*ST Huifeng president et autres cadres supérieurs ont reçu une lettre d'avertissement réglementaire, l'action est au bord du retrait de la cote

Comment l’IA peut-elle révéler les défauts de gouvernance d’une entreprise en cas de violation des obligations d’information ?

En raison d’une divulgation inexacte de l’information concernant une cession d’actions de 2,7 milliards de yuans, l’entreprise de production de pesticides et d’engrais Jiangsu HuiFeng Biological Agriculture Co., Ltd. (abrégé en “*ST HuiFeng”), dont le président du conseil d’administration est Zhong Hangen, l’ancien directeur général Pei Baiping, le secrétaire du conseil Wei Guangquan, et le responsable financier Yang Jinhua, a récemment reçu des avertissements de la Commission de régulation des valeurs mobilières de Jiangsu (ci-après « Jiangsu CSRC ») ainsi qu’une lettre de supervision de la Bourse de Shenzhen.

Comparé à une amende, le risque lié à la mauvaise performance de l’entreprise constitue une menace plus sérieuse. La société a publié à plusieurs reprises des alertes sur les risques, et ses actions sont proches de la radiation.

Violation de la divulgation d’information sur la transaction d’actions de 2,7 milliards de yuans

Selon l’annonce de *ST HuiFeng, la société a reçu le 18 mars une lettre d’avertissement de la Jiangsu CSRC. La lettre indique qu’en juillet 2018, la société a signé un accord de cession de 49 % des actions de Shijiazhuang Ruikai Chemical Co., Ltd., avec un prix de transaction de 2,7 milliards de yuans. Les déclarations concernant le prix de la transaction dans les rapports annuels 2018 à 2020 étaient inexactes, en violation de l’article 2, paragraphe 1 du « Règlement sur la gestion de la divulgation d’informations des sociétés cotées » (ci-après « le Règlement »). Le président Zhong Hangen, l’ancien directeur général Pei Baiping, le secrétaire du conseil Wei Guangquan, et le responsable financier Yang Jinhua n’ont pas exercé leur diligence, étant principalement responsables de cette violation, en contravention avec l’article 3 du Règlement.

Par conséquent, la Jiangsu CSRC a décidé d’émettre une lettre d’avertissement à *ST HuiFeng et aux quatre personnes mentionnées, et de l’inscrire dans le dossier de crédibilité du marché des valeurs mobilières. La société doit prendre des mesures efficaces pour renforcer le contrôle interne et la gestion de la divulgation d’informations, et respecter strictement ses obligations de divulgation conformément à la réglementation.

En raison de cette violation, la Bourse de Shenzhen a également envoyé une lettre de supervision le même jour, demandant à la société et à tous ses administrateurs et cadres supérieurs de tirer des leçons, de respecter scrupuleusement la « Loi sur les valeurs mobilières », la « Loi sur les sociétés » et autres lois et règlements, ainsi que le « Règlement sur la cotation en bourse » de la Bourse de Shenzhen et les règles connexes, en assurant une divulgation d’informations véridique, précise, complète, en temps voulu et équitable, afin d’éviter la répétition de tels incidents.

Après réception de la lettre d’avertissement, *ST HuiFeng a répondu que la société et ses personnels attachent une grande importance aux problèmes soulevés, qu’ils feront un bilan sérieux, en tireront des leçons, renforceront l’apprentissage et la compréhension des lois et règlements pertinents, amélioreront leur conscience de la conformité opérationnelle, renforceront la gouvernance d’entreprise, la gestion de la divulgation d’informations, et éviteront la récurrence de tels événements.

Performance en baisse continue, risque élevé de radiation

Le problème de violation de la divulgation d’information mentionné ci-dessus concerne une question héritée du passé. En revanche, le défi immédiat pour *ST HuiFeng est que ses actions font face à un risque de radiation.

Selon les informations, l’activité principale de *ST HuiFeng concerne l’agriculture à fonction écologique, la chaîne d’approvisionnement en stockage de produits pétrochimiques et l’investissement dans des projets. La société produit principalement la série d’engrais à faible molécule « Nengbaiwang ». Sur le plan des performances, la société accumule des pertes depuis plusieurs années.

En raison d’un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société négatif pour 2024 et d’un revenu opérationnel après déduction inférieur à 3 milliards de yuans, ses actions seront soumises à un avertissement de risque de radiation à partir du 23 avril 2025. Si, lors de l’audit de 2025, le total des bénéfices, le bénéfice net ou le bénéfice net après déduction des éléments non récurrents est négatif, et si le revenu après déduction est inférieur à 3 milliards de yuans, la société pourrait être radiée de la cote.

Le dernier rapport de performance prévisionnel de *ST HuiFeng indique un bénéfice net prévu entre -1,7 et -2,2 milliards de yuans pour 2025, soit une aggravation de 9,61 % à 41,85 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net hors éléments exceptionnels est estimé entre -1,3 et -1,7 milliards de yuans, avec un revenu après déduction prévu entre 3,6 et 4 milliards de yuans.

Concernant la perte de bénéfice net, *ST HuiFeng explique qu’elle est principalement due aux pertes de valeur des actifs financiers détenus, aux dépréciations d’actifs fixes, à la provision pour litiges d’investisseurs suite à des jugements, et à des résultats opérationnels inférieurs aux attentes lors de la phase de transformation de l’entreprise.

Bien que la prévision de revenu après déduction ait atteint la « ligne de qualification » de 3 milliards de yuans, *ST HuiFeng rappelle que ces chiffres sont des estimations préliminaires du service financier, non auditées par un cabinet d’audit, et que le revenu final après déduction, une fois audité, pourrait encore varier considérablement. Les données financières définitives seront celles contenues dans le « Rapport annuel 2025 » officiellement publié et audité par la société. Si les données financières auditées pour 2025 montrent une violation des règles de la Bourse de Shenzhen, la société risque la radiation après la publication du rapport annuel.

Le Journal de Jingjiu Liu Huan