ブロックチェーンネットワークがその起源の物語を放棄する決断を下すと、市場はそれに注目します。Polygonはもはや単なるEthereumサイドチェーンとして軽視されることに満足していません。代わりに、世界の金融インフラの背骨となる大胆な方向転換を実行しています。BlackRockのような機関投資家がネットワークに資本を投入し、Polymarketのような高頻度アプリケーションが毎日10万ドル以上の収益を生み出している中、Polygonは共同創設者のSandeep Nailwalが「再生の年」と呼ぶ時期に入り、市場は反応しています。彼の発表後1週間でPOLトークンは30%以上急騰しました。## 機関投資家の信頼：BlackRockの$500M 展開がPolygonのRWA採用の模範を示す転換点は静かに2025年10月に訪れました。世界最大の資産運用会社であるBlackRockは、管理資産 trillionsを超える同社のBUIDLトークン化ファンドを通じて、Polygonネットワークに約$500 百万ドルの資産を展開しました。これは単なる偶発的な試みではありませんでした。これはPolygon 2.0のアーキテクチャとセキュリティ体制に対する最高レベルの機関投資家の検証を意味します。世界最大の資産運用者があなたのインフラを実世界資産のトークン化に選ぶとき、もはや実験ではなく、プラットフォームなのです。この機関投資家の勢いは、類似の動きの連鎖を引き起こしています。AlloyXのリアルイールドトークン(RYT)は、伝統的金融と分散型プロトコルの完璧な例です。このファンドは米国財務省債券のような低リスクの金融商品に投資し、その後、ループ戦略を用いてDeFiでRYTを担保として利用し、リターンを増幅させます。同様に、NRW.BANKがドイツの電子証券法(eWpG)の下でPolygon上にデジタル債券を発行していることは、ネットワークが今や投機的トークンだけでなく、厳格に規制された適合資産も扱えることを証明しています。## キャッシュの壁を破る：CoinmeとSequence買収がPolygonのインフラパズルを完成させるしかし、デジタル資産だけでは世界を変えられません。真の採用には物理的な要素が必要です。2025年1月13日、Polygon Labsは2社の買収額$250 百万ドルの完了を発表しました。CoinmeとSequenceです。一般の観察者には高価な機器の購入のように見えるかもしれませんが、戦略的にははるかに微妙なものでした。Polygonはアクセス、規制ライセンス、そして従来の金融の信頼を獲得していたのです。Coinmeは、49州に展開する暗号ATMネットワークを運営し、Krogerスーパーマーケットなどの数万の小売店に組み込まれています。さらに重要なのは、支払い機関に不可欠なマネー送金ライセンス(MTLs)を保有していることです。中央集権型取引所や従来の銀行口座にアクセスできない一般人にとって、これにより現金を直接チェックアウト時にステーブルコインやPOLトークンなどのオンチェーン資産に変換できるようになり、「キャッシュオンチェーン」への本物の近道となります。Sequenceは、この買収を補完し、オンチェーンウォレットインフラと支払いツールを提供します。これらは一緒になって、物理的な現金とブロックチェーン間でシームレスに預金、引き出し、資産移動を行うための欠けていたリンクを形成します。Polygon LabsのCEO Marc BoironとNailwalは、その野望について明確に述べました。彼らは今やフィンテック大手のStripeと直接競合しています。Stripeも同様に暗号企業を買収し、自社のブロックチェーン支払いスタックを構築しています。## 支払いと高頻度の融合：Revolut、Flutterwave、MastercardのPolygonへの賭けインフラだけでは意味がありません。実世界のユースケースが必要です。2025年末までに、Polygonは世界で最も影響力のある3つのフィンテックプラットフォームと深い連携を確立し、グローバル商取引の決済層としての地位を築きました。**Revolut**は、ヨーロッパ最大のデジタル銀行で、6500万人のユーザーを持ち、Polygonをインフラに完全統合しました。Revolutの顧客は、低コストのステーブルコイン送金やPOLのステーキングを直接Polygonネットワークを通じて行えるようになっています。2025年末までのRevolutユーザーの取引総額は$900 百万ドルに迫り、機関投資家の採用とリテールの需要の両方を示しています。**Flutterwave**は、アフリカの主要な決済処理業者で、クロスボーダーのステーブルコイン決済にPolygonをデフォルトのブロックチェーンとして選択しました。アフリカでは従来の送金コストが非常に高いため、Polygonの低料金と高速決済は、Uberのドライバー支払いなどのプラットフォームや現地の貿易金融において圧倒的に優れた選択肢となっています。**Mastercard**は、Polygonを活用して「Crypto Credential」IDソリューションを推進し、自己管理型ウォレットに検証済みのユーザーネームを導入しました。このシンプルな革新は、送金の摩擦とアドレス検証リスクを大幅に削減し、支払い体験を向上させました。これにより、かつては技術的な悪夢だったものがシームレスな商取引に変わっています。結果は明白です。Dune Analyticsのデータによると、2025年末までにPolygon上の少額決済取引($10-$100 範囲)は90万件に迫り、11月だけでも30%以上の成長を示す過去最高を記録しました。Onchainのリサーチ責任者Leon Waidmannは重要な観察を強調しました。それは、この取引範囲が日常のクレジットカード支出と直接重なるということです。Polygonは単なるブロックチェーンではなく、決済ゲートウェイやPayFi(支払い金融)の主要チャネルになりつつあります。これが高頻度決済の採用が実際の指標に現れる場所です。## 1,400から100,000 TPSへ：Visaクラスの取引頻度に向けたPolygonの技術的飛躍野心だけでは何の支えにもなりません。インフラの支援なしに実現できません。取引処理能力は常に暗号の弱点でした。Visaの24,000 TPSに対抗できるブロックチェーンは存在しません。PolygonのMadhugiriのハードフォークアップグレードは、初期結果をもたらし、オンチェーンTPSを40%増の1,400に引き上げました。しかし、それは第一段階に過ぎません。Sandeep Nailwalが公表したロードマップは、6ヶ月以内に5,000 TPSを目標としています。これは、ピーク時のグローバル小売決済量を混雑なく処理できる水準です。さらに野心的には、第二段階で12〜24ヶ月以内に10万TPSを達成することを目指しています。これには二つの重要な技術的飛躍が含まれます。**Rioアップグレード**は、ステートレス検証と再帰的証明を導入し、取引の確定時間を数分から約5秒に短縮し、リオーガナイゼーションのリスクを排除します。**AggLayer**は、ZK証明の集約を利用して複数のチェーン間で流動性をシームレスに共有できるようにします。これにより、10万TPSは単一のチェーンにとって過大な負荷ではなく、Polygon全体のエコシステム連合における分散協調となります。この技術的信頼性の根拠は、Polygonが単一のチェーンを最適化しているだけでなく、複数のチェーンがゼロ知識証明を通じて状態を共有するフェデレーションを構築している点にあります。このアーキテクチャの選択により、決済頻度とスループットはセキュリティを犠牲にすることなくとも同時に拡大できるのです。## 重要な疑問：POLのデフレーションメカニズムと週次トークン破壊の例一方、基盤となるトークンは根本的な変革を迎えています。MATICからPOLへの移行により、EIP-1559を通じたトークン焼却による希少性の仕組みが導入されました。数字は衝撃的です。2026年初頭以降、Polygonは170万ドル超の取引手数料を生み出し、1250万POLを焼却しています。Castle Labsによると、主な推進力はPolymarketの高頻度15分予測市場機能で、これだけで毎日10万ドル以上のネットワーク収益を生み出し、直接トークン破壊を引き起こしています。これは偶然ではありません。ブロックの利用率が50%以上を持続的に超えると、ガス料金は指数関数的に加速します。現在、Polygonの毎日の焼却率は約100万POLに安定しており、年間焼却率は約3.5%となっています。これはステーキング利回りの約1.5%の倍以上です。これにより、新たなダイナミクスが生まれます。オンチェーンの活動だけで流通供給量がかなりの速度で物理的に減少しています。2026年1月21日時点のPOL価格は0.14ドル、24時間取引高は256万ドルであり、ネットワークのデフレーションメカニズムは実質的な価値を捉えています。時価総額は14億3000万ドルであり、ユーザーが高頻度取引を増やすことでこの価値を反映しています。歴史的な前例は強力な例を示しています。ある日、Polygonは300万POLを焼却しました（総供給の約0.03%）、これは現在の評価で約42万ドルに相当します。これは、デフレーション圧力が外部のガバナンス決定を必要とせず、エコシステムの利用頻度から自然に生じることを示しています。## Polygonのパラドックス：規制、技術、競争の逆風をどう乗り越えるかしかし、Polygonの変革ストーリーは、4つの重要な課題と共存しています。これらが野望を妨げる可能性があります。**規制リスク**は最も鋭い両刃の剣です。Coinme買収は必須のコンプライアンスインフラをもたらしましたが、同時に米国の州規制の直接的なリスクも伴います。Coinmeの過去の規制問題がエスカレートすれば、2026年のPOLの展望や機関投資家の勢いに直接影響を与える可能性があります。**技術的複雑さ**は異例の規模のエンジニアリング課題です。Polygon 2.0は、PoS(proof-of-stake)、zkEVM、AggLayer、Midenなど複数の高度なモジュールで構成されています。多様なアーキテクチャは機能拡張を可能にしますが、これらの技術的アプローチを維持することは大きなリスクを伴います。例えば、AggLayerのクロスチェーン相互作用に脆弱性があれば、システム全体に連鎖的な問題を引き起こす可能性があります。**競争圧力**も激化しています。Coinbaseが支援するBaseは爆発的なユーザー増を達成し、Polygonのソーシャルアプリや決済分野の市場シェアを侵食しています。Solanaのような高性能L1ブロックチェーンはスループットの優位性と優れた開発者体験を維持していますが、Polygonの10万TPSの目標は未だ実証されていません。競争の壁は狭まっています。**財務的持続可能性**は依然として不安要素です。Token Terminalのデータによると、Polygonは過去1年間で(百万ドル超の純損失を計上しており、取引手数料収入はバリデータコストをカバーできていません。2026年に黒字化したとしても、その収益維持は未確定です。## インフラの転換点2026年はPOLトークンの価格動向だけでなく、Polygonが「プラグイン」から基盤的インフラへと変貌を遂げた年として記憶されるでしょう。これはマーケティングによるものではなく、測定可能なアーキテクチャの洗練、機関投資資本の展開、フィンテックパートナーシップ、そして伝統的な決済ネットワークに近づくユーザ頻度の指標によるものです。今後の道筋は、技術的なパフォーマンスのボトルネックを突破し、買収を通じて機関投資の参入障壁を下げ、トップクラスの金融機関からの信用承認を獲得し、高頻度・低摩擦のアプリケーションを通じてユーザの定着を図ることにあります。この変革を追う投資家にとって、注目すべき3つの指標は、Polygon 2.0の技術実装のリアルタイム進捗、機関投資資金の流入とその回転速度、そして資本準備金が枯渇する前にネットワークが実際に収益性を達成するかどうかです。Polygonはもはやインフラに満足していません。今やインフラそのものを目指しています。
Polygonの決済インフラの飛躍：$250M 戦略が高頻度エコシステムの変革を促進
ブロックチェーンネットワークがその起源の物語を放棄する決断を下すと、市場はそれに注目します。Polygonはもはや単なるEthereumサイドチェーンとして軽視されることに満足していません。代わりに、世界の金融インフラの背骨となる大胆な方向転換を実行しています。BlackRockのような機関投資家がネットワークに資本を投入し、Polymarketのような高頻度アプリケーションが毎日10万ドル以上の収益を生み出している中、Polygonは共同創設者のSandeep Nailwalが「再生の年」と呼ぶ時期に入り、市場は反応しています。彼の発表後1週間でPOLトークンは30%以上急騰しました。
機関投資家の信頼：BlackRockの$500M 展開がPolygonのRWA採用の模範を示す
転換点は静かに2025年10月に訪れました。世界最大の資産運用会社であるBlackRockは、管理資産 trillionsを超える同社のBUIDLトークン化ファンドを通じて、Polygonネットワークに約$500 百万ドルの資産を展開しました。これは単なる偶発的な試みではありませんでした。これはPolygon 2.0のアーキテクチャとセキュリティ体制に対する最高レベルの機関投資家の検証を意味します。世界最大の資産運用者があなたのインフラを実世界資産のトークン化に選ぶとき、もはや実験ではなく、プラットフォームなのです。
この機関投資家の勢いは、類似の動きの連鎖を引き起こしています。AlloyXのリアルイールドトークン(RYT)は、伝統的金融と分散型プロトコルの完璧な例です。このファンドは米国財務省債券のような低リスクの金融商品に投資し、その後、ループ戦略を用いてDeFiでRYTを担保として利用し、リターンを増幅させます。同様に、NRW.BANKがドイツの電子証券法(eWpG)の下でPolygon上にデジタル債券を発行していることは、ネットワークが今や投機的トークンだけでなく、厳格に規制された適合資産も扱えることを証明しています。
キャッシュの壁を破る：CoinmeとSequence買収がPolygonのインフラパズルを完成させる
しかし、デジタル資産だけでは世界を変えられません。真の採用には物理的な要素が必要です。2025年1月13日、Polygon Labsは2社の買収額$250 百万ドルの完了を発表しました。CoinmeとSequenceです。一般の観察者には高価な機器の購入のように見えるかもしれませんが、戦略的にははるかに微妙なものでした。Polygonはアクセス、規制ライセンス、そして従来の金融の信頼を獲得していたのです。
Coinmeは、49州に展開する暗号ATMネットワークを運営し、Krogerスーパーマーケットなどの数万の小売店に組み込まれています。さらに重要なのは、支払い機関に不可欠なマネー送金ライセンス(MTLs)を保有していることです。中央集権型取引所や従来の銀行口座にアクセスできない一般人にとって、これにより現金を直接チェックアウト時にステーブルコインやPOLトークンなどのオンチェーン資産に変換できるようになり、「キャッシュオンチェーン」への本物の近道となります。
Sequenceは、この買収を補完し、オンチェーンウォレットインフラと支払いツールを提供します。これらは一緒になって、物理的な現金とブロックチェーン間でシームレスに預金、引き出し、資産移動を行うための欠けていたリンクを形成します。Polygon LabsのCEO Marc BoironとNailwalは、その野望について明確に述べました。彼らは今やフィンテック大手のStripeと直接競合しています。Stripeも同様に暗号企業を買収し、自社のブロックチェーン支払いスタックを構築しています。
支払いと高頻度の融合：Revolut、Flutterwave、MastercardのPolygonへの賭け
インフラだけでは意味がありません。実世界のユースケースが必要です。2025年末までに、Polygonは世界で最も影響力のある3つのフィンテックプラットフォームと深い連携を確立し、グローバル商取引の決済層としての地位を築きました。
Revolutは、ヨーロッパ最大のデジタル銀行で、6500万人のユーザーを持ち、Polygonをインフラに完全統合しました。Revolutの顧客は、低コストのステーブルコイン送金やPOLのステーキングを直接Polygonネットワークを通じて行えるようになっています。2025年末までのRevolutユーザーの取引総額は$900 百万ドルに迫り、機関投資家の採用とリテールの需要の両方を示しています。
Flutterwaveは、アフリカの主要な決済処理業者で、クロスボーダーのステーブルコイン決済にPolygonをデフォルトのブロックチェーンとして選択しました。アフリカでは従来の送金コストが非常に高いため、Polygonの低料金と高速決済は、Uberのドライバー支払いなどのプラットフォームや現地の貿易金融において圧倒的に優れた選択肢となっています。
Mastercardは、Polygonを活用して「Crypto Credential」IDソリューションを推進し、自己管理型ウォレットに検証済みのユーザーネームを導入しました。このシンプルな革新は、送金の摩擦とアドレス検証リスクを大幅に削減し、支払い体験を向上させました。これにより、かつては技術的な悪夢だったものがシームレスな商取引に変わっています。
結果は明白です。Dune Analyticsのデータによると、2025年末までにPolygon上の少額決済取引($10-$100 範囲)は90万件に迫り、11月だけでも30%以上の成長を示す過去最高を記録しました。Onchainのリサーチ責任者Leon Waidmannは重要な観察を強調しました。それは、この取引範囲が日常のクレジットカード支出と直接重なるということです。Polygonは単なるブロックチェーンではなく、決済ゲートウェイやPayFi(支払い金融)の主要チャネルになりつつあります。これが高頻度決済の採用が実際の指標に現れる場所です。
1,400から100,000 TPSへ：Visaクラスの取引頻度に向けたPolygonの技術的飛躍
野心だけでは何の支えにもなりません。インフラの支援なしに実現できません。取引処理能力は常に暗号の弱点でした。Visaの24,000 TPSに対抗できるブロックチェーンは存在しません。
PolygonのMadhugiriのハードフォークアップグレードは、初期結果をもたらし、オンチェーンTPSを40%増の1,400に引き上げました。しかし、それは第一段階に過ぎません。Sandeep Nailwalが公表したロードマップは、6ヶ月以内に5,000 TPSを目標としています。これは、ピーク時のグローバル小売決済量を混雑なく処理できる水準です。
さらに野心的には、第二段階で12〜24ヶ月以内に10万TPSを達成することを目指しています。これには二つの重要な技術的飛躍が含まれます。Rioアップグレードは、ステートレス検証と再帰的証明を導入し、取引の確定時間を数分から約5秒に短縮し、リオーガナイゼーションのリスクを排除します。AggLayerは、ZK証明の集約を利用して複数のチェーン間で流動性をシームレスに共有できるようにします。これにより、10万TPSは単一のチェーンにとって過大な負荷ではなく、Polygon全体のエコシステム連合における分散協調となります。
この技術的信頼性の根拠は、Polygonが単一のチェーンを最適化しているだけでなく、複数のチェーンがゼロ知識証明を通じて状態を共有するフェデレーションを構築している点にあります。このアーキテクチャの選択により、決済頻度とスループットはセキュリティを犠牲にすることなくとも同時に拡大できるのです。
重要な疑問：POLのデフレーションメカニズムと週次トークン破壊の例
一方、基盤となるトークンは根本的な変革を迎えています。MATICからPOLへの移行により、EIP-1559を通じたトークン焼却による希少性の仕組みが導入されました。
数字は衝撃的です。2026年初頭以降、Polygonは170万ドル超の取引手数料を生み出し、1250万POLを焼却しています。Castle Labsによると、主な推進力はPolymarketの高頻度15分予測市場機能で、これだけで毎日10万ドル以上のネットワーク収益を生み出し、直接トークン破壊を引き起こしています。
これは偶然ではありません。ブロックの利用率が50%以上を持続的に超えると、ガス料金は指数関数的に加速します。現在、Polygonの毎日の焼却率は約100万POLに安定しており、年間焼却率は約3.5%となっています。これはステーキング利回りの約1.5%の倍以上です。
これにより、新たなダイナミクスが生まれます。オンチェーンの活動だけで流通供給量がかなりの速度で物理的に減少しています。2026年1月21日時点のPOL価格は0.14ドル、24時間取引高は256万ドルであり、ネットワークのデフレーションメカニズムは実質的な価値を捉えています。時価総額は14億3000万ドルであり、ユーザーが高頻度取引を増やすことでこの価値を反映しています。
歴史的な前例は強力な例を示しています。ある日、Polygonは300万POLを焼却しました（総供給の約0.03%）、これは現在の評価で約42万ドルに相当します。これは、デフレーション圧力が外部のガバナンス決定を必要とせず、エコシステムの利用頻度から自然に生じることを示しています。
Polygonのパラドックス：規制、技術、競争の逆風をどう乗り越えるか
しかし、Polygonの変革ストーリーは、4つの重要な課題と共存しています。これらが野望を妨げる可能性があります。
規制リスクは最も鋭い両刃の剣です。Coinme買収は必須のコンプライアンスインフラをもたらしましたが、同時に米国の州規制の直接的なリスクも伴います。Coinmeの過去の規制問題がエスカレートすれば、2026年のPOLの展望や機関投資家の勢いに直接影響を与える可能性があります。
技術的複雑さは異例の規模のエンジニアリング課題です。Polygon 2.0は、PoS(proof-of-stake)、zkEVM、AggLayer、Midenなど複数の高度なモジュールで構成されています。多様なアーキテクチャは機能拡張を可能にしますが、これらの技術的アプローチを維持することは大きなリスクを伴います。例えば、AggLayerのクロスチェーン相互作用に脆弱性があれば、システム全体に連鎖的な問題を引き起こす可能性があります。
競争圧力も激化しています。Coinbaseが支援するBaseは爆発的なユーザー増を達成し、Polygonのソーシャルアプリや決済分野の市場シェアを侵食しています。Solanaのような高性能L1ブロックチェーンはスループットの優位性と優れた開発者体験を維持していますが、Polygonの10万TPSの目標は未だ実証されていません。競争の壁は狭まっています。
財務的持続可能性は依然として不安要素です。Token Terminalのデータによると、Polygonは過去1年間で(百万ドル超の純損失を計上しており、取引手数料収入はバリデータコストをカバーできていません。2026年に黒字化したとしても、その収益維持は未確定です。
インフラの転換点
2026年はPOLトークンの価格動向だけでなく、Polygonが「プラグイン」から基盤的インフラへと変貌を遂げた年として記憶されるでしょう。これはマーケティングによるものではなく、測定可能なアーキテクチャの洗練、機関投資資本の展開、フィンテックパートナーシップ、そして伝統的な決済ネットワークに近づくユーザ頻度の指標によるものです。
今後の道筋は、技術的なパフォーマンスのボトルネックを突破し、買収を通じて機関投資の参入障壁を下げ、トップクラスの金融機関からの信用承認を獲得し、高頻度・低摩擦のアプリケーションを通じてユーザの定着を図ることにあります。この変革を追う投資家にとって、注目すべき3つの指標は、Polygon 2.0の技術実装のリアルタイム進捗、機関投資資金の流入とその回転速度、そして資本準備金が枯渇する前にネットワークが実際に収益性を達成するかどうかです。
Polygonはもはやインフラに満足していません。今やインフラそのものを目指しています。