Ces derniers temps, le marché discute partout du concept Musk, et l'engouement est effectivement élevé. Parmi les 6 entreprises sous son nom, les 4 premières ont déjà été largement spéculées, mais les deux dernières offrent encore des espaces d'imagination. J'ai passé en revue cette chaîne industrielle et j'ai effectivement identifié quelques opportunités susceptibles d'être catalysées.

Commençons par examiner la disposition de ces 6 entreprises : Tesla est responsable des nouvelles énergies et des robots humanoïdes, SpaceX se concentre sur l'aérospatiale commerciale et le réseau de satellites, xAI et X.Corp sont des plateformes d'applications d'intelligence artificielle, Neuralink se spécialise dans la technologie d'interface cerveau-machine, SolarCity réalise la production d'électricité photovoltaïque résidentielle, et The Boring Company innove dans le domaine du creusement de tunnels et du transport souterrain.

Les 4 premières n'ont pas besoin d'être détaillées, car ces domaines sont actuellement des points chauds sur le marché, et tant les institutions que les investisseurs particuliers y portent une attention particulière. Concentrons-nous sur ces deux segments moins exploités.

**Le secteur du photovoltaïque résidentiel**

Si le Solar Roof de Musk venait à être déployé en Chine, comment cette modèle commercial évoluerait-il ? Tout d'abord, cela bénéficierait à la chaîne d'approvisionnement en amont. Yamarnton, en tant que fournisseur clé du verre pour le toit solaire de Tesla, a une grande flexibilité dans ses commandes. Dès qu'un gros contrat est confirmé, le cours de l'action pourrait réagir. Shuangxing Coatings, également acteur dans le verre photovoltaïque, a des activités liées à Tesla. Plus en aval, Xinpeng Co., qui fabrique des composants pour le stockage d'énergie, s'aligne sur le système solaire résidentiel + stockage, ce qui est également prometteur. Sunshine Power, leader dans les onduleurs photovoltaïques résidentiels, bénéficie aussi d'avantages en stockage d'énergie. Ces entreprises polyvalentes ont une capacité de résistance accrue face aux risques.

En termes de catalyseurs, si l'équipe de Musk annonce officiellement une coopération ou un projet de construction du Solar Roof en Chine, les entreprises de la chaîne d'approvisionnement recevront probablement d'importantes commandes. De plus, le gouvernement chinois renforce les subventions pour le photovoltaïque résidentiel, promeut l'expansion des essais à l'échelle de comté, et simplifie le processus d'accès au réseau électrique, ce qui soutient davantage le marché.

**Le domaine des tunnels souterrains**

La technologie centrale de The Boring Company repose sur des tubes à basse pression et la lévitation magnétique. Si ce système devait être appliqué en Chine, toute une chaîne industrielle serait nécessaire pour le soutenir. Le relai Wei fabrique des composants pour la lévitation magnétique, en lien étroit avec la ligne d'essai de tubes à basse pression. Bofei Electric se spécialise dans les matériaux isolants pour la lévitation magnétique, qui sont essentiels pour le transport souterrain, avec une barrière technologique élevée. Xinzhuj Co. possède des réserves technologiques pour des véhicules à lévitation magnétique intégrée, ainsi que des expériences de projets pilotes. Pour une option plus stable, China Railway Construction Corporation, en tant que leader dans les grands projets de tunnels, bien que de grande taille et plus lente à réagir, a une stratégie à long terme sans problème.

Du point de vue des signaux catalyseurs, si The Boring Company décroche d'importants contrats ou si ses plans d'introduction en bourse sont dévoilés, ou encore si un partenariat avec une ville chinoise est conclu, toute la chaîne industrielle sera activée. La construction d'une ligne d'essai de tubes à basse pression et de lévitation magnétique est également en cours en Chine. Une fois le projet de démonstration de tunnel souterrain annoncé officiellement, les actions concernées auront une histoire à raconter.

En résumé, ces deux segments attirent actuellement moins d'attention que les secteurs en vogue, mais si les actions de Musk se concrétisent progressivement et si la politique nationale s'aligne, il existe effectivement des opportunités de retournement. Accumuler des actifs liés à ces domaines ne sera certainement pas une erreur.