Недавние высказывания чиновника Федеральной резервной системы Барклина вызвали в рынке много размышлений. Он отметил, что данные по инфляции могут полностью отразить текущую экономическую ситуацию только к апрелю, и скрытые за этим проблемы требуют глубокого анализа.

Что означает задержка данных? Если статистика продолжает отставать от реальной ситуации, Федеральная резервная система вынуждена принимать решения в условиях информационной асимметрии и "тумана". Возникает противоречие — сильный рынок труда в настоящее время и запаздывающие данные по инфляции дают противоречивые сигналы. Экономика действительно замедляется или всё ещё работает в высоких температурах? Судя по поведению таких рисковых активов, как $ZEC, $PEPE, $BIFI, рынок, похоже, всё ещё переваривает эту неопределенность.

С точки зрения цикла снижения ставок, ключевые вопросы выходят на передний план. Может ли прогнозирование первого снижения ставки измениться из-за задержки данных? Изначально ожидания снижения ставок в марте, теперь сталкиваются с большим количеством неопределенностей. А на уровне оценки активов — не переоценены ли уже будущие преимущества снижения ставок в текущих оптимистичных ожиданиях? Когда данные за апрель будут исправлены, не вызовет ли это значительных корректировок рыночных ожиданий?

Более интересно — политическая борьба между Минфином и Федеральной резервной системой. Когда Минфин призывает к "срочному снижению ставок", то подход ФРС, основанный на задержке данных, демонстрирует осторожность. Стоит ли доверять текущим рыночным ощущениям или дождаться исправления "устаревших" данных для принятия решений? Этот дилемма определяет ритм крипторынка в ближайшие месяцы.