Universal Health Services (NYSE:UHS) не оправдала ожиданий по продажам в Q4 CY2025

Universal Health Services (NYSE:UHS) не оправдала ожиданий по продажам в Q4 CY2025

Радек Стнард

Чт, 26 февраля 2026 года, 6:36 AM GMT+9 6 мин чтения

В этой статье:

UHS

+0.33%

Компания по управлению больницами Universal Health Services (NYSE:UHS) не оправдала ожидания Уолл-стрит по выручке в Q4 CY2025, но продажи выросли на 9,1% по сравнению с прошлым годом до 4,49 миллиарда долларов. С другой стороны, прогноз выручки компании за весь год в размере 18,6 миллиарда долларов в средней оценке оказался на 2% выше оценок аналитиков. Ее неконсолидированная прибыль в размере 5,88 долларов на акцию была на 0,5% ниже консенсус-оценок аналитиков.

Сейчас ли время покупать акции Universal Health Services? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.

Основные моменты Universal Health Services (UHS) за Q4 CY2025:

**Выручка:** 4,49 миллиарда долларов против оценок аналитиков в 4,51 миллиарда долларов (9,1% рост год к году, 0,6% недостача)

**Скорректированная EPS:** 5,88 долларов против ожиданий аналитиков в 5,91 долларов (0,5% недостача)

**Скорректированная EBITDA:** 678,7 миллиона долларов против оценок аналитиков в 682,6 миллиона долларов (15,1% маржа, 0,6% недостача)

**Прогноз скорректированной EPS на предстоящий финансовый год 2026** составляет 23,58 долларов в средней оценке, превышая ожидания аналитиков на 0,8%

**Прогноз EBITDA на предстоящий финансовый год 2026** составляет 2,72 миллиарда долларов в средней оценке, выше оценок аналитиков в 2,69 миллиарда долларов

**Операционная маржа:** 11,5%, в соответствии с тем же кварталом прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 19,1%, по сравнению с 10% в том же квартале прошлого года

**Продажи в сопоставимых магазинах** выросли на 6,9% по сравнению с прошлым годом (2,2% в том же квартале прошлого года)

**Рыночная капитализация:** 14,37 миллиарда долларов

Обзор компании

С сетью, охватывающей 39 штатов и три страны, Universal Health Services (NYSE:UHS) управляет стационарами и учреждениями поведенческого здоровья по всей территории Соединенных Штатов, Великобритании и Пуэрто-Рико.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики продаж компании дает представление о ее качестве. Любой бизнес может показать хорошие результаты в течение одного или двух кварталов, но многие долгосрочные компании растут на протяжении многих лет. К счастью, продажи Universal Health Services выросли на приличные 8,5% в среднем за год за последние пять лет. Этот рост немного выше среднего по сектору здравоохранения и показывает, что ее предложения находят отклик у клиентов.

Universal Health Services квартальная выручка

Мы в StockStory придаем наибольшее значение долгосрочному росту, но в сфере здравоохранения полугодовой исторический обзор может упустить последние инновации или разрушительные отраслевые тенденции. Годовой рост выручки Universal Health Services в размере 10,3% за последние два года выше ее пятилетней тенденции, что указывает на некоторые светлые моменты.

Рост выручки Universal Health Services по сравнению с прошлым годом

Мы можем лучше понять динамику выручки компании, анализируя ее продажи в сопоставимых магазинах, которые показывают, сколько выручки генерируют ее устоявшиеся объекты. За последние два года средний рост продаж в сопоставимых магазинах Universal Health Services составил 3,1% по сравнению с прошлым годом. Поскольку это число ниже роста выручки, мы видим, что открытие новых объектов способствует улучшению верхней линии компании.

История продолжается  

Рост продаж Universal Health Services в сопоставимых магазинах

В этом квартале выручка Universal Health Services выросла на 9,1% по сравнению с прошлым годом до 4,49 миллиарда долларов, не дотянув до оценок Уолл-стрит.

Смотрим в будущее, аналитики ожидают, что выручка вырастет на 5,1% в течение следующих 12 месяцев, что является замедлением по сравнению с последними двумя годами. Мы все еще считаем, что ее траектория роста удовлетворительна, учитывая ее масштаб, и указывает на то, что рынок прогнозирует успех ее продуктов и услуг.

Программное обеспечение охватывает мир, и практически ни одна отрасль не осталась нетронутой. Это создает растущий спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу, будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеофункционала или обеспечение бесперебойной потоковой передачи контента. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о наших трех любимых акциях для участия в этом поколенческом мегатренде.

Операционная маржа

Операционная маржа является важной мерой прибыльности, поскольку показывает долю выручки, оставшуюся после учета всех основных расходов – от себестоимости проданных товаров до рекламы и заработной платы. Она также полезна для сравнения прибыльности между компаниями с различными уровнями долга и налоговыми ставками, поскольку исключает проценты и налоги.

Операционная маржа Universal Health Services могла немного колебаться за последние 12 месяцев, но оставалась более или менее стабильной, в среднем 9,8% за последние пять лет. Эта прибыльность была посредственной для бизнеса в сфере здравоохранения и была вызвана ее неоптимальной структурой затрат.

Анализируя тенденцию ее прибыльности, операционная маржа Universal Health Services в 11,5% за последние 12 месяцев может быть примерно такой же, как пять лет назад, но она увеличилась на 3,3 процентных пункта за последние два года. Эта динамика развивалась, потому что рост ее продаж дал ей операционный рычаг и показывает, что у нее есть некоторый импульс на своей стороне.

Операционная маржа Universal Health Services за последние 12 месяцев (GAAP)

В Q4 компания Universal Health Services получила операционную маржу в 11,5%, в соответствии с тем же кварталом прошлого года. Это указывает на то, что общая структура затрат компании была относительно стабильной.

Прибыль на акцию

Тенденции выручки объясняют исторический рост компании, но долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) указывают на прибыльность этого роста – например, компания может увеличивать свои продажи за счет чрезмерных расходов на рекламу и продвижение.

EPS Universal Health Services выросла на впечатляющие 14,3% в среднем за год за последние пять лет, что выше ее годового роста выручки в 8,5%. Однако это само по себе не говорит нам много о качестве ее бизнеса, поскольку ее операционная маржа не улучшилась.

EPS Universal Health Services за последние 12 месяцев (неконсолидированная)

Углубление в качество прибыли Universal Health Services может дать нам лучшее понимание ее деятельности. Пятилетний обзор показывает, что Universal Health Services выкупила свои акции, сократив количество своих акций на 26,2%. Это говорит нам о том, что ее EPS превысила выручку не из-за повышения операционной эффективности, а из-за финансового инжиниринга, поскольку выкуп акций увеличивает прибыль на акцию.

Разводненные акции Universal Health Services

В Q4 Universal Health Services сообщила о скорректированной EPS в размере 5,88 долларов, по сравнению с 4,92 долларов в том же квартале прошлого года. Этот показатель был близок к оценкам аналитиков. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что EPS Universal Health Services за полный год составит 21,76 долларов и вырастет на 7,4%.

Ключевые выводы из результатов Q4 Universal Health Services

Было приятно видеть, что прогноз выручки Universal Health Services за весь год превысил ожидания аналитиков. Мы также были рады, что прогноз EPS за весь год немного превысил оценки Уолл-стрит. С другой стороны, ее выручка немного не дотянула, а EPS немного не достигла оценок Уолл-стрит. В целом, этот отчет был смешанным, но все же имел несколько ключевых положительных моментов. Инвесторы, вероятно, надеялись на большее, и акции упали на 1,6% до 227,40 долларов сразу после публикации отчета.

Итак, стоит ли инвестировать в Universal Health Services прямо сейчас? Последний квартал имеет значение, но не так сильно, как долгосрочные фундаментальные показатели и оценка, когда речь идет о том, является ли акция покупкой. Мы охватываем это в нашем практическом полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатный.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Дополнительная информация