Генеральный директор Coinbase выражает уверенность несмотря на крах криптовалют

Джон Адамс

Суббота, 14 февраля 2026 г., 03:53 по Гринвичу+9 4 мин чтения

В этой статье:

BTC-USD

+1.12%

**Ключевые выводы**: Доходы Coinbase снизились на фоне резкого падения рынка биткоинов в последние месяцы.

**Что на кону**: Инвесторы ищут признаки того, что криптовалютная компания сможет расширяться несмотря на волатильность рынка.

**Перспективы**: Coinbase добавляет новые продукты на свою платформу и расширяет партнерства с традиционными финансовыми институтами.

После того как стоимость биткоина упала с примерно $125 000 в октябре до около $60 000 в начале этого месяца, в письме акционерам Coinbase было отмечено следующее.

“Криптовалюты цикличны, и опыт показывает, что они никогда не бывают так хороши или так плохи, как кажется.”

Хотя в целом это может быть правдой, недавняя коррекция криптовалют сильно повлияла на баланс Coinbase, что неудивительно, учитывая, что компания держит 12% мировых криптовалют.

За четвертый квартал Coinbase сообщила о убытке в 666,7 миллиона долларов и 2,49 доллара на акцию — значительно хуже, чем прибыль в 4,68 доллара на акцию за тот же период 2024 года. Аналитики FactSet прогнозировали прибыль в 1 доллар на акцию за четвертый квартал 2025 года.

Во время четвергового отчета о доходах, в ответ на вопросы аналитиков о возможной новой “крипто-зиме”, соучредитель и CEO Coinbase Брайан Армстронг заявил: “Мы не пытаемся слишком сильно предсказывать будущее… Я скажу, что иногда мне нравятся такие периоды, когда рынок падает, потому что это позволяет нам продолжать развитие.”

Coinbase по цифрам

Выручка Coinbase за четвертый квартал составила 1,78 миллиарда долларов, что на 21,6% меньше по сравнению с прошлым годом и ниже прогноза FactSet в 1,81 миллиарда долларов.

“У нас действительно были более мягкие рыночные условия,” — сказала финансовый директор Coinbase Алеся Хаас во время отчета, добавив, что компания продолжает расти и уже девятый квартал подряд фиксирует “внутренние притоки”, то есть притоки, при которых пользователи “взаимодействуют” с компанией. “Те, кто находится на рынке, покупают на падении,” — отметила Хаас.

Для первого квартала 2026 года Coinbase прогнозирует доходы от подписок и услуг в диапазоне от 550 до 630 миллионов долларов, что отражает более низкую среднюю цену криптовалют.

“Coinbase показала результаты за четвертый квартал, которые оказались ниже ожиданий и руководства, что связано с неблагоприятной динамикой криптовалютного рынка,” — говорится в исследовательской записке KeyBanc Capital Markets. “Хотя в ближайшей перспективе возможен рост благодаря новым продуктам, таким как рынки предсказаний и акции, трудно ожидать значительного роста акций на текущем фоне.”

Продолжение истории  

Больше, чем биткоин

Армстронг утверждает, что диверсификация компании поможет ей пережить сложный период.

Месячное число подтвержденных пользователей — ключевой показатель компании — оставалось стабильным. В конце 2021 года оно составляло 11,2 миллиона, а к концу 2025 года — 9,2 миллиона.

“Мы прошли через эти циклы много раз в Coinbase. Принятие продолжается, регуляторная ясность приближается, и я более оптимистичен, чем когда-либо,” — сказал Армстронг. “Несмотря на волатильность цен на криптовалюты за последние недели, биткоин остается лучшим активом за последнее десятилетие.”

Стратегия диверсификации Coinbase, которую она называет Everything Exchange, направлена на привлечение большего числа активных пользователей и получение дохода за счет активов помимо торгов биткоинами.

Everything Exchange, запущенная во втором квартале 2024 года, представляет собой единую платформу для торговли криптовалютами, акциями, рынками предсказаний и другими продуктами. “Идеально — иметь доступ ко всем инвестиционным и торговым продуктам в одном месте.”

Coinbase также активизировала работу с традиционными финансовыми компаниями. В конце декабря Coinbase и Standard Chartered расширили существующее партнерство, включив новые крипто-услуги для институциональных клиентов, такие как хранение, стекинг, исполнение сделок и безопасность. В рамках другого шага Klarna объявила о привлечении краткосрочного финансирования в долларах США, обеспеченного стейблкоином Coinbase USDC.

Армстронг отметил прогресс стратегии в четверг. С момента запуска Everything Exchange компания запустила 12 продуктов, которые могут приносить более 100 миллионов долларов в год, по сравнению с 8 в 2025 году, согласно данным Coinbase.

“Everything Exchange находится в начальной стадии,” — говорится в исследовательской записке аналитиков William Blair. “Мы считаем, что этот список [или продукты с годовым доходом более 100 миллионов долларов] будет расти. У Coinbase есть конкуренты, но благодаря росту продуктов, мы считаем, что Coinbase в лучшей позиции во время этого медвежьего криптовалютного рынка по сравнению с прошлыми циклами. Мы считаем, что утверждения критиков о том, что Coinbase — это просто переоцененная потребительская криптовалютная биржа, становятся все более бессмысленными.”

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

Подробнее