Cathie Wood, CEO da Arkinvest, chama tarifas de Trump de "terapia de choque"

! ## Tarifas Trump são terapia de choque

Cathie Wood, CEO da Ark Invest, uma empresa de gestão de investimentos dos EUA, apresentou uma análise do impacto destrutivo das tarifas pelo economista americano Art Laffer em relação à política tarifária do governo Trump.

Por fim, ele expressou otimismo de que "as negociações poderiam reduzir as tarifas globais e as barreiras comerciais não tarifárias".

Se as negociações conduzirem a tarifas globais mais baixas e a barreiras comerciais não pautais mais baixas, os investidores que encurtam agora o mercado de ações serão pegos de surpresa ou pior. Uma "redução de impostos" global seria uma coisa muito boa.

— Cathie Wood (@CathieDWood) 16 de abril de 2025

Em seu boletim semanal na quarta-feira, Wood descreveu o regime tarifário do presidente Donald Trump como "terapia de choque" e, paradoxalmente, apontou que ele tem o potencial de abrir caminho para um comércio mundial mais livre.

Embora muitos observadores temam que a política tarifária do presidente Trump leve a uma catástrofe econômica e geopolítica, acreditamos que o que parece ser o maior e mais regressivo aumento de impostos da história dos EUA pode ter o efeito exatamente oposto

A "terapia de choque" do presidente Trump baseada na reciprocidade criou uma situação caótica, mas Wood argumentou que "pode ter sido um trampolim para negociações sérias". À medida que a economia dos EUA mergulha em recessão, "o governo e o Federal Reserve terão mais liberdade de estímulo do que muitos investidores esperavam", disse ele.

A verdade sobre tarifas e comércio

Wood, que expressou apoio à política tarifária do governo Trump, apresentou o último documento do Dr. Laffer como uma consideração sobre as tarifas e seu impacto. "A perspetiva histórica e a lógica que remonta à década de 1920 é a melhor que já vi", disse ele. Laffer é um economista conhecido por propor a "curva de Laffer", que mostra a relação entre as taxas de imposto e as receitas do governo.

Em seu artigo de 11 de abril, "The Truth About Tariffs and Trade" (atualizado em 14 de abril), ele argumentou que as tarifas sufocam o crescimento econômico e reduzem o emprego, a produtividade e as receitas fiscais. Salientou que é o oposto de uma economia de mercado livre.

O resumo do artigo está resumido abaixo.

1. Os direitos aduaneiros são inimigos da economia de mercado livre As tarifas são impostos impostos sobre produtos importados e são intervenções governamentais no mercado. Ao mesmo tempo que as importações diminuíram, as exportações também diminuíram em conjunto. Ao transferir o emprego para indústrias domésticas menos eficientes, será um fator de redução da produtividade global.
2. Os défices comerciais são o motor do crescimento económico A história dos Estados Unidos foi construída com o défice comercial. O déficit comercial incentivou a entrada de capital nos Estados Unidos, o que, combinado com os recursos naturais e a força de trabalho do país, criou uma força econômica forte.
3. As tarifas não afetam os preços nem a balança comercial O aumento do preço dos bens importados é compensado pela descida do preço das exportações e o preço global dos bens mantém-se quase inalterado. Uma vez que as importações e as exportações estão ligadas, a balança comercial também não se move. Exemplo: Após a introdução do Smoot-Hawley Tariff Act (1930), a balança comercial permaneceu praticamente inalterada.
4. Tarifas reduzem empregos e pioram a economia Quando o Smoot-Hawley Tariff Act foi aprovado nos Estados Unidos em 1930 devido ao crescente protecionismo, o mercado de ações caiu até 88,7% e o valor total do comércio caiu 69,6%. Outros países também impuseram tarifas retaliatórias, levando a uma contração do comércio global, e a Grande Depressão se aprofundou. ! 6. Os direitos aduaneiros não conduzem a um aumento das receitas fiscais Após o aumento maciço das tarifas em 1929, a economia dos EUA entrou em colapso e as receitas fiscais do governo despencaram. Em 1972, os aumentos tarifários do presidente Nixon levaram a uma situação semelhante. Em contraste, os cortes tarifários da administração Kennedy (1960 e da administração Clinton (década de 1990) levaram ao crescimento económico e ao aumento das receitas fiscais.
5. Produtos estrangeiros baratos beneficiam os consumidores É um erro chamar "dumping" a produtos estrangeiros a preços baixos e pensar que eles vão retirar postos de trabalho. Os consumidores exigem produtos de alta qualidade e de baixo custo, e as tarifas aumentam os encargos para os consumidores.
6. O relançamento da indústria transformadora exige comércio livre e reformas internas O declínio da indústria transformadora não se deve à escassez de tarifas, mas a políticas internas, como impostos elevados e regulamentação excessiva. Estados de baixa tributação e promotores de crescimento, como Tennessee e Texas, têm uma produção próspera. O comércio livre e as reformas internas são essenciais para relançar a indústria transformadora e criar emprego.
7. Défice comercial é excedente de capital O déficit comercial dos EUA é um indicador de investimento de empresas estrangeiras e indica a força da economia. Os cortes de impostos durante o governo Reagan (1983~1984) aumentaram o déficit comercial, mas o PIB cresceu a uma taxa anual de 6,5% e o investimento estrangeiro aumentou. Em 2017, o défice comercial com a China criou 1,5 milhões de novos postos de trabalho nos Estados Unidos.

Rafur elogiou Elon Musk por seu apoio ao livre comércio. Wood, por sua vez, enfatizou que Musk é um forte defensor das soluções do governo Trump para tarifas e barreiras comerciais.