最近看了个データ、愣了好一会儿：全球黄金总市值约30万亿美元、对比一下中国房地产巅峰期曾冲到300万亿人民币——这么一算、黄金この"避難の王"の規模は多くの人が思うよりずっと小さい。でも、その背後のストーリーは数字以上に面白い。

家は老いて価値が下がることもあるが、黄金は千年変わらず。ひとつは成長を賭け、もうひとつは安定を賭けている。過去20年、みんなは不動産投資で成長の恩恵を享受しようとした；今、再び黄金を見ると、世界的なコンセンサスに賭けている、真の"乱世の避風港"。

**なぜ中央銀行は最近狂ったように金を積み増しているのか？**

数字が語る：中国央行は13ヶ月連続で金を増持、ポーランドやブラジルなども追随。これは偶然ではなく、背後にはドル信用体系の緩みがある——ドルは世界決済の48.46%を占める一方、米国のGDPは世界の26%にすぎない。このミスマッチはあまりにもひどい。各国中央銀行はリスクヘッジとして金を使い、要するにドルの信用に割引をかけている。

黄金の希少性はDNAに刻まれている：地殻中で採掘可能な黄金はわずか2.7万トン、採掘コストは年々上昇しており、これが長期的な価値の支えとなっている。

**しかし、完全に魅了されてはいけない**

黄金にもリスクがある。2025年6月から8月にかけて、米連邦準備制度の利下げ期待が繰り返され、金価格は一時12%調整された。短期的には変動がかなり激しい。普通の投資家は、自分が短期で反発を狙うのか、長期的にリスクヘッジ資産として配置するのか、よく考える必要がある。