Os preços do café sofreram uma queda na quarta-feira, com o arabica de março a cair 3,31% e o robusta de janeiro a deslizar 1,25%. O culpado? Previsões de chuva para o cinturão do café do Brasil—ironicamente em baixa para os preços, apesar de serem boas para as colheitas.

Aqui está a reviravolta: as tarifas dos EUA estão realmente a manter os preços elevados. As exportações de café do Brasil para a América enfrentam uma pesada tarifa de 40% ( além da taxa recíproca de 10% ), fazendo com que os compradores americanos evitem negócios de café brasileiro. Resultado? Os inventários de arábica da ICE atingiram um mínimo de 1,75 anos com 396,513 sacas.

Mas os ventos contrários estão se acumulando. O Vietnã—o maior produtor de robusta do mundo—está aumentando, com a produção projetada para 2025/26 alcançando 1,76 MMT (+6% em relação ao ano anterior, um máximo de 4 anos). A StoneX prevê que o Brasil produzirá 70,7 milhões de sacas em 2026/27 (+29% em relação ao ano anterior), inundando o mercado.

As ofertas globais estão a apertar, no entanto. O ICO reportou que as exportações de café de outubro a setembro caíram 0,3% em relação ao ano anterior, para 138,66 milhões de sacos. E a colheita de arábica do Brasil para 2025 foi reduzida pela Conab—uma queda de 4,9% para 35,2 milhões de sacos.

Em suma: O café está preso entre a escassez de oferta impulsionada por tarifas e os aumentos de produção iminentes. Os comerciantes estão a lidar com o clima, a política e as mudanças na oferta global.