Há três anos: Terra (LUNA) perdeu 99,999% do seu valor — Um sinal de alerta para o risco das criptomoedas

O dia 15 de maio de 2022 ficou marcado como um dos momentos mais negros da história dos ativos digitais. O token LUNA da Terra sofreu uma queda abrupta, iniciada na segunda semana de maio e culminando a 15 de maio, que eliminou 99,999% do seu valor. Em apenas sete dias, a LUNA passou de 100 $ para menos de 0,002 $, provocando perdas financeiras substanciais para dezenas de milhares de investidores.

O colapso resultou em perdas superiores a 7 mil milhões $, classificando-se entre os maiores desastres financeiros do universo cripto. Muitos investidores ficaram a segurar tokens LUNA praticamente sem valor, originando uma grave crise de confiança no setor dos ativos digitais.

O que aconteceu à Terra?

O colapso da LUNA teve origem num modelo económico insustentável e estruturalmente falho. O valor da LUNA estava diretamente ligado à stablecoin algorítmica da Terra, US Terra (UST). O sistema foi desenhado para estabilizar o preço da UST através da liquidez da LUNA.

No entanto, o modelo era problemático desde o início. Percebe-se, em retrospetiva, que confiar numa criptomoeda volátil e sem utilidade real para garantir o preço de uma stablecoin era um erro fatal. A UST não tinha qualquer colateral tangível—dependia apenas de algoritmos e da confiança do mercado.

Quando a UST perdeu 40% do seu valor, desencadeou-se uma espiral descendente incontrolável. A LUNA colapsou e não voltou a recuperar. Alguns traders experientes em mercados de baixa aproveitaram a volatilidade extrema da LUNA (mais tarde rebatizada como LUNC), mas a maioria dos investidores registou perdas catastróficas. Surgiram relatos de perdas de centenas de milhares de dólares e de poupanças de uma vida, alimentando histórias de ruína financeira pessoal.

O que aconteceu ao fundador da Terra?

Do Kwon, fundador sul-coreano da Terra, tornou-se o alvo de uma busca internacional. Após o colapso, fugiu e esteve em parte incerta durante meses, evitando as autoridades de dois países.

Acabou por ser detido no aeroporto internacional de Montenegro, dando início a um processo judicial para decidir a sua extradição. Tanto a Coreia do Sul como os Estados Unidos procuraram a sua extradição para enfrentar acusações de crimes financeiros relacionados com a Terra. Após longos processos, foi extraditado para a Coreia do Sul, onde enfrentou sérias consequências legais.

Antes de ser detido, Do Kwon tentou ainda recuperar a reputação do projeto ao lançar uma nova criptomoeda para compensar as vítimas do colapso. A nova moeda manteve o nome LUNA, enquanto a original passou a designar-se LUNC. A tentativa fracassou e ambas as moedas mantiveram-se praticamente sem valor, confirmando que o destino do projeto estava selado desde o início.

As consequências da queda da Terra

O desastre da LUNA teve impactos profundos e duradouros no mercado cripto. Expôs a fragilidade do ecossistema das altcoins e evidenciou as vulnerabilidades de muitos ativos digitais alternativos. Enquanto o Bitcoin demonstrou alguma estabilidade, as altcoins mostraram-se significativamente mais voláteis, registando colapsos semelhantes.

Ironia do destino, o caso da LUNA acabou por ser superado, mais tarde nesse ano, por uma fraude de escala ainda maior: o escândalo numa das principais bolsas de criptomoedas. Nomes como Do Kwon e outros executivos tornaram-se símbolos de desonestidade no mundo cripto, integrando a lista dos casos mais notórios do setor.

O episódio da Terra permanece como um aviso fundamental para todos os investidores: a devida diligência e a cautela são essenciais ao investir em projetos de alto risco, em particular no volátil mercado das altcoins. A história da LUNA demonstra como mesmo projetos promissores e estabelecidos podem desmoronar rapidamente se não tiverem bases sólidas.

Conclusão: Lições do colapso da Terra

O colapso da Terra (LUNA) há três anos constitui um dos episódios mais marcantes na história das criptomoedas. A perda de 99,999% do seu valor numa semana, com prejuízos de 7 mil milhões $, deixou uma marca indelével em milhares de investidores e em todo o setor.

Este evento evidenciou os riscos de modelos económicos falhados, sobretudo aqueles que dependem de stablecoins algorítmicas sem colateral real. A fuga, captura e julgamento de Do Kwon ilustram as consequências legais para os responsáveis por fraudes financeiras no universo cripto.

A principal lição da Terra é inequívoca: os investidores têm de realizar uma análise rigorosa antes de investir em projetos de criptomoeda. A volatilidade extrema das altcoins e a reduzida supervisão regulatória em muitas jurisdições criam contextos onde os riscos podem ser devastadores. Este caso emblemático deve orientar as estratégias futuras de investimento, promovendo abordagens mais cautelosas e analíticas no mercado de ativos digitais.

FAQ

Porque falhou a Terra?

A Terra falhou porque o algoritmo da stablecoin UST entrou em colapso e não dispunha de reservas adequadas. O sistema dual de tokens (LUNA e UST) não conseguiu garantir a estabilidade perante pressão do mercado, provocando um efeito dominó que destruiu ambos os ativos.

O que era a Terra e como funcionava?

A Terra era um protocolo de stablecoin algorítmica desenvolvido sobre Cosmos, mantendo a paridade cambial através de algoritmos em vez de reservas de ativos. Incentivos económicos eram utilizados para estabilizar os preços dos tokens.

O que aconteceu à LUNA e ao colapso da Terra em 2022?

Em maio de 2022, a LUNA e a stablecoin TerraUSD colapsaram em apenas três dias, eliminando 45 mil milhões $. O mecanismo de estabilidade falhou, levando à implosão da rede Terra e a perdas devastadoras para milhões de investidores em todo o mundo.

Quem criou a Terra e qual era a sua visão?

A Terra foi fundada por Do Kwon e Daniel Shin em 2018. A ambição era criar um protocolo blockchain descentralizado que permitisse pagamentos globais estáveis através de algoritmos inovadores de stablecoin.