Monad vs. Hayes: Um Confronto Entre a Visão Tecnológica e a Economia de Tokens

Contexto do Evento

(Fonte: Cointelegraph)

Keone Hon, fundador da Monad, respondeu após ver Arthur Hayes comentar repetidamente sobre a cadeia. Reconheceu o contributo relevante de Hayes para o segmento dos contratos perpétuos e salientou que o debate público acerca da Monad pode envolver equívocos. Procurou esclarecer os pontos essenciais e explicar de que forma a Monad se distingue de outras Layer 1.

Keone também referiu que a BitMEX enfrentou forte ceticismo durante a sua fase de crescimento. Optou por responder diretamente e continuar a desenvolver.

Keone: Posicionamento Técnico e Funcionalidades Principais da Monad

Keone sintetizou as características da Monad em vários pontos essenciais para demonstrar que o seu percurso técnico não representa apenas mais uma Layer 1 convencional. As principais funcionalidades incluem:

• Transferências ultrarrápidas: fundos enviados a partir da Coinbase são liquidados em 1–2 segundos.
• Rede descentralizada de alta velocidade, construída sobre uma pilha tecnológica totalmente nova: 170 validadores já estão ativos mundialmente, com mais a serem adicionados.
• Desafia a narrativa de que “alto desempenho implica centralização”: sublinha que tanto empresas como programadores continuam a valorizar a descentralização e a neutralidade credível.
• Totalmente open-source, com bases de código proprietárias em C++ e Rust, otimizadas para desempenho adequado à negociação de alta frequência.
• Mecanismo de consenso MonadBFT: resolve questões de tail fork em consenso pipeline e reduz o risco de MEV.
• Arquitetura de execução assíncrona: dissocia consenso de execução para aumentar a eficiência — uma abordagem que o Ethereum também está a seguir.
• Componentes inovadores: inclui compilador JIT, MonadDB, propagação RaptorCast e execução paralela.
• Ecossistema emergente: ainda numa fase inicial, mas já há equipas a desenvolver aplicações na Monad.
• Investigação contínua: exploração de preços de gas, privacidade e execução assíncrona permanece ativa.
• Venda pública do MON favorece participantes de retalho: desenhada para impedir a aquisição em larga escala por investidores institucionais.

Keone chegou a propor enviar MON diretamente a Hayes, convidando-o a experimentar a rede pessoalmente.

Perspetiva de Hayes: Foco em Tokenomics e Fluxos de Capital, Não na Tecnologia

A resposta de Hayes foi inteiramente orientada para o mercado. Admitiu não compreender a tecnologia da Monad e não tencionar estudá-la, embora reconheça a competência técnica da equipa Monad. Ainda assim, sustentou que a estrutura do token enfrenta pressão significativa. Questionou a oferta limitada em circulação do MON, a pressão de desbloqueio e o desafio de absorver a inflação e as vendas após desbloqueio.

O seu ponto principal foi inequívoco: “Dê-me uma análise dos fluxos de capital, não detalhes técnicos.” Para Hayes, o MON “é adequado para negociação de curto prazo, mas não resiste ao desequilíbrio entre oferta e procura a longo prazo.”

Resposta de Keone: Inexatidões de Dados e Diferenças de Design

Keone identificou inexatidões nas afirmações de Hayes e clarificou o seguinte:

• A inflação é de 2 % ao ano, não 1 % ao mês.
• Os tokens bloqueados não podem ser utilizados em staking, o que mitiga a diluição causada por nós com elevado peso de staking.
• A venda pública da Coinbase privilegia ordens de retalho, impedindo o domínio de grandes investidores.
• A pilha tecnológica foi desenvolvida integralmente pela equipa para ultrapassar os limites da performance descentralizada.

Perguntou se Hayes teria críticas concretas às funcionalidades da Monad, mas este evitou questões técnicas e lançou o desafio: “Se são realmente diferentes das outras cadeias, desbloqueiem todos os tokens já e deixem o mercado atribuir-lhes preço.” Keone contrapôs que tal exigência é irrealista e questionou porque é que Hayes só aplica este critério à Monad, e não aos projetos do seu próprio portefólio.

Reação da Comunidade: Mais Dúvidas Sobre Hayes

Esta troca de argumentos gerou rapidamente um debate intenso na comunidade, com muitos a contestar a posição de Hayes:

• Alguns salientaram que as previsões anteriores de Hayes sobre o preço do MON contradizem as críticas atuais.
• Outros argumentaram que Hayes não aplica o mesmo padrão aos seus próprios investimentos.
• Certos influenciadores sugeriram que estava apenas a semear receio para comprar a preços mais baixos.

Numa perspetiva mais ampla, muitos viram este episódio como um confronto clássico entre as mentalidades de trader e de programador:

• Os traders focam-se no preço, oferta em circulação e dinâmica de oferta e procura.
• Os programadores preocupam-se com tecnologia, arquitetura e valor a longo prazo.

Esta diferença de perspetiva impede que o debate se alinhe num único plano.

Para saber mais sobre Web3, registe-se em: https://www.gate.com/

Resumo

Este conflito resulta do facto de Keone e Hayes operarem em enquadramentos distintos: um privilegia avanços tecnológicos e desenvolvimento a longo prazo, o outro centra-se na dinâmica de oferta e procura do token e na estrutura de mercado. As narrativas técnicas exigem tempo para se comprovarem, enquanto a lógica de negociação pode provocar reações imediatas. As duas perspetivas não serão conciliadas a curto prazo. Por isso, este debate está destinado a permanecer em aberto. O futuro da Monad dependerá da escolha dos programadores em construir sobre ela e da capacidade da sua tecnologia em demonstrar valor real nos próximos anos. Não será determinado por uma única troca nas redes sociais.