Aviso de "Oferta em Lucro" do Bitcoin, poderá estar a começar uma tendência de baixa?

Um analista popular na cadeia soou um novo aviso para os traders de Bitcoin (BTC): a fração de BTC atualmente detida "com lucro" pode estar a reverter, um desenvolvimento que, se confirmado, pode marcar o início de uma tendência de baixa a curto e médio prazo.

No X ( anteriormente Twitter), o analista Ali Martinez destacou um gráfico da Glassnode mostrando o Suprimento em Lucro, a quantidade de Bitcoin que foi movida pela última vez a um preço abaixo do nível atual, começando a deteriorar-se. Martinez escreveu que a métrica "sinaliza uma possível mudança para uma fase de baixa", uma linha que rapidamente se espalhou pelas redes sociais de cripto e foi comentada por analistas de mercado.

Bitcoin está a ser negociado perto de $113,000 à medida que os mercados abriram na quinta-feira, após uma semana irregular que viu o BTC roxo em torno de seis dígitos e testou brevemente níveis mais altos no início de agosto. Isso coloca o mercado à vista a alguns milhares de dólares abaixo dos níveis que muitos traders técnicos estão a observar.

Martinez e outros citaram repetidamente $118,000 como um ponto de pivô importante; uma recuperação acima disso manteria os touros no comando, enquanto a falha em retomar essa área aumenta as chances de uma correção mais profunda. Os analistas também apontaram para aproximadamente $109,000 como suporte imediato; uma quebra abaixo disso amplificaria a pressão baixista.

O que significa "Fornecimento em Lucro"

O metric de Supply in Profit da Glassnode simplesmente conta as moedas cuja última movimentação na cadeia ocorreu a um preço inferior ao preço de mercado atual, em outras palavras, moedas que estariam no verde se vendidas hoje. Historicamente, quando uma percentagem muito grande da oferta está em lucro ( e especialmente quando essa parte começa a cair ), isso pode preceder fases corretivas porque os detentores ficam mais tentados a realizar ganhos e as condições de liquidez mudam.

A própria documentação da Glassnode expõe a métrica e seu uso como um aviso antecipado para mudanças no sentimento do mercado. O gráfico de Martinez mostra que a mudança de posição líquida para o suprimento lucrativo se tornou negativa após um longo período de ganhos, um padrão observado perto dos picos de ciclos anteriores. Os traders no X e no Telegram estão tratando esse sinal como uma bandeira de cautela: um ponto de dados, pensa-se, mas um que vale a pena respeitar, dado o quão congestionado o posicionamento pode se tornar quando a maior parte do suprimento é lucro não realizado.

O aviso técnico e na cadeia chega num contexto de grandes fluxos institucionais e conversas macroeconómicas. Os ETFs de Bitcoin à vista continuam a movimentar dinheiro para dentro e para fora, mostrando alguns dias entradas rápidas, enquanto em outras sessões mostram saídas, e os analistas dizem que quando grandes instituições reduzem a exposição, isso pode amplificar os movimentos de preço.

Relatórios recentes mostram uma atividade significativa de ETF este mês, e alguns dias de resgates coincidiram com uma ação de preços volátil. Isso adiciona uma fonte estrutural de liquidez que pode pressionar o BTC para baixo se as instituições começarem a vender líquido.

Ao mesmo tempo, uma discussão macro mais ampla sobre taxas de juros e manchetes geopolíticas continua a definir o tom de risco para a cripto. Os comentários de mercado esta semana sugeriram que os comerciantes estavam atentos aos sinais dos bancos centrais e ao risco de manchetes que poderiam traduzir-se em mudanças rápidas na apetência de risco por ativos como Bitcoin.

Os participantes do mercado estão essencialmente a debater dois cenários imediatos. O BTC arrefece em direção à área dos 109k ( ou à próxima banda de suporte abaixo ) enquanto as métricas de lucro na cadeia se estabilizam. Se a compra reaparecer no suporte, a tendência de alta retoma e a recente queda é digerida como uma consolidação saudável.

Se o fornecimento em lucro continuar a reverter e os fluxos de ETF se tornarem significativamente negativos, o mercado pode experimentar uma correção mais profunda que força os detentores a longo prazo a reduzir posições, um padrão consistente com correções de ciclos passados quando as ações de lucro não realizado caíram rapidamente.