Quem são os "vencedores"? Quem são os "desastres"? Avaliação do desempenho do TGE durante o mercado em alta atípico de 2025

Autor: Stacy Muur

Compilado por: Tim, PANews

Como avaliar o desempenho do TGE do projeto?

Para cada token, examinei em três aspectos:

1. Preço atual em comparação com o preço histórico mais alto: quanto foi a retração em proporção ao pico
2. Tempo: Quanto tempo passou desde o ponto mais alto da história (projetos iniciais ≠ completamente “à prova de falhas”)
3. Liquidez e relação com a capitalização de mercado: é uma descoberta de preço real ou ruído de mercado devido à falta de liquidez?

Você pode entender da seguinte forma: se você comprar durante o TGE e não vender no ponto mais alto, como fica sua situação de lucro e perda em comparação com outros tokens de mesmo nível?

Nota: Este artigo representa apenas a opinião do autor, não a opinião da PANews, e não constitui aconselhamento de investimento.

Nível S: Vencedor TGE

Avici (AVICI) único, S+

Desempenho: preço máximo de 5,6 dólares, preço atual de 4,3 dólares, com uma queda de apenas 20 a 25%.

Para novas moedas, isso é um exemplo a ser seguido: preços firmes, baixa volatilidade, e embora o volume de circulação seja pequeno, a taxa de rotatividade é considerável.

Interpretação: características típicas de um “vencedor”, que passou por uma explosão de preços, mas ao contrário da maioria das novas moedas de 2025, o preço não voltou completamente ao ponto de partida. Mesmo agora, os primeiros investidores ainda estão obtendo lucros substanciais.

YieldBasis (YB)

Desempenho: preço máximo 0,82–0,94 dólares, preço atual 0,44–0,56, queda de 45–55%

O ponto mais alto da história ocorreu em meados de outubro de 2025, portanto pertence ao recente pico; o preço atual do token ainda subiu mais de duas vezes em relação ao ponto mais baixo.

Interpretação: Para projetos de rendimento emitidos em mercados voláteis, é raro conseguir manter-se a meio caminho do ponto histórico máximo um mês após a emissão. Esses tipos de tokens pertencem à categoria “desempenho forte, mas que já começaram a retornar à média”.

Sahara Labs AI (SAHARA)

Desempenho: preço máximo 0,16 dólares, preço atual 0,008 dólares, sofreu uma queda pela metade, mas em relação ao ponto mais baixo ainda tem uma valorização de 3 a 4 vezes.

O projeto recebeu apoio de investidores de renome (Pantera, Binance Labs, Polychain, entre outros) e concluiu um grande financiamento, sendo que a descoberta de seu valor não é uma correção de estilo Meme.

Interpretação: No atual ambiente de mercado, o fato de o preço ter recuado metade a partir do pico, mas ainda manter um forte volume de negócios, é realmente notável. O preço ainda não colapsou e continua a manter uma boa liquidez.

Limitless (LMTS)

Desempenho: De acordo com diferentes fontes de dados, o preço máximo está entre 0,47 e 0,72 dólares, o preço atual é 0,23, com uma queda de 50 a 65%.

O tempo para o TGE está muito próximo (final de outubro de 2025), mesmo após o desbloqueio inicial do airdrop, o preço da moeda ainda se mantém na mediana da faixa.

Interpretação: Embora não tenha alcançado o nível da AVICI, em comparação com a maioria das novas moedas que caem 70-90%, o grau de estabilidade do LMTS é suficiente para colocá-lo no final da classificação S ou no início da classificação A.

Classe A: O desempenho pós-TGE foi forte, mas a queda foi considerável.

Lombard(BARD)

Desempenho: preço máximo de 1,5–1,6 dólares, preço atual de 0,72–0,75 dólares, queda de 50–55%, mas em relação ao ponto mais baixo ainda há um aumento de 2-3 vezes.

Interpretação: Após o lançamento, houve uma forte valorização, seguida de um corte drástico, mas não caiu em uma espiral da morte. Para a narrativa do ecossistema Bitcoin que depende de alta alavancagem, essa correção ainda pode ser considerada uma dor de crescimento suportável.

Kaito AI(KAITO)

Desempenho: preço máximo de 2,89 dólares, preço atual de 0,8-0,9 dólares, queda de até 70%-75%

O preço atual subiu mais de 10 vezes em relação aos baixos níveis iniciais, a liquidez é abundante e está listado em várias bolsas de criptomoedas populares.

Interpretação: Este é exatamente o que eu chamei de “caso TGE de sucesso, mas com reavaliação de valor concluída”: os primeiros compradores ganharam muito, enquanto os que vieram depois enfrentaram pressão de venda. No entanto, em comparação com a maioria dos tokens de IA em 2025, isso ainda pode ser considerado um vencedor relativo.

Omnipair (OMFG)

Desempenho: preço máximo de 1,83-1,86 dólares, preço atual de 0,45 dólares, queda de 75%

Mas é importante notar que o preço apresenta uma tendência de alta em relação aos baixos pontos anteriores, e a proporção de circulação é relativamente pequena.

Interpretação: Após uma forte alta inicial, houve uma grande correção, mas não foi abandonado pela comunidade. Apresenta um bom desempenho, mas não alcançou níveis de topo.

Umbra(UMBRA)

Desempenho: preço máximo 2,47 dólares, preço atual 0,59-0,6 dólares, queda de 75%

Interpretação: Semelhante ao OMFG: passou por uma sobrevalorização, reavaliação de valor, mas ainda mantém atividade e liquidez no mercado, apresentando desempenho acima da média.

Avantis(AVNT)

Desempenho: preço máximo de 2,64 dólares, preço atual de 0,44-0,45 dólares, queda de até 80%-83%, mas em relação ao ponto mais baixo ainda há um aumento de 2 vezes.

Token DEX de derivativos, nasceu em um extremo surto especulativo, agora entrou na fase de retorno ao valor.

Interpretação: Embora a amplitude da correção seja dolorosa, ainda se encontra dentro da faixa de flutuação normal dos tokens DEX de derivativos. O desempenho é medíocre, mas não catastrófico.

OG Labs (0G)

Desempenho: preço máximo de 7-7,3 dólares, preço atual de 1,2-1,3 dólares, queda de até 80%-83%

Interpretação: Um típico projeto de infraestrutura com alta FDV, a avaliação totalmente diluída foi excessivamente alavancada, e o mercado posteriormente passou por uma intensa reavaliação de valor. No entanto, ainda mantém um valor de mercado e volume de negociação consideráveis, não se tornando uma cadeia vazia, situando-se entre os níveis A- e B+.

Plasma (XPL)

Desempenho: preço máximo de 1,69 dólares, preço atual entre 0,25 e 0,27 dólares, queda de até 85%

O volume de negociações é muito alto, a capitalização de mercado é muito grande

Interpretação: Semelhante ao 0G, após um forte lançamento, enfrentou uma intensa reavaliação de valor. Mas em comparação com muitos tokens de seed label que caíram 98% em 2025, ainda é considerado um “caso de sucesso”.

Nível B: alta e queda após o TGE

Linea.eth(LINEA)

Desempenho: preço máximo 0,046 dólares - 0,05 dólares, preço atual 0,01 dólares, queda de 75% - 80%

Como um token Layer2 com um grande volume de airdrop, é normal que ocorram retrações assim.

Interpretação: Semelhante ao 0G, teve um desempenho forte no lançamento, seguido de uma grande reavaliação de valor. Da mesma forma, em comparação com muitos tokens de seed label que caíram 98% até 2025, ainda é considerado um “caso de sucesso”.

História (IP)

Desempenho: preço máximo de 14,9 dólares, preço atual de 2,9-3 dólares, queda de 80%

Devido ao forte apoio de capital de risco e à narrativa de propriedade intelectual, o token mantém uma valorização totalmente diluída considerável.

Interpretação: O entusiasmo inicial foi sem precedentes, mas depois entrou em uma queda contínua. Embora não tenha caído em níveis catastróficos, está claramente classificado como um projeto do tipo “alta seguida de queda”.

Falcon Finance(FF)

Desempenho: preço máximo de 0,667 dólares, preço atual de 0,14-0,15 dólares, queda de 75%-80%

Os dados públicos mostram que seu volume de negociação diário continua sendo enorme, com um TVL significativo.

Interpretação: Do ponto de vista da tendência, este TGE foi bem-sucedido (os participantes iniciais obtiveram lucros), mas o preço do token ainda experimentou uma queda de 70-80%.

Babylon(BABY)

Desempenho: preço máximo de 0,165-0,17 dólares, preço atual de 0,023-0,025 dólares, queda de até 85%

Interpretação: Como um token de conceito de re-staking de Bitcoin muito aguardado, seu desempenho, embora abaixo das expectativas, ainda não caiu na “espiral da morte do tipo CORN, NC”.

Union(U)

Desempenho: preço máximo de 0,023-0,027 dólares, preço atual de 0,004 dólares, queda de 80%-85%

Interpretação: O padrão típico de um token de governança de média capitalização, que após um lançamento forte entra lentamente em queda devido a desbloqueios e inflação. U não é uma exceção entre esses tokens.

Nível C: Desempenho ruim após TGE

Fundação Berachain(BERA)

Desempenho: preço máximo de 14,5 dólares, preço atual de 1,3 dólares, uma queda de até 90%-91%.

Para um Layer 1 que ostenta a auréola de uma narrativa de topo, carregando grandes expectativas e uma avaliação elevada, tal desempenho pode ser considerado um fracasso significativo.

Interpretação: Do ponto de vista do desempenho do TGE, este é um exemplo típico de supervalorização causada pela excessiva promoção por parte dos VC, levando a uma reavaliação final do valor.

Boundless(ZKC)

Desempenho: preço máximo 1,79 dólares, preço atual 0,15 dólares, queda de até 91%

Interpretação: segue a mesma tendência que a BERA, mas com uma força de marca mais fraca; em termos de preço, é claramente um TGE falhado.

Mira(MIRA)

Desempenho: preço máximo de 2,35-2,61 dólares, preço atual de 0,18 dólares, queda de até 92%-93%

Interpretação: Semelhante ao ZKC, após uma grande alta, houve uma queda acentuada, e agora o gráfico se tornou mais uma curva de token de média capitalização, parecendo uma pista de esqui.

Solv Protocol(SOLV)

Desempenho: preço máximo de 0,15-0,25 dólares, preço atual de 0,016 dólares, uma queda de até 90%.

Interpretação: Dada a experiência da Solv e a escala ecológica que reivindica, a evolução do preço após o TGE é realmente decepcionante.

Allora(ALLO)

Desempenho: devido a diferentes fontes de dados, o preço máximo é de 0,85-1,7 dólares, o preço atual é de 0,17-0,18 dólares, e a queda em um curto espaço de tempo atinge 80%-90%.

Interpretação: Esta é uma versão acelerada do modelo de moeda de airdrop: após o entusiasmo da especulação, o preço despenca instantaneamente 80-90%.

Nível D: desastre TGE

Se esses tokens gerarem grande discussão na plataforma de tweets, eu os classificarei como “casos de falha de primeira linha” nesta lista.

Corn(CORN)

Desempenho: preço máximo de 13,98 dólares, preço atual de 0,07 dólares, queda de 99,5%

Interpretação: Esta é uma normalização de valor, a menos que você venda rapidamente perto do pico, este TGE se tornará o cemitério dos investidores.

Nodepay(NC)

Desempenho: preço máximo 0,327 dólares, preço atual 0,0035 dólares, queda de até 99%

Interpretação: um típico padrão de alta seguida de queda, com um aumento rápido de preços seguido de um colapso quase total. É a vítima da onda de “airdrop + mineração de pontos”.

Manta Network(MANTA)

Desempenho: preço máximo 4,05-4,08 dólares, preço atual 0,1-0,11 dólares, queda de 97%

Interpretação: Para este projeto que carrega a narrativa L2 e foi uma estrela do Launchpool da Binance, o desempenho atual é de fato desastroso. Entre os projetos conhecidos nesta lista, Manta é um dos exemplos mais brilhantes de “FDV excessivo”.

Comentário breve sobre tokens de nível médio

BABY: Descer 85% do pico histórico é realmente ruim, mas não é um caso isolado; coloco-o na categoria B, pois, do ponto de vista do mercado, ainda é negociado como um projeto Layer 1 sério e de staking, em vez de se tornar um token de mineração em morte.

XPL, 0G, AVNT: todos apresentaram uma retração de preço de 80-85%, mas continuam a manter altos volumes de negociação e capitalização de mercado. Se não conseguiram vender no pico, as perdas foram severas, mas no ambiente de emissão de tokens de 2025, isso é quase considerado “normal”.

Omnipair, Umbra, BARD, KAITO: estes pertencem ao grupo médio de casos TGE com “desempenho aceitável” - após um grande aumento inicial, houve uma forte correção, mas ainda mantêm uma alta liquidez no mercado.