Это самая ненавидимая технологическая акция на Уолл-стрит прямо сейчас, и я считаю, что её стоит купить

Palantir Technologies (PLTR 3.83%) может быть одной из самых поляризующих акций на рынке сегодня. Хотя это один из наиболее известных бизнесов по разработке программного обеспечения с искусственным интеллектом (ИИ), настроение аналитиков по отношению к нему остается удивительно смешанным. Из 28 аналитиков, покрывающих эту акцию, 17 рекомендуют покупать, девять — держать, и двое — продавать.

Хотя это не указывает на явный пессимизм, оно показывает, что значительное число аналитиков Уолл-стрит остается неубежденным в потенциале роста акции, несмотря на исключительный бизнес-импульс компании. Это расхождение между настроением и фундаментальными показателями именно делает эту акцию интересной сегодня.

Источник изображения: Getty Images.

Почему Уолл-стрит обеспокоена?

Самая большая проблема для инвесторов — это очень высокая оценка Palantir. Компания торгуется по более чем 82-кратной цене по прогнозной прибыли за следующий год, что дорого даже для компании с высоким ростом. Это уже заставило многих аналитиков быть осторожными, ограничивая свои рекомендации на повышение, несмотря на улучшение бизнес-показателей.

Расширение роли Palantir в обработке чувствительных государственных и финансовых данных также вызывает обеспокоенность. Недавний контракт с Великобританией, предоставляющий компании доступ к очень чувствительным финансовым регуляторным данным, вызвал опасения по поводу конфиденциальности и этики.

Кроме того, Palantir не ведет себя как типичная компания SaaS (программное обеспечение как услуга). Вместо этого ее доходы формируются за счет крупных и сложных контрактов с государственными и коммерческими организациями. Поэтому аналитикам трудно точно моделировать ее будущие доходы.

Сильный бизнес-импульс

Тем не менее, Palantir демонстрирует исключительный бизнес-импульс. В четвертом квартале выручка компании выросла на 70% по сравнению с прошлым годом — это самый быстрый рост с момента выхода на биржу. Этот рост не идет в ущерб прибыльности. В четвертом квартале Palantir зафиксировала чистую прибыль по GAAP в размере 43%. В 2025 году компания получила более 2,2 миллиарда долларов скорректированного свободного денежного потока.

В четвертом квартале она заключила сделки на общую сумму контрактов в 4,3 миллиарда долларов. Также компания завершила квартал с оставшимися обязательствами по выполнению контрактов на сумму 4,2 миллиарда долларов (показатель контрактного бэклога), что на 144% больше по сравнению с прошлым годом. Эти показатели подчеркивают устойчивый спрос на платформу компании. Чистое удержание долларов (net dollar retention) составило 139%, что свидетельствует о все большем использовании платформы существующими клиентами.

Ее платформа искусственного интеллекта (AIP) стала ключевым драйвером роста. В четвертом квартале коммерческий бизнес компании в США вырос на 137% по сравнению с прошлым годом, поскольку компании все больше переходят от экспериментов с ИИ к полномасштабному внедрению.

Компания также приобретает все большее значение в секторе обороны США. Согласно статье Reuters, Министерство обороны переходит к официальному признанию системы Maven AI как «программы учета», что закрепит платформу в долгосрочных военных операциях и поможет обеспечить ей выделение целевого финансирования.

Конкурентное преимущество

Palantir помогает правительствам и организациям внедрять ИИ для решения реальных задач. По мере того как модели ИИ становятся все более стандартизированными, ценность смещается в сторону компаний, способных масштабировать их использование. AIP и фреймворк Ontology (который помогает цифровым образом представлять физические активы, процессы и связи клиента) играют важную роль в интеграции ИИ в процессы принятия решений и операционные задачи предприятий.

Поэтому, даже когда Уолл-стрит обеспокоена оценкой компании, Palantir может оставаться разумной инвестицией, пока она продолжает реализовывать свои планы в текущем темпе.