株式選びは採用のように - 暗号デジタル通貨取引所

、

投資における銘柄選び、

会社選び、

採用や募集も、

一つの思考法——確率的思考。

どういう意味かというと、会社が人を採用したり、

学校が優秀な学生を募集したりする場合、

一般的にはその学生の成績表を見る。

この成績表は過去の成績の総括であり、

現在の成績状況も示している。

会社や学校はこの成績表をもとに、

採用するかどうかを決める。

皆優秀な学生、

将来の良い学生を採りたいと願っている。

未来はまだ起こっていないので、

過去から現在までの成績表を見るしかない。

ただし、それが必ずしも今後も良い学生であり続ける保証はない。

もしかしたら、その良い学生が大学に進学した後、

熱心に勉強しなくなり、

酔っぱらいになったり、

悪い学生に変わるかもしれない。

だから、大学入試は実はこれを試すものであり、

成績表を見ることも含まれる。

アメリカでは、

少なくとも学生の選抜の際には、

成績表は非常に重要な判断基準だ。

それはあなたの過去の実績に基づいて、

未来がどうなるかを決める。

しかし、これはやむを得ない方法であり、

杖のようなものだ。

過去の成績が良くない場合、

未来に突然奮起して良い学生になる確率は低い。

確率的思考はこれを語るもので、

もしあなたが以前良い学生だったなら、

未来も良い学生である確率は高い。

人には慣性があり、

実際に変わることはあまり多くない。

だから、その習性——

勤勉さ、

思考力、

学習能力の高さ、

競争心、

これらはずっと続く可能性が高い。

したがって、以前良い学生だった人は、

将来も良い学生であり続けることが多い。

会社の採用も同じだ。

企業の投資も同じ。

私たちが見る財務報告書は、

学生の成績表のようなもので、

実は過去に起こったことを示している。

過去の出来事は未来を保証しないが、

それ以外に何を見つけられるだろうか？

未来に対して常に幻想を抱くことはできないし、

経営陣の言うことを鵜呑みにするのも危険だ。

「今はあまり良くないが、

将来どうなるか、

どうなるか、

未来は明るい」などと。

これは小さな確率の事象だ。

例えば、成績がずっと悪い学生が、

あなたの前で誓って奮起し、

良い学生になると約束しても、

実際に奮起して良い学生になる確率は低い。

採用もそうだし、

人を採るのも同じ。

彼の言うことを鵜呑みにしてはいけない。

なぜなら、言うことのコストは低いからだ。

主に彼の行動を見るべきで、

過去に何をしてきたかを重視すべきだ。

会社も同じだ。

長い間経営がうまくいかなくても、

突然来年大きな転機が訪れることもある。

経営が良くなるかもしれないし、

赤字から黒字に転じることもある。

過去にそういうこともあったが、

非常に稀だ。

だから、銘柄選びの多くは常識的なもので、

採用や募集と同じだ。

過去を振り返ることは非常に重要だ。

過去はすべてを表すわけではないが、

過去がなければ、

選択の大きな視点を欠くことになる。

この視点は非常に重要な杖と見なせる。

だから、ここで一つだけ特に強調しておきたい。

他の番組でもこの問題について触れたことがある。

つまり、過去の歴史は何も保証しないが、

過去が全くないのもダメだ。

私たちは未来のキャッシュフローを評価するが、

未来のキャッシュフローもまた、

現在のキャッシュフローの変化と密接に関係している。

この基盤さえなければ、

未来を予測しようとすると、

大きな不確実性をもたらす。

不確実性が多いほどリスクも高まる。

投資においてリスクは第一であり、

このリスクをできるだけコントロールすべきだ。

リスクを第一に考えると、

確実性を高めることになる。

過去の実績は一定の確実性をもたらすが、

完璧ではない。

しかし、それが最良の選択肢となることも多い。

この基盤の上で、

その業界の将来性を見極める。

もしある企業の経営がずっと悪い場合、

それは良い業界かもしれないが、

経営がずっと悪いということは、

経営層が非常にひどいことを示している。

このような企業は買うべきではない。

また、ある会社の多くの財務指標がひどい（不正がなければ）場合、

その会社は除外すべきだ。

未来が良くなると幻想を抱くのはやめるべきだ。

悪い学生が一夜にして良い学生に変わることを期待しないのと同じだ。

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