2026大家都在买 $我踏马来了 ，我就先做个简单的分析吧。

2026年开年伊始，美国在委内瑞拉点了一个大新闻，格陵兰岛的热度也甚嚣尘上。似乎在指向一个问题，在2025年关税问题暂时休战一年后，地缘上美国将聚焦于其近岸问题。

2025年美国通过了两项法案：“大而美法案”和“天才法案”。两者的核心都是围绕着美元增发，美债扩容。两者结合，设想将增发债务和加密货币捆绑，加密货币成为新增美债的信用背书，避免货币增发损害美元信用。2026年将延续这一主题，美债继续扩容，而新发美元的信用背书问题将贯穿全年。

所以，才会有开年的委内瑞拉和格陵兰岛的热点事件。特朗普为委石油收入宣布紧急状态 ，委内瑞拉的石油和格陵兰岛的资源，其实和加密货币一样，都可以作为新增美元的信用抵押物。

在解决抵押物的问题之后，美联储才会开始大刀阔斧的降息进程。否则，过早降息只能进一步削弱美元信用，导致非主权信用货币和诸多资产的进一步飙升，失控。

结合目前的进程，现有41万亿美元债务上限将于4月底触及。上半年面临进一步调高美国国债上限的博弈，同时5月份美联储主席换届。如果美元抵押品的问题进展顺利，2026年下半年有可能开启大幅降息进程，预计在100bp以上，以及美债的迅速扩容。

如果近岸问题的推进并不顺利，无法解决新增美元的抵押物问题，恐怕2026年的降息进程会延续前两年的纠结态势。全年恐怕仅进行两次共计50bp的降息。

美元指数作为体现美元相对主要一篮子货币(人民币除外)强弱态势的指标，整体上看，2026年美元指数会维持稳中有升的态势，美元微笑曲线将进入后半段的上扬区间。美元会持续走强。

美元的上述趋势，都会明显影响包括人民币在内的其他货币资产，黄金以及大宗商品的走势。理解美元的变化逻辑是第一位的，所以将美元作为2026年年度前瞻的第一篇。同时美国一直在操盘，捏紧美元，至少不会亏。

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