Analista: BTC entrará em um novo ciclo que supera ações, títulos e ouro, encerrando o período de fundo mais longo da história de 142 dias

O chefe de portfólio global do Credit Suisse, Mark Connors, apontou que o Bitcoin acabou de encerrar o período mais longo de 142 dias de desempenho inferior em relação ao S&P 500 na história. Com a inflação persistente, preços do petróleo elevados e taxas de juros mantidas "mais altas por mais tempo", ele prevê que o BTC entrará novamente em um ciclo de superação em relação às ações, títulos e ouro.
(Resumindo: Análise lógica do início, execução e fim do ciclo de alta do BTC: a lei do ciclo quadrienal foi quebrada?)
(Complemento de contexto: Metaplanet inicia a maior captação de recursos em Bitcoin na Ásia: objetivo de comprar US$ 5,4 bilhões em BTC, que possui 1% da oferta)

Índice deste artigo

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• Inflação, preços do petróleo, taxas de juros, tripla pressão que faz os títulos perderem sua função de proteção
• Ouro lidera, Bitcoin assume: o roteiro de 2020 se repete?
• IA e blockchain: impulsionando a produtividade para vencer a inflação
• "Primeiro suportar, depois avançar": o ritmo do ciclo do BTC

A relativa fraqueza do Bitcoin em relação ao S&P 500 por até 142 dias é um recorde que nunca ocorreu desde o nascimento do BTC. O diretor de investimentos da Risk Dimensions e ex-gestor de portfólio global do Credit Suisse, Mark Connors, afirmou em entrevista recente:

"Acredito que o fundo do Bitcoin em relação ao mercado acabou, ele está passando de uma fase de consolidação para uma fase de superação."

Inflação, preços do petróleo, taxas de juros, tripla pressão que faz os títulos perderem sua função de proteção

A argumentação central de Connors gira em torno de uma realidade: o posicionamento tradicional de "ativo de defesa" está se enfraquecendo. Em abril, o CPI dos EUA atingiu 3,8%, o PPI chegou a 6%, e as expectativas de corte de juros continuam diminuindo, enquanto o Federal Reserve mantém uma trajetória de taxas "mais altas por mais tempo", que se torna o cenário básico do mercado.

Nesse ambiente, os títulos sofrem uma dupla pressão, com os rendimentos nominais não acompanhando a inflação, e o potencial de ganhos de capital sendo limitado pelas expectativas de aumento de juros. Connors afirma claramente: "À medida que o mercado se adapta a um ambiente de taxas mais altas por mais tempo, a função dos títulos como ativo de proteção está sofrendo uma pressão cada vez maior."

Os níveis estruturalmente elevados do preço do petróleo representam outra linha de força. Connors acredita que a tensão geopolítica e os preços elevados de energia são tanto um motor da inflação quanto uma força que força o capital a buscar instrumentos capazes de combater a inflação.

Ouro lidera, Bitcoin assume: o roteiro de 2020 se repete?

Connors destaca uma analogia histórica. No início da pandemia em 2020, o ouro subiu primeiro, mas o Bitcoin iniciou uma forte recuperação logo depois, eventualmente superando. Ele acredita que a estrutura de mercado de 2026 será altamente semelhante.

"O ouro já percorreu uma fase dele," diz Connors, "agora o Bitcoin está começando sua recuperação."

IA e blockchain: impulsionando a produtividade para vencer a inflação

A argumentação de Connors não se limita à economia macro. Ele aponta ainda que a fusão de IA e tecnologia blockchain está se tornando uma peça-chave na luta das empresas contra a pressão inflacionária.

"A única maneira de superar a pressão inflacionária é por meio da tecnologia," ele afirma. À medida que as empresas buscam sistemas descentralizados para suportar transações automatizadas e processos automáticos, a conexão entre IA e blockchain se aprofundará cada vez mais.

Essa perspectiva amplia a narrativa do Bitcoin de uma simples "ouro digital" para uma "infraestrutura de produtividade": em ambientes de alta inflação e altas taxas de juros, ativos que possam ressoar com ciclos de atualização tecnológica, teoricamente, terão maior resiliência contra pressões.

"Primeiro suportar, depois avançar": o ritmo do ciclo do BTC

Connors não esconde a volatilidade de curto prazo do preço do Bitcoin. Sua descrição é bastante direta: "O Bitcoin, como sempre, é o primeiro a suportar os golpes, mas também o primeiro a se recuperar."

Ele prevê que, à medida que o mercado se move em um ambiente de "notícias ruins contínuas e preços do petróleo persistentemente altos", o desempenho do Bitcoin em superar ações e títulos permanecerá.

Atualmente, o BTC está cotado em cerca de US$ 76.800. Se o período de 142 dias de fraqueza relativa realmente chegou ao fim, ainda precisará de dados futuros para confirmação.