Laporan keuangan Modern Farm mengirimkan sinyal kuat—menempatkan posisi secara tepat di jalur baru pertanian "Lima Tahun Kelima", dengan perencanaan ke depan untuk sinkronisasi dan resonansi kurva kedua dan ketiga

Bagaimana Modern Dairy Menggunakan Kurva Pertumbuhan Multi-Dimensi untuk Melindungi Diri dari Fluktuasi Siklus Industri?

Produk Radar Finance | Tulisan: Su Jing | Penyunting: Meng Shuai

Modern Dairy melalui laporan keuangan yang baru, menunjukkan kepada dunia bahwa industri susu telah keluar dari dasar siklusnya dan kembali ke siklus baru yang didasarkan pada nilai.

Pada 24 Maret, Modern Dairy (01117.HK) mengungkapkan laporan keuangan untuk tahun 2025, mencapai pendapatan penjualan sebesar 12,601 miliar yuan, margin laba kotor meningkat 1,4 poin persentase secara tahunan menjadi 27,4%, EBITDA kas meningkat 2,6 poin persentase menjadi 3,063 miliar yuan; arus kas operasional meningkat 4,1% menjadi 2,502 miliar yuan.

Selain data keuangan itu sendiri, laporan keuangan ini mengirimkan sinyal yang lebih penting: bahwa kerangka kurva pertumbuhan kedua dan ketiga yang berfokus pada pakan, padang rumput, pembiakan, digitalisasi, dan ekspansi internasional semakin jelas. Ini tidak hanya secara efektif mengurangi fluktuasi siklus utama, tetapi juga membuktikan bahwa pandangan strategis dan penempatan yang tepat dari manajemen selama bertahun-tahun telah mendapatkan umpan balik positif dari pasar, memberikan contoh yang dapat diikuti industri dalam mencari jalur transformasi selama siklus turun.

Beberapa profesional industri berpendapat bahwa Modern Dairy secara resmi memasuki siklus baru yang memanfaatkan manfaat kebijakan “Fifteen Five” dan nilai pasar mereka diperkirakan akan mengalami penilaian ulang. Di balik ini adalah hasil dari langkah manajemen dalam mengatasi tekanan kinerja, mengubah tantangan menjadi kekuatan pendorong transformasi, dan membangun logika dasar untuk pengembangan berkualitas tinggi.

Harga susu murni mencapai “titik balik”, “benteng biaya” dan kurva pertumbuhan multi-dimensi didorong secara ganda

Harga susu murni yang mengalami empat tahun penurunan akhirnya mencapai titik balik. Data dari Kementerian Pertanian dan Pedesaan menunjukkan bahwa pada minggu keempat Februari 2026, harga rata-rata susu segar di provinsi utama produksi nasional adalah 3,03 yuan per kilogram, yang dianggap sebagai sinyal rebound dari dasar, dan banyak perusahaan sekuritas percaya bahwa “titik balik telah tiba.”

Pada saat dasar siklus tahun 2023, nilai pasar Modern Dairy terpengaruh oleh penurunan harga susu murni dan tingginya biaya pakan secara bersamaan. Saat itu juga merupakan masa pembinaan transformasi strategis Modern Dairy, di mana perusahaan memusatkan perhatian pada “penguatan internal,” fokus pada peningkatan industri internal, sambil memperkuat ketahanan bisnis utama dan menggali kurva pertumbuhan kedua dan ketiga, sehingga belum mengungkapkan rencana jangka panjang secara terbuka.

Dari segi ketahanan bisnis utama, dalam beberapa tahun terakhir Modern Dairy tetap berpegang pada strategi “memimpin biaya,” dengan mengoptimalkan sistem pengadaan, menyesuaikan formula pakan secara dinamis, dan menerapkan pemberian pakan yang tepat sasaran, biaya pakan per kilogram susu turun 9,2% menjadi 1,77 yuan, mendorong biaya penjualan susu per kilogram turun menjadi 2,32 yuan, penurunan sebesar 8,3%. Dalam lingkungan industri yang ditekan oleh harga bahan baku susu, margin laba kotor bisnis susu murni Modern Dairy tetap bertahan di 31,2%, menunjukkan kekuatan pengendalian biaya dan ketahanan operasional yang kuat.

Mulai tahun 2024, sinyal pemulihan valuasi Modern Dairy mulai terlihat, menandakan pengakuan pasar modal terhadap peningkatan industri mereka.

Di bawah manfaat kebijakan “Fifteen Five,” peningkatan rantai industri mengaktifkan kekuatan pertumbuhan kurva kedua yang baru

Pada 2026, Laporan Kerja Pemerintah dan Rencana “Fifteen Five” secara tegas menyatakan akan mendalami revitalisasi industri benih, mengkoordinasikan pengembangan teknologi dan pertanian hijau, serta membangun pertanian menjadi industri besar yang modern. Gelombang kebijakan ini membawa peluang bagi industri susu, dan penataan rantai industri Modern Dairy dari awal telah secara tepat menyesuaikan dengan peta strategi pertanian “Fifteen Five.”

Rantai pembiakan—mewujudkan kontrol mandiri atas sumber benih utama, mengembangkan chip genom sapi modern “No. 1” yang dikembangkan sendiri, dan membangun 2 lokasi pembiakan sapi utama tingkat nasional;

Rantai pakan—menghancurkan posisi tradisional “hanya untuk mendukung peternakan sendiri,” mewujudkan iterasi dan peningkatan komersialisasi merek, dengan produk alfalfa “King Grass” menempati posisi pertama dalam impor di China;

Rantai teknologi—menciptakan alat deteksi kesehatan payudara sapi dan truk pakan otomatis, memperoleh 9 paten nasional, serta ikut menyusun 4 standar industri;

Rantai digital—platform “Love Dairy” memimpin dalam volume transaksi, sistem peternakan berbasis cloud meliputi lebih dari 370 peternakan dan 1,5 juta sapi, dan mengintegrasikan rantai pasok melalui logistik berbasis cloud;

Rantai hijau—selama 4 tahun berturut-turut, telah melewati verifikasi emisi gas rumah kaca ISO 14064, dengan penggunaan energi terbarukan mencapai 60%, dan mendapatkan pengakuan resmi dari FAO.

Laporan keuangan tahun 2025 menunjukkan bahwa pendapatan dari solusi peternakan terpadu melebihi 2 miliar yuan, telah melampaui peran sebagai “pendukung” dan bertransformasi menjadi “mesin pertumbuhan mandiri,” sejalan dengan bisnis utama, membentuk fondasi nilai jangka panjang perusahaan yang stabil.

“Tunas” dari kurva ketiga, “berlayar ke luar negeri,” dan bisnis yang “berkembang di berbagai titik”

Di tengah kekuatan pendorong dari kurva pertumbuhan kedua, Modern Dairy memanfaatkan laporan keuangan 2025 untuk memulai kurva pertumbuhan ketiga: berfokus pada ekspansi internasional, mengintegrasikan layanan peternakan dan pengembangan sumber daya manusia, dan melakukan lompatan strategis dari “peternakan berbasis aset berat” ke “ekspor teknologi dengan margin tinggi.”

Pada Maret 2025, peternakan yang dikelola di Indonesia, berkat sistem manajemen peternakan yang matang dan teknologi canggih, hanya dalam 8 bulan menciptakan rekor produksi tertinggi di Indonesia untuk peternakan skala besar, menunjukkan daya saing internasional dari “Solusi China”; awal 2026, kedua belah pihak kembali menandatangani kontrak pengelolaan peternakan terbesar di Asia Tenggara, menandai masuknya perusahaan ke tahap baru dalam perdagangan jasa “berbasis aset ringan dan margin tinggi.”

Pada 2025, Modern Dairy bekerja sama dengan berbagai universitas dan institusi penelitian, mendirikan “Modern Smart Cow,” bertujuan untuk mengekstraksi 20 tahun pengalaman dan teknologi peternakan modern menjadi satu set solusi peternakan yang mewakili China dan sejajar dengan standar internasional, serta mengeksplorasi dan membangun berbagai titik pertumbuhan bisnis yang beragam.

Sejak awal tahun ini, harga saham beberapa perusahaan susu yang terdaftar meningkat, dengan beberapa perusahaan menunjukkan kenaikan yang signifikan, mencerminkan ekspektasi positif pasar modal terhadap titik balik siklus “daging dan susu” serta rencana diversifikasi mereka. Bisnis utama yang stabil seperti “pohon tua yang kokoh,” dan bisnis baru yang “tunas baru yang berkembang,” bekerja sama secara sinergis, menunjukkan bahwa Modern Dairy secara bertahap mampu mengurangi ketergantungan pada satu siklus tunggal, serta memberikan ruang baru untuk penilaian ulang nilai pasar.