#密码资产动态追踪 Dari sudut pandang biaya dana, sentimen pasar kripto telah menunjukkan perpecahan secara menyeluruh.

Berdasarkan statistik terbaru dari platform analisis data on-chain, biaya dana di berbagai bursa utama dan platform perdagangan terdesentralisasi menunjukkan perbedaan yang menarik: $BTC dan $ETH telah kembali ke zona netral, sementara banyak altcoin masih terus mengalami biaya negatif.

Penjelasan singkat tentang apa itu biaya dana—ini adalah mekanisme inti di pasar kontrak. Ketika biaya positif, itu berarti posisi long membayar posisi short (pasar bullish); jika biaya negatif, sebaliknya, short memberi subsidi ke long (pasar bearish). Singkatnya, biaya dana adalah indikator sentimen pasar.

Fenomena saat ini sangat jelas: pemain di $BTC dan $ETH telah meninggalkan taruhan ekstrem, keduanya sedang menunggu dan mengamati. Tapi berbeda dengan altcoin—mata uang ini masih banyak yang berada dalam biaya negatif, yang berarti banyak orang sedang melakukan bottom fishing atau bahkan bertaruh bahwa harganya akan terus turun.

Mengapa bisa begitu? Alasannya sangat mendalam: mata uang utama didukung oleh konsensus pasar dan institusi, sehingga meskipun turun, masih ada yang membeli; tetapi altcoin tidak seberuntung itu. Altcoin yang sebelumnya melonjak tajam, begitu ekspektasi berbalik, dana langsung berbalik dan melarikan diri, kekuatan short pun langsung mengumpul.

Lihatlah pengaturan pasar saat ini—dana besar dengan teguh memegang $BTC, $ETH seperti jangkar utama, sementara trader ritel yang bermain di koin kecil justru menjadi medan utama untuk short. Ini menunjukkan satu kenyataan: preferensi risiko pasar sedang menurun secara signifikan, dan investor mulai beralih dari "Spekulasi" ke "Hedging".

Ke mana dana mengalir, pasar pun akan mengikuti.