Acabei de ver uma notícia que explodiu o mundo crypto.

O novo presidente da SEC dos EUA, Paul Atkins, declarou publicamente: "Precisamos estabelecer um conjunto de regras de regulamentação que realmente façam sentido para o Bitcoin e para toda a indústria cripto. Esta página da SEC foi virada."

Isto não é uma cortesia. A política realmente está a mudar.

Quais eram as circunstâncias nos primeiros quatro anos? A abordagem de Gensler de "primeiro te aviso e depois falo" forçou muitos projetos a fugir para Cingapura e Dubai em busca de refúgio. E agora? Atkins deixou as regras claras, e o capital e a inovação começaram a fluir novamente para os Estados Unidos.

Ele já dividiu os ativos criptográficos em quatro partes:
Produtos digitais como o Bitcoin estão sob a supervisão da CFTC; NFTs e tokens puramente funcionais estão isentos; apenas os títulos tokenizados que estão realmente vinculados a contratos de investimento estão sob a jurisdição da SEC.

Dito de forma simples, 90% dos projetos podem respirar aliviados.

Pior ainda está por vir.
Em 2026, a SEC irá modificar oficialmente a Lei de Valores Mobiliários de 1934, permitindo que ativos cripto em conformidade sejam negociados diretamente em bolsas e sistemas ATS; lançando simultaneamente isenções de divulgação personalizadas e mecanismos de porto seguro, transformando o processo de emissão de moedas de "jogar a vida" para "agir de acordo com a lei".

Isto não é enxaguar, mas sim transformar zonas cinzentas em pistas claras.
A fraude continua a ter tolerância zero, mas a inovação não é mais vista como um crime.
Desta vez, os EUA estão a brincar a sério.
Não há conversa fiada, "a capital global da criptomoeda" foi diretamente incluída no planejamento oficial.

Esta política é equivalente a dar um "passaporte" para os ativos criptográficos. Quem se beneficia mais? Vou fazer uma lista:

**Primeiro nível: Bitcoin (BTC)**
Totalmente caracterizado como "produto digital", a SEC não se importa, a CFTC assume. As instituições não têm mais barreiras de conformidade, o ETF à vista continua a atrair capital, o ciclo de halving se sobrepõe a políticas favoráveis, a grande onda de alta apenas começou.

**Segundo nível: Ethereum (ETH) e outros tokens de blockchain de primeira camada (como SOL, AVAX, SUI)**
Desde que o grau de descentralização seja suficiente, trata-se como um produto digital. O staking não é igual a valores mobiliários, as instituições ousam listar e abrir ETFs, e os fundos entram diretamente.

**Terceiro nível: tokens DeFi de alta qualidade e RWA (como AAVE, MKR, ONDO, PLUME)**
O porto seguro chegou, a divulgação personalizada também está disponível, e a emissão de moedas não será mais atacada indiscriminadamente pela SEC. Os custos de conformidade caíram drasticamente, e os fundos institucionais estão dispostos a entrar no mercado; o TVL e o preço das moedas vão subir primeiro como forma de respeito.

Nesta rodada, a mesa de jogo foi rebaralhada.