FSA do Japão finaliza novas regras para stablecoins, intermediários de criptomoedas e transferências de fundos

A Agência de Serviços Financeiros do Japão avançou para finalizar uma nova rodada de regras sob a Lei de Liquidação de Fundos, abrindo caminho para que um conjunto mais amplo de medidas relacionadas a pagamentos entre em vigor em 1º de junho de 2026. O pacote cobre métodos de pagamento eletrônico, incluindo stablecoins, negócios intermediários para ativos criptográficos e serviços de pagamento eletrônico, e negócios de transferência de fundos, de acordo com o anúncio da agência. A FSA afirmou que a nova portaria, ordens do gabinete e diretrizes relacionadas foram publicadas juntas após um processo de comentários públicos e serão aplicadas a partir de 1º de junho.

A mudança mais observada envolve métodos de pagamento eletrônico do tipo trust, onde a FSA disse que os ativos de reserva para instrumentos específicos de direito de beneficiário de trust agora podem ser investidos não apenas em depósitos à vista, mas também, sob certas condições, em títulos do governo e depósitos a prazo canceláveis. O regulador também estabeleceu requisitos mais claros sobre a proporção de alocação permitida e sobre salvaguardas destinadas a prevenir perdas de principal, sinalizando uma estrutura de conformidade mais detalhada para emissores e custodiante do que antes. Nos materiais explicativos anteriores da FSA, os funcionários observaram que o Japão já havia introduzido regras para stablecoins em 2022 e que a nova revisão visa dar mais flexibilidade aos emissores, mantendo a proteção ao consumidor intacta.

Novas Regulamentações para Intermediários de Criptomoedas

Outra parte importante da reforma é a criação de uma nova categoria de intermediários para instrumentos de pagamento eletrônico e ativos criptográficos. A FSA afirmou que o novo negócio intermediário agora possui regras explícitas cobrindo registro, informações que devem ser divulgadas aos usuários, obrigações de explicação, conduta proibida e outras medidas de proteção ao usuário, juntamente com o conteúdo dos livros e registros exigidos. Nos materiais de política da agência, o objetivo do novo framework é regular apenas as empresas que atuam como intermediárias, ao invés de impor uma carga de licenciamento completa destinada às empresas que realmente mantêm ativos de clientes. Essa distinção deve importar para empresas que desejam conectar usuários a serviços de ativos criptográficos ou stablecoins sem operar como bolsas ou emissores de pagamento completos.

O pacote também aborda atividades de pagamento transfronteiriço e o tratamento de certas estruturas de pagamento relacionadas ao exterior. A FSA afirmou que as reformas definem categorias de arranjos de coleta e pagamento transfronteiriços que estão excluídos das regras de transações de câmbio, ao mesmo tempo em que esclarece como bancos, seguradoras e suas subsidiárias podem participar do novo negócio intermediário. Ao mesmo tempo, a agência afirmou ter recebido 259 comentários de 62 indivíduos e organizações durante o processo de consulta, sugerindo que as regras atraíram atenção substancial de participantes da indústria e observadores jurídicos antes de serem finalizadas. O aviso da agência acrescentou que as portarias relevantes e ordens do gabinete foram aprovadas pelo gabinete em 19 de maio e publicadas oficialmente em 22 de maio.

Para o Japão, as mudanças representam mais um passo na normalização lenta, mas constante, de stablecoins e ferramentas de pagamento digital dentro do sistema financeiro formal. Em vez de tratar o setor como um nicho restrito de criptomoedas, a FSA está estendendo um conjunto de regras mais estruturado para instrumentos de pagamento, intermediários e serviços de transferência de dinheiro ao mesmo tempo. Essa abordagem sugere que Tóquio deseja que a inovação avance, mas apenas dentro de um quadro rigidamente supervisionado que mantenha ativos de reserva, divulgações e proteção ao usuário no centro do sistema. Com a data de entrada em vigor em 1º de junho agora definida, as empresas nos negócios afetados terão que alinhar suas operações às novas regras quase imediatamente.