#流动性环境 Pendant la période d'incitation à la liquidité Plasma, l'essentiel est de comprendre le coût des fonds et la fenêtre d'opportunité.

Après avoir analysé les données des cinq principales pools de minage, le Vault PlasmaUSD avec un rendement annuel de 34% semble le plus attractif, mais il y a un détail — le pool principal de 1 million de dollars ne dure que 3 jours, jusqu'au 29 septembre, et la politique d'incitation suivante est inconnue, ce qui revient à ce que les participants précoces profitent de la période de dividendes, tandis que ceux qui entrent plus tard verront leurs gains fortement diminuer. Le rendement annuel de 21% d'Aave est en revanche plus stable, avec une base de TVL de 1,7 milliard de dollars. Bien que le APR soit plus faible, il n'y a pas de restriction de période de refroidissement pour le retrait, ce qui offre une liquidité plus flexible.

Du point de vue des flux de fonds, cette vague d'incitations sert effectivement à contrebalancer la morosité du marché — Binance Alpha offre directement un airdrop de 220 dollars + des récompenses XPL pour chaque protocole, utilisant essentiellement des tokens pour stimuler l'augmentation du TVL. Les rendements des pools Euler et Fluid, bien que moins élevés que PlasmaUSD, ont un TVL relativement faible, ce qui permet de mieux contrôler le risque de diversification pour les investisseurs particuliers.

Il faut faire attention au risque lié aux taux d'intérêt du prêt — chez Fluid, le taux réel pour emprunter USDT0 est actuellement de 3%, mais si la demande de prêt augmente, ce chiffre pourrait rapidement grimper, ce qui comprimerait votre marge de profit nette. C'est un signal de changement dans l'environnement de liquidité, il faut suivre en permanence les données de récompense en temps réel sur le Merkl Dashboard.

Globalement, cette fenêtre d'opportunité ne durera probablement qu'une semaine de plus, la période de dividendes à haut rendement initial étant déjà clairement définie, il faut prendre une décision immédiate.