سهم جنيراك ينخفض 24% بسبب خفض التوجيهات المالية لعام 2023

كان الأربعاء يومًا مظلمًا للمستثمرين في أسهم Generac Holdings (GNRC 10.85%)، حيث انخفضت بنسبة 24.4% بعد إصدار شركة مولدات الطاقة الاحتياطية وتقنيات الطاقة تقرير الربع الثاني من عام 2023.

يُعزى انخفاض السهم إلى عدم تحقيق أرباح الربع لتوقعات وول ستريت وتخفيض الإدارة لتوجيهاتها للسنة الكاملة 2023. ربما كان العامل الأخير هو المحفز الرئيسي لهذا الانخفاض، حيث يركز معظم المستثمرين أكثر على آفاق الشركة بدلاً من نتائجها السابقة.

الأرقام الرئيسية لشركة Generac

مصدر البيانات: Generac. GAAP = المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا. سنويًا = سنة بعد سنة.

انخفضت المبيعات الأساسية، التي تستثني تأثير الاستحواذات وتغيرات سعر الصرف الأجنبي، بنسبة 26%.

كان المحللون في وول ستريت يتوقعون أرباحًا معدلة للسهم بقيمة 1.15 دولار على إيرادات قدرها 977.2 مليون دولار، لذا فشلت الشركة في تحقيق توقعات الربح وتجاوزت توقعات الإيرادات.

ولدت الشركة نقدًا بقيمة 83 مليون دولار خلال الربع من عملياتها، مرتفعة من 24 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي. وكان التدفق النقدي الحر (FCF) 54 مليون دولار، مرتفعًا من 6 ملايين دولار في العام السابق. وأرجعت الشركة الزيادة في التدفق النقدي الحر بشكل رئيسي إلى “انخفاض كبير في استثمار رأس المال العامل … يعوض جزئيًا عن انخفاض الأرباح التشغيلية، وزيادة مدفوعات الفوائد، وزيادة النفقات الرأسمالية.”

أنهت شركة Generac الربع بموجودات نقدية ونقدية معادلة بقيمة 193 مليون دولار وديون طويلة الأجل حوالي 1.5 مليار دولار.

توسع

NYSE: GNRC

Generac

التغير اليومي

(-10.85%) $-22.70

السعر الحالي

$186.51

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$12 مليار

نطاق اليوم

$186.13 - $211.40

نطاق 52 أسبوعًا

$99.50 - $241.09

حجم التداول

31 ألف

متوسط الحجم

1.1 مليون

الهامش الإجمالي

35.88%

تحليل المبيعات حسب فئة المنتج والجغرافيا

فئة المنتج:

• انخفضت مبيعات المنتجات السكنية بنسبة 44% على أساس سنوي إلى 499 مليون دولار.
• زادت مبيعات المنتجات التجارية والصناعية (C&I) بنسبة 24% إلى 384 مليون دولار. (تمتلك Generac أيضًا فئة “أخرى” صغيرة نسبيًا.)

القطاع الجغرافي:

• انخفضت المبيعات المحلية بنسبة 28% على أساس سنوي إلى 815.3 مليون دولار، مع مساهمة الاستحواذات التي تمت خلال العام الماضي حوالي 3% في النمو.
• زادت المبيعات الدولية (التي تتكون بشكل رئيسي من المنتجات التجارية والصناعية) بنسبة 10% إلى 223.7 مليون دولار، مدفوعة بقوة عبر معظم المناطق. كان النمو الأساسي حوالي 6%. (كلا الفئتين تتضمن مبيعات بين القطاعات، لذا فإن إجماليهما أعلى قليلاً من إجمالي إيرادات الشركة.)

ما قاله المدير التنفيذي

إليك معظم بيان المدير التنفيذي آرون جاگدفيلد في بيان الأرباح:

كما هو متوقع، انخفضت مبيعات الربع الثاني بشكل عام مقارنة بفترة مماثلة قوية من العام السابق التي استفادت بشكل كبير من تقليل تراكم الطلبات الزائد لمولدات الطوارئ المنزلية. بينما تظل مؤشرات الطلب في السوق النهائية قوية ونواصل تحقيق تقدم في تقليل مستويات مخزون الميدان، كانت مبيعات المنتجات السكنية أقل قليلاً من توقعاتنا في الربع حيث أثر بيئة المستهلك الأضعف على تحسين المنزل على شحنات مولدات الطوارئ المنزلية ومنتجات الأعمال الخارجية. ومع ذلك، ظلت شحنات المنتجات التجارية والصناعية قوية عند مستويات قياسية تاريخية وكانت أفضل من المتوقع مع نمو واسع النطاق عبر جميع المناطق والقنوات.

تخفيض التوجيه لعام 2023

نسبت الإدارة تقليل التوجيه السنوي للإيرادات والمؤشر الرئيسي للربحية الذي توجه إليه إلى “بيئة المستهلك الأضعف من المتوقع.”

وفي الجانب الإيجابي، تتوقع الشركة الآن أن تنمو مبيعات المنتجات التجارية والصناعية بنسبة من منتصف العشرات، مرتفعة من توقعاتها السابقة بزيادة من منتصف إلى أواخر الأرقام المفردة. هذا التوقع الأفضل من المتوقع لقطاع الأعمال التجارية والصناعية عوض جزئيًا عن التوقعات السلبية للمبيعات السكنية.

لا تزال التدفقات النقدية متوقعة أن تكون قوية، وهو جانب إيجابي لا ينبغي للمستثمرين تجاهله.

مصدر البيانات: Generac.

ربع ضعيف، لكن محركات النمو طويلة الأمد لا تزال قائمة

مكررًا استنتاجي من مقال أرباح الربع السابق:

لا تزال إمكانات النمو طويلة الأمد للشركة قوية. من المتوقع أن يستمر الطلب على منتجاتها للطاقة الاحتياطية في الحصول على دفعة من تزايد عدد الأحداث الجوية القصوى الناتجة عن تغير المناخ. وتوفر حلول تكنولوجيا الطاقة لديها إمكانية للاستفادة من الجيل القادم من شبكة الكهرباء.