No final do verão de 2025, a capitalização de mercado global das moedas estáveis ultrapassará 2,3 trilhões de dólares. USDT e USDC dominam os pagamentos transfronteiriços e o mercado de criptomoedas, mas a presença da China continua nebulosa. Isso não é uma questão de tecnologia ultrapassada, mas sim um jogo de soberania monetária e inovação financeira digital. Quando as moedas estáveis se tornam o "dólar invisível" da era digital, o custo da ausência da China está lentamente infiltrando-se nas veias financeiras.
O custo da ausência: a dupla pressão do bolso e do poder de fala
O dilema do empresário Chen, comerciante exterior de Shenzhen, é um retrato da ausência de moeda estável na China:
Realidade da liquidação transfronteiriça: clientes europeus insistem em usar USDC, chegada instantânea, taxas 90% mais baixas que as transferências bancárias.
Renminbi digital versão transfronteiriça: tecnicamente viável, mas limitada por restrições de controle de câmbio e falta de liquidez.
Cerca de 80% das transações de criptomoedas transfronteiriças em todo o mundo são cotadas em moeda estável, e as empresas de mercados emergentes a utilizam para evitar a volatilidade do dólar, até mesmo os futuros de petróleo da Arábia Saudita aceitam cotações em USDC. A China está ausente sob rigorosas regulamentações, não apenas perdendo o controle do preço, mas também podendo ser empurrada para a margem da mesa de negociações na futura elaboração de regras financeiras digitais.
tecnologia VS sistema: o conflito inato entre descentralização e soberania monetária
Genética de blockchain: descentralização, consenso entre nós, imutabilidade
Soberania monetária de fundo: controle centralizado, gestão da oferta monetária, ajuste da política de taxas de juros
O renminbi digital (DC/EP) adota um modelo de operação em camadas (banco central – bancos comerciais), mantendo a gestão centralizada e transações rastreáveis, sacrificando parte da eficiência em troca da precisão das políticas. Por exemplo, durante o período de recuperação econômica do ano passado, o banco central, através dos dados do DC/EP, identificou os pontos de estrangulamento no financiamento de pequenas e médias empresas e, em três meses, direcionou a aplicação de 800 bilhões de yuans em empréstimos.
Contrapõe-se a moeda estável:
Ancoragem de algoritmo: pode ser atacada (caso de colapso repentino de uma moeda estável em 2023)
Ancoragem de reservas de ativos: pode ser desviado (USDC caiu 15% em um único dia devido a rumores de falência do banco custodiante)
Dependência do dólar: a maioria das moedas estáveis ainda está ancorada no dólar, o que equivale a reforçar a "cadeia do dólar digital".
Âncora de Função: A "Quebra" Radical e o "Estabelecimento" Sólido
Proposta radical:
Analisando o USDT, emitindo uma moeda estável totalmente descentralizada com algoritmo.
Vantagens: pode contornar o dólar, combinando DeFi para reestruturar os pagamentos transfronteiriços
Risco: a cadeia de confiança é frágil, a queda do LUNA (2022) fez evaporar 40 bilhões de dólares
moeda estável方案：
emissão de moeda estável "versão estendida transfronteiriça" ancorada ao renminbi
Exemplo: a versão transfronteiriça do renminbi digital (e-CNY) está sendo testada na ASEAN, conectando-se diretamente aos bancos domésticos, com taxas de câmbio em tempo real e fundos que podem ser verificados e controlados.
Vantagens: manter a eficiência da blockchain, preservar a linha de base da soberania monetária
Conclusão: a guerra secreta um dia passará, a linha de fundo não pode ser relaxada
A guerra oculta das moedas estáveis é, na essência, uma luta pela soberania monetária na era digital. A China não carece de tecnologia, mas sim de um equilíbrio entre abertura e segurança.
Coisas que podem ser feitas: pesquisar a tecnologia das moedas estáveis, pilotar uma versão controlada.
Coisas que não podem ser feitas: abdicar da autonomia da política monetária, enfraquecer a firewall financeira
No período crítico de reestruturação do panorama financeiro digital global, a China deve garantir a segurança da sua carteira, não permitindo que a soberania monetária se torne uma "peça" no jogo de outros países.
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A guerra oculta das moedas estáveis globais, como a China vai decidir?
No final do verão de 2025, a capitalização de mercado global das moedas estáveis ultrapassará 2,3 trilhões de dólares. USDT e USDC dominam os pagamentos transfronteiriços e o mercado de criptomoedas, mas a presença da China continua nebulosa. Isso não é uma questão de tecnologia ultrapassada, mas sim um jogo de soberania monetária e inovação financeira digital. Quando as moedas estáveis se tornam o "dólar invisível" da era digital, o custo da ausência da China está lentamente infiltrando-se nas veias financeiras.
O custo da ausência: a dupla pressão do bolso e do poder de fala
O dilema do empresário Chen, comerciante exterior de Shenzhen, é um retrato da ausência de moeda estável na China:
Realidade da liquidação transfronteiriça: clientes europeus insistem em usar USDC, chegada instantânea, taxas 90% mais baixas que as transferências bancárias.
Renminbi digital versão transfronteiriça: tecnicamente viável, mas limitada por restrições de controle de câmbio e falta de liquidez.
Cerca de 80% das transações de criptomoedas transfronteiriças em todo o mundo são cotadas em moeda estável, e as empresas de mercados emergentes a utilizam para evitar a volatilidade do dólar, até mesmo os futuros de petróleo da Arábia Saudita aceitam cotações em USDC. A China está ausente sob rigorosas regulamentações, não apenas perdendo o controle do preço, mas também podendo ser empurrada para a margem da mesa de negociações na futura elaboração de regras financeiras digitais.
tecnologia VS sistema: o conflito inato entre descentralização e soberania monetária
Genética de blockchain: descentralização, consenso entre nós, imutabilidade
Soberania monetária de fundo: controle centralizado, gestão da oferta monetária, ajuste da política de taxas de juros
O renminbi digital (DC/EP) adota um modelo de operação em camadas (banco central – bancos comerciais), mantendo a gestão centralizada e transações rastreáveis, sacrificando parte da eficiência em troca da precisão das políticas. Por exemplo, durante o período de recuperação econômica do ano passado, o banco central, através dos dados do DC/EP, identificou os pontos de estrangulamento no financiamento de pequenas e médias empresas e, em três meses, direcionou a aplicação de 800 bilhões de yuans em empréstimos.
Contrapõe-se a moeda estável:
Ancoragem de algoritmo: pode ser atacada (caso de colapso repentino de uma moeda estável em 2023)
Ancoragem de reservas de ativos: pode ser desviado (USDC caiu 15% em um único dia devido a rumores de falência do banco custodiante)
Dependência do dólar: a maioria das moedas estáveis ainda está ancorada no dólar, o que equivale a reforçar a "cadeia do dólar digital".
Âncora de Função: A "Quebra" Radical e o "Estabelecimento" Sólido
Proposta radical:
Analisando o USDT, emitindo uma moeda estável totalmente descentralizada com algoritmo.
Vantagens: pode contornar o dólar, combinando DeFi para reestruturar os pagamentos transfronteiriços
Risco: a cadeia de confiança é frágil, a queda do LUNA (2022) fez evaporar 40 bilhões de dólares
moeda estável方案：
emissão de moeda estável "versão estendida transfronteiriça" ancorada ao renminbi
Exemplo: a versão transfronteiriça do renminbi digital (e-CNY) está sendo testada na ASEAN, conectando-se diretamente aos bancos domésticos, com taxas de câmbio em tempo real e fundos que podem ser verificados e controlados.
Vantagens: manter a eficiência da blockchain, preservar a linha de base da soberania monetária
Conclusão: a guerra secreta um dia passará, a linha de fundo não pode ser relaxada
A guerra oculta das moedas estáveis é, na essência, uma luta pela soberania monetária na era digital. A China não carece de tecnologia, mas sim de um equilíbrio entre abertura e segurança.
Coisas que podem ser feitas: pesquisar a tecnologia das moedas estáveis, pilotar uma versão controlada.
Coisas que não podem ser feitas: abdicar da autonomia da política monetária, enfraquecer a firewall financeira
No período crítico de reestruturação do panorama financeiro digital global, a China deve garantir a segurança da sua carteira, não permitindo que a soberania monetária se torne uma "peça" no jogo de outros países.