AriaNaka

$BTC ローカルレンジの上限をさらに上に押し上げることに失敗しました。
4Hの200EMA（青）は一瞬保ちましたが、レンジ上限への弱気の再テストを招き、今は4Hの200MA（紫）に戻っています。
ここ数週間は、短期間上げては短期間下げるような、かなり値動きの荒い展開でした。どこに行っても特に明確な動きはありませんでした。
正直かなり典型的な「サマー」相場です。取引するには理想的な市場ではありません。

戦略は$BTC の購入を停止していますが、ETF側の需要はいまだに戻っていません。
先週、8週間連続の純流出を終えたものの、今週は早くも再び赤字に戻り、先週の流入分をすべて相殺しています。
大手プレイヤー側で需要が弱まり続けています…

$ZEC がこの$540のブレイクアウト・ピボットの再テストをHTFのサポートとして維持できるなら、$620のレジスタンスに向けた上昇が見られるはずです。
その水準は5月のヘッド＆ショルダーズ上部における右肩であり、チャート上で「取るべき」最後の意味のある切り下げの高値でもあります。
$620を上抜ければ、マクロの切り下げ高値パターンは無効化されます。ここが起きれば、私はかなり強く期待する状況になります。
私は個人的に、それが起きれば$700を再び上回りに向かっていると思います。
一方で、弱気側のカウンターはシンプルです。
$620の肩に到達できなかったり、$620をブレイクできない場合でも、マクロの切り下げ高値パターンに従っており、チャートには、これほど確立されたレジスタンス領域を抜けるための流動性や勢いがありません。
いずれにせよ、$540がどちらの展開になるかを決めます。保持されれば、マクロ拡大のテストがやってきます。

$BTC 長期保有者がどれほど強く売り側にアンカーしているかを測るには、取引所のフローを直接ズームインできます。
取引所に対する相対LTH/STHの実現損益（Realized P&L）は、取引所に流入するコインのうち利益または損失を伴う割合と、それを牽引しているコホートを分解します。現在、取引所への流入の65%以上は、長期保有者が損失を実現していることに起因しており、この読みは先行する弱気相場局面でこのコホートが最終的に枯渇するまで売り側を支配していたという点で整合的です。
この割合が圧縮され始めるまでは、サイクルトップの買い手による構造的な売り圧力が、取引所フローにおける支配的な力として残ります。

$BTC (2W) - 確認シグナル。
2018年と2022年の両方で、Bitcoinは2週間のMACDが強気にクロスする前にすでに底を打っていました。
このシグナルは底を告げるものではありませんでした。
それを裏づけたのです。
このクロスの後も、まだ安値を待っているなら...
過去のデータは、すでにあなたの後ろにある底を待っている可能性が高いことを示唆しています。
私はそれ用のアラートをすでに設定しています。

$BTC 短期のセットアップ：
LTFで上昇チャネルからブレイクし、リテストで直前の高値（64.6k）を拒否しました。これは、私がショートに入るためにちょうど待っていた動きです。
ただし、まだLTFのストラクチャーシフトの確定が得られていません。なので、このセットアップは少しリスクが高めです。この案件に従う場合は、過度にリスクを取らないようにしてください。
これはロングに対するヘッジでもあります。もしストップにかかった場合、現在の高値をもう一度スイープする可能性が高く、そのとき私はロングからさらに利益を確保します。

$BTC 更新 & Hyblock ヒートマップ
ビットコインはほとんどの流動性を回収した。先週の64kの高値を上抜けたからだ。
ここからは、同じ高値が2つあるので、それらを清算していく必要がある。昨日言ったとおり、もしかするともう少し高値になる可能性もある。
以下の水準のすぐ下にアラートを設定し、そこに到達したら下位の時間軸でショートエントリーを探してください：
65.6k, 66.2k, 72.3k（ビットコインが週足のfvgをクローズする場合）。
もしここから下がるなら、それは意味としては1つだけだ。中間レンジのどこかに安値ができ、数日後にまたレンジの高値を再訪する。つまり、さらに揉み合い（＝chop）が続く。

$BTC 過去12か月で見られたのと同じ統計的パターンに従うなら、BTCは今月残りの期間でリスクを下げる可能性が高く、さらに下落を押し下げるでしょう。
これは純粋にデータに基づくもので、方向性の偏りはありません。
唯一の例外は4月の挙動で、BTCは14日以降も高止まりを続けました。これは、その12回のうち1回だけ起きたことです。
賭けようぜ、みんな。

$BTC ショート（危険）
> 高値での強気の買い入れをスポットで入れる
> 価格は消耗しており、30m 3ドライブを構築している
> .786 が動きの高値
> 不均衡は下側にあり、ファンダメンタルズは強まっている
-> これを rPOC に反映しようとしている
テーブル上に 4.6R

$BTC 1年あたりのポジションサイズでは、現在ショートポジションが優位です。
ただし、65.6kを突破すると状況は変わります。
65.6kに到達した場合、$1.05B相当のショートポジションが清算され、この場合はロングポジションが優勢になります。

$BTC 更新＆Hyblockヒートマップ
Bitcoinはとても分かりやすいです。両側に流動性があり、ヒートマップを見ると、レベルが非常に明確です。
私が関心のある唯一の取引：66〜67kのあたりから短期のエントリーを見つけることです。
このレンジ上限の高いエリアに到達するには、考えられるシナリオが2つあります。まず最初に安値側のスイープが来る場合（チャート内の矢印を参照）。その後、BTCは週足fvgを埋めるために72kまで行く可能性があります。
それとも、安値を取らずに先にレンジ上限へ行く場合ですが、その場合は、より可能性が高いのは「一気にすぐ上がって、その後残酷に下がる」という動きだけになります。
私はどちらでも構いません。短期のエントリーを待っているだけなので。
アラートを設定して、ショーを楽しんでください。

$BTC これまでのところ、Simple Bandsで見ている限り、かなり典型的な弱気相場の動きですね！
ミッドラインを下抜けてから、抵抗として再テスト（オレンジの矢印）し、いま到達しているサイクル最下部のバンドまでの半分あたりで一度足を止めています。
サイクル最下部のバンドの価格は46kで、通常2回到達します。

$BTC 62.2kのサポートは、今週上方向へのインパルス的な値動きを見るために維持する必要がある重要な水準です。
日足の下落するウェッジからブレイクした後、もう一度ウェーブBを再テストしています。強気の勢いが本当に今まさに発動しようとしているなら、ここで起こるはずです。ここからの強い反発が得られれば、ウェーブ2がフラットになり、ウェーブ3が上方向へ伸びるための余地がより大きくなります。
流動性は両側に待機しています。私たちはEQHを先回りで刈り取り、さらに61.2kの安値も以前は無視しました。これは値動きが決めきれていないサインで、通常その後に起こるのは次のどちらかです：
- いったん振り回されて、実際の値動きが始まる前に最終的に両側をスイープする。
- 片側だけを先回りで刈り取り、価格が逆方向へ拡大するまでにさらに多くのポジションを誘ってから動く。
このフラットなサポートからの反発に続き、上側の流動性を燃料としてより強いインパルスにつなげることは、日足でペナント（Bull-flag）を形成していることを考えると、ここではかなり理にかなっています。
一方で、下側のトレンドラインを失うなら、まず下方向の流動性をスイープしてから反転し、高値を目指すというホイップソーの確率が高まります。そのシナリオでは、今週上方向へのインパルス的な値動きを得るという考えも無効になります。
なので現時

$BTC これは、ボトム形成構造がどのようにして形成される傾向があるかを、まさにその通りに示しています。
過去の弱気相場では、価格が何度も高値をスイープしながら、安値はそのまま放置されました。これによりショートに入るのが難しくなり、参加者たちはロングのほうが安全だと確信するようになりました。だからこそ、私はショートしていました。
今回は、価格が何度も安値をスイープし、その結果ロングに入ることへの恐怖が生まれ、参加者をより低い価格を目標に向かわせています。これは必ずしも底が入ったことを意味するわけではなく、さらにスイープが起こる可能性もあります。
それもあって、私はロングでより高い価格を目標にしています。私はロングのままです。ショートし続けてください。

$BTC 痛みの移転によって底を築いている
‍ビットコインの調整済みネット未実現損益（NUPL）は、同じ市場リセットの2つの異なる段階を示している。
NUPLはネット未実現損益の略で、投資家が保有している「紙の利益」と「紙の損失」の差を測る。数値がマイナスの場合、全体として、対象となるコホートは利益よりも未実現の損失をより多く抱えていることを意味する。
短期保有者（Short-Term Holder）のaNUPLの構造が改善し始めている。ビットコインが引き続き価格レンジの下側を再訪しているにもかかわらず、その連続する安値は次第にマイナス幅が小さくなってきている。
より高コストの投資家が売り、BTCがより低い価格で手から手へ渡ることで、STHコホートの取得原価（コストベース）は徐々に下方へ再評価される。これにより、スポット価格と直近の買い手の平均取得価格の距離が縮まり、最も価格に敏感なコホート内でビットコインがより脆くなりにくくなる。
同時に、長期保有者（LTH）のaNUPLは1か月以上マイナス圏にとどまっている。
これは必ずしも、ビットコインを何年も前に積み上げた投資家を指すわけではない。主に、サイクルの高値近くで入り、現在は155日以上コインを保有してきた買い手を反映している。その閾値を超えると、そのコインはSTHコホートからLTHコホートへ移り、積み上げてきた未実現の損失も一緒

$BTC このエリアで主要なサポート・レベルをテストした後、オルトコインの時価総額合計は、そこで保たれるべき場所で保たれました。
しかし、依然としてこの大きなレンジ内にとどまっています。
この大台を$500B+の時価総額水準として再び上回ってくると面白くなってきます。それまでは、同じことの繰り返しが増えるだけです。
優秀なものは一般的に引き続き優秀さを保つ一方で、残りは下方向に出血します。

$BTC 最初のPOIに憧れる。
理想的には、前週の安値を尊重し、それを下回ることは避けるべきです。
ただし、構造/流動性の観点からすると、もう一度のスイープはまだ可能です。だから、この最初の試みでは0.5%だけリスクを取っています。

$BTC 国庫企業の時価総額は2025年10月以降、$100B 以上失われました。保有資産は評価額$396B から$272Bにまで膨らみました。
同じ期間に、これらの企業が保有するBTCの量は953,000 BTCから現在1.14百万BTCへと増加しています。
—> 5月以降、BTCがすでに大きな過小評価に到達すると、彼らの積み増しは急激に鈍化し、ほぼ停止状態になりました。
興味深いのは、これらの企業が最も大量に蓄積していたのが2024年11月から2025年10月の間だったことで、その価格帯は$75,000から$125,000でした。
その期間に、これらの企業が保有するBTCの数は3倍になっていました。
彼らがすでに大半を高値で買い終えた今、Strategyが始めたように、安値で売るのでしょうか？