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比特礦進入羅素3000指數與以太坊國債

比特礦沉浸式科技能夠進入羅素3000指數，儘管在以太坊上遭受重大損失，而邁克爾·賽勒現在傳達信號，策略（前微策略）可能會在2026年出售部分比特幣以管理其債務。

我們將分析這兩家公司的行動以及它們的行動所揭示的有關以太坊與比特幣之間不斷發展的競爭的訊息。

比特礦邁向羅素3000指數的步伐

羅素3000指數記錄了美國市值最大的3000家公司。由Fundstrat的湯姆·李領導的比特礦沉浸式科技，出現在2026年6月進入FTSE Russell的初步名單中。

同時，羅素1000的組成部分設定了約57億美元的最低市值門檻。比特礦輕鬆超越該水平，預示著指數重組完成後，將有大量被動資金流入追蹤該指數的基金。

該公司從比特幣挖礦轉向建設他們所稱的全球最大企業以太坊持有量，進行了激進的轉型。根據CoinGecko的數據，比特礦目前持有約528萬ETH，約佔以太坊總供應的4.4%。

這些持有量的大部分通過他們的MAVAN平台進行質押，產生了可觀的年化收益。李繼續將以太坊描述為戰爭時期的價值存儲，並預測年底前每ETH的長期目標約為12,000美元。

這一策略短期內成本不菲。比特礦目前記錄約78.4億美元的未實現損失，原因是以接近每ETH3,500美元的平均價格購買ETH，投資總額達185億美元。

他們目前的持有估值約為107億美元。這些帳面損失壓力影響其季度財報，並引發對單一數字資產高曝險風險的激烈討論。

批評者質疑在價格大幅下跌時持續增加持有量的決策。但李和比特礦仍採取投機性購買，將波動性視為買入的機會，而非短期以太坊前景的警訊。

為何邁克爾·賽勒會考慮出售比特幣的可能性？

在邁克爾·賽勒的領導下，策略公司建立了“從不出售比特幣”的嚴格政策。這一態度如今似乎比公司過去的累積歷史更具彈性。

在最近與Natalie Brunell的訪談中，賽勒表示，微策略在2026年前出售部分比特幣並非不可能。目的是幫助管理財務義務，例如資助優先股的股息。

“我認為在今年年底前出售部分比特幣並非不可能。[…]我們採用非常有計劃和系統的方法，運行多變量模型，並且真正執行它。”賽勒說。

這一語調轉變很重要，因為策略公司目前持有超過84萬BTC。賽勒強調，可能的出售規模相較於整體持有量較小，且此舉將伴隨著已優化的資金管理模型中的進一步買入。

這兩家公司之間的差異非常明顯。比特礦專注於追蹤羅素指數和質押收益，儘管面臨巨大的ETH損失，而策略公司則利用其比特幣國債的力量進行資本創新，同時開啟戰術性出售選項。

市場參與者將密切關注6月羅素指數重組的最終完成過程。比特礦的加入可能帶來新的流動性以及對公司層面更廣泛的以太坊策略的制度性認可。