Generac株、決算と売上高の好調により12％上昇

Generac Holdings（GNRC 10.85％）の株価は、水曜日に11.6％上昇しました。これは、バックアップ電源ジェネレーターおよびエネルギー技術企業が2023年第1四半期の決算を発表したことによるものです。市場の好反応は、当期の売上高と調整後利益がウォール街の予想を上回ったことに起因しています。

厳しいマクロ経済環境の中、投資家はまた、同社が2023年の見通しを再確認したことに安心した可能性があります。

Generacの主要な数字

出典：Generac。GAAP＝一般に認められた会計原則。前年比＝前年同期比。

買収や為替の影響を除いたコア売上高は24％減少しました。

ウォール街は調整後EPS0.49ドル、売上高8.41億ドルを予想していたため、同社は両方の予想を上回り、利益も大きく上回りました。

第1四半期において、同社は運営資金として1860万ドルを使用し、前年同期の1010万ドルから増加しました。フリーキャッシュフロー（FCF）はマイナス4170万ドルで、前年同期のマイナス3680万ドルから悪化しました。

Generacは、四半期末に現金および現金同等物が1億3740万ドル、長期負債が約15億ドルとなっています。

参考までに、前四半期（2022年第4四半期）の売上高は前年同期比2％減の10.5億ドル、調整後EPSは29％減の1.78ドルでした。

NYSE: GNRC

Generac

本日の変動

(-10.85%) $-22.70

現在の価格

$186.51

主要データポイント

時価総額

120億ドル

当日の範囲

$186.13 - $211.40

52週範囲

$99.50 - $241.09

出来高

31,000株

平均出来高

1,100,000株

総利益率

35.88％

製品カテゴリ別および地域別売上高

製品カテゴリ：

• 住宅用製品の売上高は前年同期比46％減の4.19億ドル。
• 商業・産業（C&I）用製品の売上高は30％増の3.63億ドル。（Generacには比較的小規模な「その他」カテゴリもあります。）

地域別セグメント：

• 国内売上高は前年同期比26％減の7.2億ドルで、過去1年の買収が約3％の成長に寄与。
• 国際売上高（主に商業・産業製品）は17％増の2.165億ドルで、主にヨーロッパの好調によるものです。コア成長率は約19％。この指標は米ドルの他通貨に対する強さの影響を受けました。（両カテゴリともセグメント間の売上を含むため、合計は同社の総売上高よりやや高くなっています。）

買収活動

• 2月に、Generacはドイツを拠点とするバッテリー貯蔵ハードウェア・ソフトウェア製品の開発者であるREFU Storage Systemsの買収を完了しました。商業・産業向けのプラットフォームサービスも提供しています。
• 3月には、Pramacの残り20％の株式を買収し、所有権を100％にしました。イタリアのPramacは、固定式、移動式、ポータブルジェネレーターおよびエネルギー貯蔵ソリューションを設計・製造しています。

CEOのコメント

以下は、CEOのアーロン・ジャグフェルドの決算発表におけるコメントの大部分です。

予想通り、2023年第1四半期の売上は前年同期比で減少しました。これは、2022年に入る前の過剰なバックログによる前年の比較が厳しかったためです。また、住宅用製品の売上は、ホームスタンバイ発電機の現場在庫の増加と、配布ネットワーク拡大に伴うクリーンエネルギー製品の減少の影響を受けました。

しかしながら、四半期中の停電活動は長期平均を大きく上回り、家庭内のスタンバイ用発電機の相談件数の大幅な増加と、これらの製品の現場在庫の大きな削減に寄与しました。グローバルなC&I製品の売上は過去最高を記録し、国内のすべてのチャネルと多くの国際地域で好調を維持し、予想を上回りました。

2023年の見通しを再確認

出典：Generac。

経営陣は決算発表で、「住宅用製品の出荷は、ホームスタンバイの現場在庫が正常化し続けるため、第2四半期も引き続き軟調に推移すると予想していますが、後半には前年比の売上成長に回復する見込みです」と述べています。また、2023年のC&I製品の売上も中〜高シングルデジットの範囲で成長すると見込んでいます。

大きなサプライズはなし

Generacの第1四半期の結果には大きなサプライズはありませんでしたが、売上高と純利益の両方は予想を上回りました。これは、商業・産業事業が予想より好調だったことと、ホームスタンバイ発電機の売上が異常な停電活動の追い風を受けたためです。ただし、この事業は昨年後半に結果を悪化させた在庫の大きな逆風に依然対処しています。

前回の四半期の記事での結論を再確認します。

同社の長期的な成長潜在力は依然として堅調です。気候変動に伴う極端な気象事象の増加により、バックアップ電源製品の需要は引き続き追い風を受けるでしょう。また、エネルギー技術ソリューションは、次世代の電力網から恩恵を受ける可能性を秘めています。