Apostas na Redução da Taxa do Fed Levam o Ouro a $4,139—Eis o que os Dados Económicos Dizem

O ouro teve uma terça-feira estelar, subindo $47,30 por onça (1,16% de ganho), atingindo $4.139,20, enquanto os mercados se concentravam em novos dados sobre a inflação e sinais cada vez mais dovish do Fed.

A prata não ficou para trás, subindo 1,27% para $50,93 por onça.

O que fez a diferença:

O Índice de Preços ao Produtor de setembro ficou em +0,3% mês a mês—exatamente conforme previsto, mas notavelmente mais fraco do que o esperado no núcleo (+0,1% em relação às expectativas). Em relação ao ano anterior, o PPI subiu 2,70%, sugerindo que a inflação permanece contida, apesar das tensões comerciais em curso.

Vendas a retalho? Aumento modesto de 0,2% em setembro, após um aumento de 0,6% em agosto. Entretanto, os dados de emprego da ADP mostraram que os empregadores privados cortaram uma média de 13.500 empregos por semana nas últimas quatro semanas - um aumento significativo em relação à queda semanal anterior de 2.500. Tradução: o mercado de trabalho está a esfriar mais rapidamente do que o esperado.

A perspetiva do Fed:

Os oficiais da Fed estão claramente divididos, mas o grupo dovish está a tornar-se mais assertivo. Christopher Waller e Mary Daly ambos sinalizaram abertura para mais um corte de um quarto de ponto na reunião de dezembro. John Williams acrescentou que há “espaço para mais ajustes” para aproximar as taxas do neutro.

A ferramenta FedWatch da CME está precificando uma probabilidade de 84,9% de um corte de 25 bps nos dias 9-10 de dezembro—e é exatamente por isso que o ouro está vivendo seu momento. Taxas mais baixas = dólar mais fraco = otimista para o ouro.

A conclusão: A valorização do ouro reflete um mercado que agora aposta numa postura de política mais suave, uma vez que as preocupações com o crescimento superam as preocupações com a inflação.