صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تفقد 8.5 مليار ريال في سلسلة خسائر استمرت 4 أيام

المصدر: PortaldoBitcoin العنوان الأصلي: ETFs بيتكوين تفقد 8.5 مليار ر$ في سلسلة سلبية من 4 أيام الرابط الأصلي: سحب المستثمرون رأس المال من صناديق ETF بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة يوم الخميس (22)، مسجلاً رابع يوم على التوالي من الخروج، وسط زيادة تقلبات الاقتصاد الكلي والجغرافيا السياسية.

سجلت الصناديق خروج صافي قدره 1.62 مليار دولار (8.57 مليار ر$) على مدى أربعة أيام تداول، وهو أحد أطول فترات السحب الصافي منذ إطلاق ETFs في بداية 2024. بدأت السلسلة في 16 يناير، واستمرت حتى يوم الخميس (22)، مع استيعاب السوق لسلسلة من عمليات السحب الكبيرة.

بدأ الضغط البيعي مع خروج قدره 394.68 مليون دولار في 16 يناير. بعد الاثنين، زادت عمليات السحب، مع 483.38 مليون دولار يوم الثلاثاء وحجم كبير قدره 708.71 مليون دولار يوم الأربعاء. تم تأكيد السلسلة يوم الخميس، مع خروج صافي آخر قدره 32.11 مليون دولار.

ضعف تداول بيتكوين الأساسي

شهية المؤسسات تتراجع، حيث انخفض عائد تداول بيتكوين الأساسي — الاستراتيجية التي تسعى لتحقيق الربح من الفرق بين السعر الفوري وسوق العقود الآجلة — إلى أقل من 5%، مقارنة بـ 17% قبل عام.

“عندما ترى خروج مستمر من جميع منتجات ETP المشفرة الأكثر سيولة، عادةً يكون ذلك إشارة إلى أن صناديق التحوط تقلل من تعرضها لتداول البيتكوين الأساسي”، وفقًا لتحليل خبراء الاستثمار. عندما تصبح الاستراتيجية أقل ربحية، يخرج هذا رأس المال بسرعة.

“صناديق التحوط ليست الوحيدة التي تمتلك ETFs بيتكوين — يُشتبه في أنها تمثل بين 10% و20% من السوق —، لكنها تتحرك بسرعة وقد تسيطر على التدفقات على المدى القصير”.

المشهد الاقتصادي الكلي يتحول إلى وضع تجنب المخاطر

يحدث هذا التراجع في ما يُعرف بـ “المال السريع” في بيئة اقتصادية كلية تتجنب المخاطر.

افتتح مؤشر S&P 500 بانخفاض يقارب 54 نقطة بعد عطلة نهاية الأسبوع، وسط تصحيح من أعلى مستوى تاريخي له. أظهر بيتكوين سلوكًا مشابهًا، دون أن يتمكن من الحفاظ على الحركة فوق 97 ألف دولار، ودخل في انخفاض حاد.

يشير مراقبو السوق إلى أن غياب اهتمام اللاعبين الكبار عند المستويات الحالية ساهم في الضغط البيعي. يعكس هذا التحرك انخفاضًا أوسع في التعرض للمخاطر في المحافظ الاستثمارية المؤسسية.

مع تحول بيتكوين ليصبح أكثر من أصل اقتصادي كلي، يتبع انخفاضه الأخير نمطًا ملاحظًا في فترات التوتر الاقتصادي الكلي السابقة.

الآفاق المستقبلية

الآن، ينتظر المشاركون في السوق تغيّرًا في التوقعات الاقتصادية الكلية أو عودة تداول البيتكوين الأساسي لعكس الاتجاه.

“استقرار الظروف الاقتصادية الكلية سيساعد، لكن المتغير الأكثر أهمية هو الاحتياطي الفيدرالي. ولاية باول تنتهي في مايو، ومن سيخلفه سيكون حاسمًا. تعيين أكثر توجهاً نحو التيسير سيغير توقعات الفائدة وربما يعيد شهية المخاطر.”

عودة التفاؤل بين التجار قد تجعل تداول البيتكوين الأساسي جذابًا مرة أخرى، لكن النمو طويل الأمد لصناديق ETF يعتمد على ما يُعرف بـ “المال البطيء”، القادم من المستشارين الماليين.

“ما زلت واثقًا من أننا سنحقق مستويات قياسية جديدة هذا العام. لكن سوق الثور للعملات المشفرة لن يكون مثل السابق. نحن في مرحلة تآكل، وليس في مرحلة صاروخية!”