquement les usines ni n'augmente les embauches. Les chiffres racontent une histoire différente de celle des promesses. Lorsque vous comprimez les chaînes d'approvisionnement et augmentez les coûts pour les entreprises, elles ne se développent pas—elles se replient. Les travailleurs en ressentent d'abord les effets. C'est de l'économie de base, mais cela continue d'être vendu comme la solution miracle.

La vraie question : qu'est-ce que cela signifie pour l'économie plus large et les marchés d'actifs à l'approche du prochain cycle ?