Обновление цен на нефть: геополитические риски толкают нефть в новый торговый диапазон

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Обновление цен на нефть: геополитические риски толкают сырую нефть в новый торговый диапазон Оригинальная ссылка: После нескольких дней активных покупок цены на нефть вошли в режим удержания. Недавний скачок не был вызван данными о поставках или прогнозами спроса, а быстрым пересмотром геополитических рисков — фактором, который рынки в основном игнорировали всего несколько недель назад.

Рост цен на сырую нефть стал резким отклонением от преобладающего нарратива о перенасыщенности и падении цен. Вместо продолжения ралли трейдеры остановились, переоценив, оправдан ли новый риск-премиум или это просто реакция на быстро меняющиеся новости.

Основные выводы

• Недавний рост цен на нефть был вызван в первую очередь геополитическими рисками, а не изменениями в спросе или производстве.
• Беспорядки в Иране и политические сигналы из США вновь ввели значимый риск-премиум в цены на сырую нефть.
• Мощные медвежьи позиции усилили движение, сделав нефть очень чувствительной к будущим новостям.

Иран возвращается в центр энергетической карты

В основе изменения лежит Иран. Внутриполитические беспорядки внутри страны и все более резкая риторика из Вашингтона заставили трейдеров пересмотреть предположения о снижении, доминировавшие в конце прошлого года.

Президент Дональд Трамп публично подчеркнул Иран как ключевой объект внимания США, сигнализируя, что развитие событий там может повлиять на американскую политику. Его комментарии, в сочетании с запланированными высокоуровневыми обсуждениями в Белом доме, повысили опасения, что ситуация может выйти за рамки риторики.

Нефтяной сектор Ирана важен. С производством около 3.3 миллиона баррелей в день любое нарушение — будь то санкции, внутренние нестабильности или внешнее давление — немедленно сократит глобальные балансы.

Геополитический премиум возвращается к ценам на нефть

Месяцами цены на сырую нефть снижались под давлением ожиданий избытка предложения и замедления глобального роста. Сейчас этот сценарий подвергается сомнению. Нестабильность в Иране, возобновившаяся неопределенность в Венесуэле и новые инциденты с безопасностью вблизи ключевых экспортных маршрутов в совокупности изменили психологию рынка.

Атаки возле терминала Консорциума каспийского трубопровода в Черном море добавили еще один слой опасений, усложнив экспорт Казахстана в то время, когда погодные условия уже вызывали задержки. Эти события подтверждают более широкую тему: риски поставок больше не являются теоретическими.

Медвежьи позиции подстегивают рост

Скорость недавнего ралли отражает то, насколько переполнены были медвежьи позиции. Многие инвесторы начали год, ожидая снижения цен, делая ставки на рост запасов и охлаждение спроса.

Это сделало рынок уязвимым. По мере усиления геополитических новостей короткие позиции пришлось быстро закрывать, что усиливало рост цен. По словам Джеффа Карри из Carlyle Group, сочетание устойчивого спроса и растущих политических рисков создает благодатную почву для резких, внезапных движений.

Противоречивые сигналы от данных по запасам

Несмотря на возросшее внимание к рискам поставок, не все показатели указывают на рост. Оценки отрасли показывают, что запасы сырой нефти в США выросли более чем на 5 миллионов баррелей за прошлую неделю, напоминая, что физические балансы все еще зависят от внутреннего производства и тенденций хранения.

Если это подтвердится, рост может замедлить дальнейшие повышения, особенно если геополитическая напряженность не перерастет в реальные перебои в поставках.

Рынок, управляемый новостями, а не фундаментами

На данный момент цены на нефть находятся на пересечении двух конкурирующих сил. С одной стороны — рынок, все еще борющийся с избыточными запасами и ростом запасов. С другой — быстро меняющаяся геополитическая обстановка, которая может ужесточить поставки без предупреждения.

Пока одна из этих сил явно не возьмет верх, цены на нефть, скорее всего, останутся волатильными, реагируя больше на политические события, чем на традиционные показатели спроса и предложения.