Criptomoedas Podem Deixar de Ser Tratadas Como Penny Stocks Sob o Plano da SEC

Conteúdo editorial confiável, revisado por especialistas líderes do setor e editores experientes. Divulgação de Anúncios A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA propôs restringir a Regra 15c2-11 da Lei das Bolsas de Valores para que se aplique apenas a valores mobiliários de ações, uma mudança técnica que pode ter um impacto significativo na estrutura do mercado de criptomoedas. Para ativos digitais, a proposta indica uma abordagem regulatória mais ajustada após anos tentando encaixar as criptomoedas em estruturas criadas para valores mobiliários tradicionais.

Em um comunicado de imprensa emitido em 16 de março, a SEC afirmou que a Regra 15c2-11 historicamente focou na prevenção de esquemas manipulativos e fraudulentos nos mercados de ações de balcão. A alteração proposta revisaria a regra para que ela se refira apenas a valores mobiliários de ações, ao invés de permitir uma aplicação mais ampla a outras classes de ativos.

Vitória silenciosa, mas significativa, para as criptomoedas

Isso importa porque a Regra 15c2-11 regula certos requisitos de coleta de informações e revisão para corretoras e distribuidoras que publicam cotações ou mantêm um mercado cotado contínuo em valores mobiliários no mercado OTC. Ao vincular explicitamente a regra às ações, a SEC parece estar delimitando de forma mais clara onde essas obrigações começam e terminam.

Leitura relacionada: Crise de crédito em criptomoedas se aprofunda com BlockFills entrando com pedido de falência. O presidente da SEC, Paul S. Atkins, enquadrou a mudança como uma questão de adequação regulatória, e não ideológica. “As regulações devem ser adequadamente ajustadas ao ativo ao qual se aplicam”, disse Atkins. “Esta proposta esclareceria as obrigações regulatórias ao publicar cotações e reafirmaria o que sempre foi entendido: a Regra 15c2-11 se aplica a valores mobiliários de ações.”

Para os participantes do mercado de criptomoedas, a proposta parece mais do que uma simples limpeza de redação. Marty Bent, escrevendo no X (@TFTC), argumentou que a mudança silenciosamente reverte a postura que definiu grande parte da era anterior da SEC. “A SEC acabou de propor excluir ativos de criptomoedas das regras do mercado OTC que regem as cotações de corretoras e distribuidoras. Essas são regulações originalmente criadas para penny stocks e ações pouco negociadas.”

Ele foi além, interpretando a emenda como uma mudança sutil, mas significativa, no histórico da agência. “Esta é uma mudança silenciosa, mas importante. Em vez de forçar Bitcoin e criptomoedas a se encaixarem nos quadros regulatórios existentes para valores mobiliários, a SEC está explicitamente excluindo-os. As regras que estão sendo alteradas (Regra 15c2-11) determinam como corretoras e distribuidoras podem publicar cotações de valores mobiliários. Ao esclarecer que as criptomoedas não se enquadram nesses requisitos, a SEC está sinalizando que não vê esses ativos sob a mesma ótica que os valores mobiliários tradicionais.”

Leitura relacionada: Mercado de criptomoedas mantém a respiração antes da reunião do FOMC, será que o Fed vai reduzir as taxas de juros? Essa interpretação provavelmente ressoará, pois a Regra 15c2-11 nunca foi criada pensando em ativos digitais. Sua função original estava ligada às ações de balcão, especialmente aquelas pouco negociadas, vulneráveis a manipulação de cotações e fraudes. Nesse contexto, a proposta da SEC não cria um regime específico para criptomoedas, mas faz algo quase tão importante: ela reduz o conjunto de regras de valores mobiliários legados que poderiam, por padrão, ser estendidas às criptomoedas.

Bent também contrastou a proposta com a abordagem fortemente enforcement, associada ao ex-presidente Gary Gensler. “Sob Gensler, a abordagem era o oposto: forçar tudo nas regras existentes e depois processar quando as empresas não conseguissem cumprir. Esta é uma mudança de postura regulatória de ‘prove que você não é um valor mobiliário’ para ‘essas regras não foram feitas para você’.”

A proposta agora segue para o processo público padrão. A SEC afirmou que o documento será publicado no SEC.gov e posteriormente no Federal Register, com um período de comentários de 60 dias após a publicação. Isso deixa espaço para revisões, mas a mensagem já está clara: a agência está cada vez mais disposta a distinguir as criptomoedas da infraestrutura e das premissas dos mercados de ações legados.

No momento da publicação, o valor total de mercado de criptomoedas era de 2,51 trilhões de dólares.

O valor total de mercado de criptomoedas deve recuperar o nível de 0,786 Fib, gráfico de 1 semana | Fonte: TOTAL no TradingView.comImagem destacada criada com DALL.E, gráfico do TradingView.com Processo Editorial para bitcoinist é centrado em fornecer conteúdo cuidadosamente pesquisado, preciso e imparcial. Mantemos padrões rigorosos de fontes, e cada página passa por uma revisão diligente por nossa equipe de especialistas em tecnologia e editores experientes. Esse processo garante a integridade, relevância e valor do nosso conteúdo para nossos leitores.