Recentemente, muitas pessoas têm reclamado que o DeFi não está mais lucrativo, mas na verdade o problema não está no mercado, e sim no fato de todos estarem agrupados a fazer a mesma coisa. Mineração de liquidez, juros de empréstimo, taxas de financiamento perpétuo — essas estratégias ultrapassadas estão sendo eliminadas, ninguém consegue tirar proveito delas.

Esse fenômeno faz-me acreditar mais em um tipo de estratégia de rendimento ativo. Tomemos o Walrus como exemplo, cuja abordagem é bastante diferente. Em vez de ficar preso a alguns pools desatualizados esperando por rendimento, é melhor que o repositório de estratégias procure por oportunidades com base em dados em tempo real na cadeia e nos custos de capital. Quando o mercado muda rapidamente, ele ajusta-se rapidamente; quando surgem novas oportunidades, ele já pode estar de olho nelas; quando um ponto de rendimento é saturado por fundos, ele muda para o próximo local com potencial.

Na verdade, o que possuímos não é um pool de mineração estático, mas um mecanismo que se auto-itera continuamente, caçando Alpha de forma constante. Nesse mercado de criptomoedas cheio de variáveis, essa adaptabilidade e flexibilidade são a verdadeira proteção.