Investigação

Este relatório apresenta uma análise detalhada sobre o crescimento acelerado dos market makers automatizados privados—Prop AMM—no ecossistema Solana. O estudo indica que os Prop AMM já representam entre 20 % e 40 % do volume semanal das DEX de Solana, tendo assegurado mais de 80 % de quota de mercado nos pares principais SOL-Stablecoin. O relatório explora os mecanismos essenciais dos Prop AMM, nomeadamente o modelo híbrido de preços “Oracle + Solver”, a resistência a MEV e a eliminação da perda impermanente, e compara as estratégias e o desempenho dos principais operadores, como HumidiFi e Tessera V, evidenciando o fosso competitivo profissional criado por capital próprio, estratégias exclusivas e spreads extremamente reduzidos.

Relatório Semanal Gate Research: O mercado cripto continua sob pressão, com o BTC a consolidar-se entre 85 000 $ e 86 000 $, mantendo a tendência descendente, enquanto o ETH caiu abaixo dos 2 900 $ e testa mínimos em torno dos 2 800 $, evidenciando fraqueza no curto prazo; o interesse por altcoins mantém-se limitado, a oferta de stablecoins contrai ligeiramente e as taxas de Gas permanecem em níveis muito baixos. H, GHST e ACT contrariaram a tendência, registando ganhos impulsionados por entradas de capital após airdrop, ajustes de incentivos e pelo dinamismo da narrativa AI, respetivamente. Ao longo desta semana, o número de traders ativos na Hyperliquid continuou a diminuir, sinalizando uma concorrência mais intensa entre as Perp DEX; a BitMine voltou a adicionar mais de 100 000 ETH, aproximando o total de ativos dos 4 milhões; a Strategy manteve a acumulação de BTC, ultrapassando os 670 000 em ativos totais. RedotPay, ETHGAS e YO concluíram novas rondas de financiamento, destacando o interesse nos setores

Gate Research: O mercado cripto continua sob pressão. Nas últimas 24 horas, o Bitcoin manteve-se a consolidar numa zona inferior, com 85 000–86 000 USD a servirem de principal suporte de curto prazo. O Ethereum quebrou o suporte fundamental dos 2 900 USD e chegou a aproximar-se dos 2 800 USD. Impulsionado pela realocação de capital após o airdrop, H subiu 35,58 % em 24 horas, enquanto GHST valorizou 21,17 %, motivado pela procura de recompensas e ajustes de risco nas exchanges. No plano institucional, o gigante TradFi EquiLend investiu na Digital Prime; a Ripple associou-se ao AMINA Bank para serviços de liquidação internacional; e a Securitize prevê lançar uma plataforma de negociação de ações totalmente on-chain no início de 2026.

Durante a última semana, o mercado cripto manteve-se a negociar dentro de um intervalo junto de níveis de suporte fundamentais. Tanto BTC como ETH registaram várias subidas e correções rápidas, mas os preços regressaram rapidamente às zonas de consolidação, refletindo que a evolução atual resulta sobretudo do capital já existente, que circula repetidamente num contexto de liquidez limitada, sem sinais claros de entrada de capital incremental orientado por tendências. Em paralelo, as posições alavancadas continuaram a ser reduzidas: o open interest (OI) de opções diminuiu globalmente e concentrou-se de forma significativa no vencimento de 26 de dezembro, prevendo-se a expiração de um valor nocional estimado em 26,5 mil milhões USD. Os volumes de negociação spot permanecem baixos, o que torna os preços mais suscetíveis a fluxos marginais de capital e acentua ainda mais a volatilidade de curto prazo.

Em novembro de 2025, a capitalização total do mercado de criptomoedas registou uma tendência descendente, motivada pela fraca dinâmica de compra, pelo agravamento da incerteza macroeconómica e pelo arrefecimento do apetite pelo risco, fatores que em conjunto limitaram qualquer recuperação significativa. A capitalização de mercado das stablecoins nas blockchains públicas permaneceu fortemente concentrada, com o Ethereum a representar mais de metade do total; os fluxos de fundos revelaram uma crescente divergência sectorial, com redes como Arbitrum e Starknet a registarem entradas líquidas relevantes. Paralelamente, o mercado de previsões continuou a crescer de forma acelerada, com o volume mensal de negociação da Opinion a aumentar expressivamente e a afirmar-se rapidamente como o terceiro grande interveniente, em concorrência com Polymarket e Kalshi. O setor Web3 concretizou 53 operações de financiamento, num total de 2,67 mil milhões $, uma queda significativa face a outubro, sinalizando uma fase de contraçã

Gate Research: A 17 de dezembro, o mercado de criptomoedas manteve a trajetória de recuperação, com os principais ativos a evidenciar sinais claros de retoma estrutural. O Bitcoin consolidou-se acima dos 85 000 $ e recuperou para cerca de 87 500 $, onde o dinamismo de curto prazo melhorou, embora continue condicionado pela resistência de médio prazo. O Ethereum recuperou para a zona dos 2 950 $ após a última correção, ainda que o ritmo da retoma se mantenha moderado. O sentimento geral do mercado permanece cauteloso, mas a rotação entre os ativos principais revela-se cada vez mais notória. No segmento temático, o PTB registou uma subida acentuada impulsionada pelas narrativas em torno da expansão da camada de aplicação do Bitcoin e da adoção institucional. O LIGHT fortaleceu-se com as expectativas associadas aos desenvolvimentos técnicos do Lightning Network e do RGB, enquanto o ARC valorizou com o renovado interesse na infraestrutura de agentes de IA e nas narrativas orientadas para programadores. Os dados o

Relatório Diário Gate Research: A 17 de dezembro, o mercado cripto prosseguiu a sua recuperação, com os principais ativos a revelarem sinais claros de retoma estrutural. O Bitcoin manteve-se acima dos 85 000 $ e valorizou para cerca de 87 500 $, registando uma melhoria no ímpeto de curto prazo, ainda condicionado pela resistência de médio prazo. O Ethereum recuperou para a zona dos 2 950 $ após a queda recente, embora o ritmo da retoma se mantenha moderado. O sentimento global do mercado permanece cauteloso, mas a rotação entre os ativos principais está cada vez mais evidente. Em termos temáticos, a PTB disparou, impulsionada pelas narrativas sobre a expansão da camada de aplicações do Bitcoin e pela adoção institucional. A LIGHT fortaleceu-se devido às expectativas relacionadas com os avanços técnicos da Lightning Network e do RGB, enquanto a ARC registou ganhos graças ao renovado interesse na infraestrutura de agentes de IA e nas narrativas orientadas para programadores. Os dados on-chain indicam que o forn

Gate Research: O BTC registou uma correção significativa após superar os 94 000 $, com a zona dos 90 000–91 000 $ a inverter de suporte para resistência. O ETH recuou dos 3 400 $, mas mantém-se em consolidação acima dos 3 000 $. O M destacou-se ao valorizar mais de 46,63 % na última semana, posicionando-se como o token com melhor performance. A Hyperliquid liderou de forma destacada, com cerca de 190 milhões $ em entradas líquidas, evidenciando uma aposta clara do mercado em perpétuos on-chain, trading de alta frequência e infraestruturas eficientes em capital. Após o lançamento do mainnet, a cadeia Stable, dedicada a stablecoins, ficou aquém das expectativas narrativas, sendo que a próxima fase depende da adoção de aplicações e da validação em casos de uso reais.

Relatório Diário Gate Research: Apesar de uma breve tentativa de recuperação no mercado cripto, os preços não conseguiram recuperar de forma decisiva os principais níveis de resistência. Nas últimas 24 horas, o Bitcoin continuou a enfraquecer e recuou gradualmente para a sua zona central de oferta e procura, enquanto o ETH desceu abaixo do importante patamar psicológico dos 3 000 USD. As quebras técnicas impulsionaram o ACE, que valorizou 22 % nas últimas 24 horas, enquanto o FHE registou um aumento de 98 % no mesmo período, com a recente subida impulsionada sobretudo pela nova FHE privacy bridge lançada pela Chainlink. A Visa anunciou o lançamento de um serviço de consultoria especializado em stablecoin. A Ripple revelou planos para expandir o RLUSD para redes Ethereum Layer 2. A Circle comunicou a aquisição da equipa inicial de desenvolvimento da Axelar, Interop Labs, bem como da respetiva propriedade intelectual.

O investimento dual-currency tem ganho destaque graças à sua estrutura simples e rendimentos transparentes, embora continue a faltar ao mercado uma análise quantitativa sistemática, baseada em ciclos, sobre os pontos de entrada ideais. Este estudo apresenta uma estrutura de backtesting em quatro etapas: primeiro, segmenta os ciclos de mercado do Bitcoin com base na tendência e no desvio padrão; segundo, comprova que a volatilidade implícita (IV) do Bitcoin responde tanto a subidas como a descidas, tornando-se um sinal de entrada eficaz; terceiro, define regras de “comprar em baixa / vender em alta” ajustadas à fase de mercado; e, por fim, estima a TAEG dual-currency através de um modelo Black-Scholes simplificado. Os resultados mostram que a abordagem de dois fatores — “entrada baseada em IV + direção orientada pelo ciclo” — capta eficazmente prémios de volatilidade, apresenta um desempenho particularmente sólido em mercados laterais, assegura rendimentos estáveis e permite a reinversão, oferecendo assim um c

Gate Research: A 15 de dezembro, o mercado de criptomoedas continuou sob pressão, com BTC e ETH a consolidarem-se em mínimos, enquanto GT evidenciou resiliência. FHE (+95,2 %) registou uma forte valorização, impulsionada pelas narrativas de computação privada, parceria com Chainlink e incentivos ao ecossistema; ICE (+46,8 %) avançou devido à especulação em torno da migração de tokens e transição para mainnet; BAS (+48,2 %) subiu significativamente, graças às melhorias do protocolo ERC-8004. A pressão estrutural de venda em opções continuou a restringir o potencial de valorização do BTC, com detentores OG a venderem volatilidade, em contraste com a compra de calls motivada por ETF. A Ant International está a transformar a gestão de tesouraria empresarial com recurso a blockchain, IA e depósitos tokenizados. A atividade on-chain da Stable ficou abaixo das expectativas após o lançamento da mainnet, evidenciando os desafios contínuos das cadeias públicas de stablecoin diferenciadas.

Relatório Diário Gate Research: No dia 15 de dezembro, o mercado cripto manteve-se sob pressão, com o BTC e o ETH a consolidarem-se em níveis mais baixos, enquanto o GT revelou uma resiliência relativa. Num cenário de debilidade dos principais ativos, tokens como FHE, ICE e BAS contrariaram a tendência e valorizaram, impulsionados por fatores como a computação de privacidade e uma parceria com a Chainlink, migração de tokens e transição para a mainnet, e a atualização do protocolo ERC-8004—destacando o posicionamento concentrado em oportunidades estruturais. A pressão estrutural de venda no mercado de opções continua a limitar o potencial de subida do BTC, pois a procura por call options motivada por ETFs diverge da venda de volatilidade por detentores OG, tornando mais provável um período de consolidação lateral do que uma rápida quebra em alta no curto prazo. Em paralelo, a Ant International está a redefinir a gestão de tesouraria empresarial através de blockchain, IA e depósitos tokenizados, enquanto o lan

Este relatório apresenta uma análise detalhada do investimento por momentum no mercado de Bitcoin (BTC), avaliando o desempenho dos principais indicadores técnicos clássicos em diferentes cenários de tendência e volatilidade. Partindo dos fundamentos teóricos do momentum e das suas interpretações no âmbito da finança comportamental, o relatório analisa de forma sistemática a lógica estrutural, os mecanismos de sinal e as funções analíticas do MACD, das Bandas de Bollinger, do ADX/DMI e do RSI. Com base em movimentos reais do preço do BTC, demonstra como estes indicadores evidenciam a formação de tendências, a perda de momentum, a expansão da volatilidade e sinais potenciais de reversão. Os resultados do backtesting ao longo de um ano mostram que os vários indicadores produzem resultados significativamente diferentes sob o mesmo contexto de mercado: estratégias de seguimento de tendência e de reversão em sobrevenda revelam dificuldades em fases de mercado fracas ou instáveis, enquanto métodos de breakout de vo

Relatório Diário Gate Research: A 12 de dezembro, o BTC evidenciou uma tendência clara de fortalecimento no curto prazo. O ETH subiu e, posteriormente, recuou nas últimas 24 horas, criando um padrão de consolidação em máximos, enquanto o GT manteve-se em consolidação e recuperação. O LIGHT captou a atenção do mercado ao registar um aumento expressivo de +79,47 %. Por sua vez, a JPMorgan lançou o token USCP na Solana para viabilizar uma emissão histórica de dívida on-chain para a Galaxy; a Blockstream revelou planos para adquirir o fundo hedge TradFi Corbiere Capital, com o objetivo de reforçar a sua estratégia de investimento institucional; e El Salvador associou-se à xAI de Elon Musk para implementar o programa educativo Grok AI em todo o país.

Relatório Diário Gate Research: A 12 de dezembro, o BTC evidenciou uma tendência de fortalecimento de curto prazo. O ETH registou uma subida, seguida de uma correção nas últimas 24 horas, formando um padrão de consolidação em máximos, enquanto o GT permaneceu em consolidação e recuperação. O LIGHT destacou-se no mercado ao valorizar +79,47 %. Entretanto, a JPMorgan lançou o token USCP na Solana para concretizar uma emissão histórica de dívida on-chain para a Galaxy; a Blockstream revelou planos para adquirir o fundo de hedge TradFi Corbiere Capital, com o objetivo de reforçar a sua estratégia de investimento institucional; e El Salvador associou-se à xAI de Elon Musk para implementar o programa educativo Grok AI em todo o país.