Биткойн после резких колебаний начинает подавать положительные сигналы о циклическом восстановлении.

Недавние данные аналитика Biraajmaan Tamuly привлекли внимание — у долгосрочных держателей биткойнов(LTH) в 2025 году зафиксирован самый агрессивный зафиксированный сброс. Почти 300 миллиардов долларов в виде биткойнов, находившихся в спящем режиме более года, вновь поступают на рынок. Это не обычная фиксация прибыли, а настоящее «краховое» распродажа.

Самая острая ситуация наблюдалась в период с середины ноября по середину декабря — за этот 30-дневный период был зафиксирован крупнейший за последние пять лет пик одновременного выхода из рынка — 1,14 миллиона BTC было выведено. Эта цифра впечатляет, но одновременно раскрывает истинное настроение рынка: паника, а не рациональная продажа. Интересно, что эта распродажа произошла как раз после слабых цен в октябре, что стало сигналом о кардинальном изменении настроений — от продолжения существующего тренда к переходу в фазу циклического восстановления.

Но есть важный поворот. После декабря данные блокчейна начали меняться. Доля LTH-поставки перестала сокращаться и стабилизировалась около 13,6 миллиона BTC. Цена биткойна также вошла в относительно стабильный боковой диапазон. Что обычно означает такое «остановка падения»?

Исторические данные дают ответ. Коэффициент соотношения поставки долгосрочных и краткосрочных держателей(LTH/STH ratio) в декабре прошлого года упал до -0.53. Согласно историческому опыту, когда этот показатель опускается ниже -0.5, рынок обычно входит в фазу формирования дна или скорого отскока. Текущий уровень -0.53 как раз находится на этом критическом пороге, и это не случайность.

В целом, давление распродаж постепенно ослабевает. Возможный сценарий на будущее таков: в первом и втором квартале 2026 года ожидается длительный период консолидации, когда рынок завершит формирование дна. После этого, с высокой вероятностью, начнется устойчивый рост, и полноценный новый цикл, скорее всего, начнется только в третьем квартале.

Циклы рынка подобны смене времен года: после зимы обязательно наступит весна. Массовая распродажа долгосрочных держателей кажется опасной, но на самом деле она подготавливает почву для следующего роста.