2026Tout le monde achète $je suis arrivé, je vais d'abord faire une analyse simple.

Au début de l'année 2026, les États-Unis ont lancé une grande nouvelle au Venezuela, et l'engouement pour le Groenland est également très fort. Cela semble pointer vers une question : après une année de trêve temporaire sur la question des droits de douane en 2025, la géopolitique des États-Unis se concentrera sur ses enjeux proches.

En 2025, les États-Unis ont adopté deux lois : « Loi grande et belle » et « Loi des génies ». Le cœur de ces deux lois tourne autour de l'émission accrue de dollars et de l'expansion de la dette américaine. En combinant ces deux mesures, l'idée est de lier l'émission de dette et la cryptomonnaie, la cryptomonnaie devenant une garantie de crédit pour la nouvelle émission de dette américaine, évitant ainsi que l'augmentation de la masse monétaire n'endommage la crédibilité du dollar. En 2026, cette thématique se poursuivra, la dette américaine continuant de croître, tandis que la question de la garantie de crédit pour la nouvelle émission de dollars restera centrale tout au long de l'année.

C'est pourquoi il y a eu en début d'année des événements chauds concernant le Venezuela et le Groenland. Trump a déclaré l'état d'urgence pour les revenus pétroliers du Venezuela, et les ressources du Groenland, tout comme la cryptomonnaie, peuvent servir de collatéral pour la nouvelle émission de dollars.

Une fois la question des garanties résolue, la Réserve fédérale commencera un processus de réduction des taux d'intérêt à grande échelle. Sinon, une réduction prématurée des taux ne ferait que renforcer davantage la perte de crédibilité du dollar, entraînant une hausse incontrôlée des monnaies non souveraines et de nombreux actifs.

Selon le processus actuel, le plafond de la dette de 41 000 milliards de dollars sera atteint fin avril. Au premier semestre, il y aura une nouvelle bataille pour augmenter le plafond de la dette américaine, et en mai, il y aura un changement de président de la Fed. Si la progression de la question des garanties en dollars se passe bien, la seconde moitié de 2026 pourrait voir un début de réduction massive des taux, avec une baisse de plus de 100bp, ainsi qu'une expansion rapide de la dette américaine.

Si la progression de la question des enjeux proches n'est pas satisfaisante et que la question des garanties pour la nouvelle émission de dollars ne peut être résolue, il est probable que le processus de réduction des taux en 2026 continue la situation d'impasse des deux années précédentes. Toute l'année, il pourrait n'y avoir que deux baisses de taux totalisant 50bp.

L'indice du dollar, qui reflète la force ou la faiblesse du dollar par rapport à un panier principal de devises ( sauf le yuan ), montrera globalement une tendance à la stabilité avec une légère hausse en 2026. La courbe en sourire du dollar entrera dans la phase ascendante de la seconde moitié. Le dollar continuera de se renforcer.

Cette tendance du dollar influencera clairement d'autres actifs comme le yuan, l'or et les matières premières. Comprendre la logique du changement du dollar est primordial, c'est pourquoi cette analyse est la première d'une série de prévisions pour 2026. Par ailleurs, les États-Unis manipulent la situation, contrôlant le dollar, et au moins, ils ne perdront pas.

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