Ontem saiu o relatório de emprego não-agrícola dos EUA e o mercado entrou em pânico instantaneamente. Apenas 50 mil novos empregos em dezembro, dados anteriores foram revistos para baixo, e o crescimento de empregos anual caiu para uma mínima de cinco anos — esses números parecem meio deprimentes. Mas olhando por outro ângulo, a taxa de desemprego caiu para 4,4%, e a resiliência do mercado de trabalho permanece intacta.

Resultado? O mercado mudou de tom coletivamente. A probabilidade de o Federal Reserve cortar taxas em janeiro caiu de um número astronômico para 5%, e o primeiro corte de taxa genuíno terá de esperar até o verão de 2026. Aqueles que apostavam na "troca de cortes de taxa" tiveram seus sonhos despedaçados.

Mas isto não é o fim da história. O que é dramático é que o mercado de ações americano continuou subindo. Sabe o porquê? O mercado é esperto, simplesmente virou para perseguir um novo tema — a história de IA combinada com energia.

Esses magnatas da tecnologia da Meta começaram a assinar alucinadamente acordos de energia nuclear para estocar energia para IA e centros de dados, e de repente as ações de conceitos de energia pegaram fogo. A Vistra subiu mais de 10%, e até a Oklo, investida por Bill Gates, subiu cerca de 8%. Essa "guerra pela energia" liderada por gigantes da tecnologia agora se tornou o prato principal do mercado de capitais.

Em resumo, um único relatório de emprego rescreveu completamente o script do mercado. O sonho de cortes de taxa desapareceu, mas a oportunidade de investimento em energia trazida pela atualização industrial está apenas começando. Esta é a história que realmente vale agora.