Bitcoin Desacopla do S&P 500 com a Procura de Retalho a Enfraquecer

• A atividade de retalho em Bitcoin caiu 10%, atingindo o nível mais baixo desde janeiro de 2025, mostrando um enfraquecimento da participação no mercado.

• Os ETFs podem estar a transferir o acesso ao retalho para fora da cadeia, reduzindo a atividade de transações visível, apesar da exposição mais ampla ao mercado.

• O Bitcoin descolou-se do S&P 500 após a liquidação de outubro que eliminou 70K BTC, marcando a maior divergência desde 2020.

A procura de retalho por Bitcoin caiu drasticamente, atingindo o nível mais baixo desde janeiro de 2025, segundo o analista Darkfost. A atividade mensal relacionada com transações abaixo de $10.000 caiu 10%. Ao mesmo tempo, o Bitcoin descolou-se do S&P 500, marcando o seu período de maior desacoplamento desde 2020.

Participação do Retalho Mostra Queda Acentuada

Darkfost afirmou que a atividade de retalho, medida através de transações menores, continua a enfraquecer. Durante quase um ano, a participação manteve-se estável, mas agora a tendência foi quebrada. Os níveis de atividade diminuíram de forma constante, atingindo o mínimo anual.

Além disso, os investidores de retalho permaneceram em grande parte ausentes durante o ciclo atual. Apesar de picos breves, a participação nunca sustentou um impulso ascendente. Historicamente, a procura de retalho aumenta durante fortes rallys de Bitcoin e diminui durante correções.

Além disso, os dados mostram que a diminuição da procura muitas vezes coincide com fundos de mercado ou fases baixistas. Este padrão reaparece agora, à medida que a atividade continua a contrair-se.

ETFs Alteram Dinâmica de Acesso ao Mercado

A introdução de fundos negociados em bolsa de Bitcoin mudou a forma como os investidores acedem ao mercado. Segundo Darkfost, estes produtos oferecem exposição regulada através de estruturas supervisionadas pela SEC. Como resultado, alguma procura de retalho pode ter sido transferida para fora da atividade direta na cadeia.

No entanto, o impacto mais amplo mostra uma redução do envolvimento ao nível das transações. Os fluxos de retalho permanecem fracos, apesar do acesso mais fácil através de canais financeiros tradicionais. Esta mudança destaca uma alteração na forma como a participação se manifesta nos dados do mercado.

Bitcoin Desacopla-se da Tendência de Ações

Ao mesmo tempo, o Bitcoin descolou-se do S&P 500 durante vários meses. Este é o seu maior desacoplamento desde 2020. Enquanto as ações continuaram a performar, o Bitcoin entrou numa fase de correção em outubro.

A queda seguiu-se a um grande evento de liquidação em 10 de outubro, que eliminou 70.000 BTC em interesse aberto. Isto eliminou mais de seis meses de posições acumuladas numa única sessão.

Desde então, o Bitcoin continua a diminuir, em meio a tensões geopolíticas. Segundo Darkfost, esta divergência reflete como os mercados de criptomoedas reagiram precocemente em comparação com as ações tradicionais.