O caminho de ruptura financeira da Robinhood na cadeia: a nova era da tokenização das ações americanas
30 de junho de 2025, Cannes. O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, anunciou no centro do palco uma série de iniciativas significativas: a Robinhood Chain construída na Arbitrum, a tokenização de transações de ações, futuros perpétuos, staking de ETH/SOL, subscrição de tokens de private equity, e um novo cartão de crédito que transforma diretamente o cashback de gastos off-chain em ativos criptográficos. Este evento de lançamento, intitulado "To Catch a Token", mira no núcleo do sistema financeiro tradicional. Após o anúncio, as ações da Robinhood subiram quase 10%, com um valor de mercado ultrapassando os 76 bilhões de dólares, gerando uma forte reação dos investidores do mercado de criptomoedas e das ações dos EUA.
Desde o modelo disruptivo de "zero comissões" até os reformadores das finanças na cadeia, a Robinhood está gradualmente se integrando nas profundezas da arquitetura financeira global. Isto não é apenas o caminho de atualização de uma corretora, mas uma transformação estratégica que abrange tecnologia, produtos, regulamentação e acesso do usuário. No contexto do alívio da regulamentação de criptomoedas nos EUA e do aumento da tokenização de ativos globalmente, a Robinhood tenta ser a primeira a conectar o "tokenização de ações dos EUA + capital privado + Layer2 nativo" em um ciclo completo, construindo uma nova ordem que suporta negociações e emissões de ativos na cadeia 24 horas por dia.
A ascensão da Robinhood: da inovação à construção de ecossistema
Em 2013, dois estudantes de pós-graduação da Universidade de Stanford perceberam a injustiça estrutural no sistema financeiro tradicional e fundaram a Robinhood com o ideal de "democratização financeira". O aplicativo, que foi lançado oficialmente em 2015, rapidamente se tornou popular devido ao seu serviço de negociação de títulos sem comissões e sem barreiras de entrada. Até 2018, o número de usuários registrados já alcançou 4 milhões, superando as corretoras tradicionais com 36 anos de história, inaugurando uma nova era para plataformas de títulos na internet.
Com a maturação do modelo de negócios, a Robinhood está gradualmente a passar de "plataforma de valores mobiliários gratuita" para "entrada financeira da nova geração". Até o primeiro trimestre de 2025, o número de usuários da plataforma atingiu 25,8 milhões, com o total de ativos dos clientes a aumentar para 221 bilhões de dólares, e os ativos geridos por usuário a atingirem 8.566 dólares, um recorde histórico. É especialmente digno de nota que o número de usuários pagantes ultrapassou 3,2 milhões no Q1 de 2025, um aumento de 90% em relação ao ano passado, demonstrando uma forte atratividade entre o grupo de usuários jovens de alto e médio patrimônio.
A ambição da Robinhood vai além da tokenização de ativos, mas sim construir um ecossistema completo de gestão de ativos na cadeia. Em 2022, lançou uma carteira não custodial, permitindo que os usuários acessem livremente as principais moedas criptográficas; em 2023, abriu a retirada de ativos na cadeia; em 2024, adquiriu uma antiga bolsa de valores regulamentada na Europa, obtendo várias licenças financeiras em diferentes regiões e integrando sua rede de liquidez institucional com um motor de negociação disponível 24 horas. Esta série de iniciativas pavimentou o caminho para a Robinhood entrar no setor financeiro na cadeia.
O relatório financeiro do primeiro trimestre de 2025 mostra que a receita total da empresa atingiu 583 milhões de dólares, dos quais o negócio de criptomoedas contribuiu com 252 milhões de dólares, representando 43%, superando pela primeira vez as opções e o comércio de ações como a principal fonte de receita. Isso não apenas reflete o rápido crescimento do novo negócio, mas também marca que a Robinhood já dominou as capacidades centrais de entrada em transações de criptomoedas, motor de liquidez e ciclo de serviços financeiros.
A transformação estratégica da Robinhood: Iniciando uma nova era de investimento global na cadeia
Na conferência de junho de 2025, a Robinhood oficialmente elevou sua estratégia de criptomoedas, definindo a disposição do mercado e o sistema de produtos. A estratégia central tem a Europa como posto avançado, girando em torno da "tokenização de ações americanas + contratos perpétuos + App de investimento tudo-em-um". Em termos técnicos, mais de 200 ações e ETFs listados nos EUA já foram tokenizados e colocados na cadeia através do Layer2, suportando transações em tempo real 24/5. Mecanismos de distribuição de dividendos e desdobramentos na cadeia foram iniciados simultaneamente, garantindo que os usuários tenham direitos reais.
Em conformidade com esta estratégia, a Robinhood atualizou totalmente a sua App europeia para uma plataforma de investimento integrada e abrangente. Além das funcionalidades de negociação de criptomoedas existentes, a plataforma irá lançar em breve a negociação de contratos perpétuos, com liquidez e suporte de liquidação fornecidos pela exchange adquirida. A interface do utilizador para dispositivos móveis, projetada para usuários europeus, é extremamente simplificada, reduzindo significativamente a barreira de entrada para usuários não profissionais.
Ao mesmo tempo, a Robinhood também abriu a subscrição de tokens privados de startups de alto potencial, onde os usuários elegíveis podem receber tokens dentro do aplicativo. Esses tokens são emitidos com base em ações reais na proporção de 1:1, oferecendo aos usuários comuns uma forma de participar diretamente em private equity na forma de ativos digitais pela primeira vez. Para incentivar a participação, a plataforma também estabeleceu um mecanismo de "recompensa de depósito" para ativar o papel pioneiro do mercado europeu nas reformas de tokenização.
O mercado americano, como o principal bastião da Robinhood, também foi atribuído o papel de "experiência avançada na cadeia". Os primeiros produtos incluem serviços de staking de ETH e SOL, isentando o limite de valor mínimo e oferecendo recompensas de depósito. Ao mesmo tempo, o assistente de investimento AI Cortex foi oficialmente apresentado, integrando dados na cadeia, notícias e informações de negociação, para gerar recomendações de estratégias personalizadas e alertas de risco para os usuários.
Em termos de infraestrutura tecnológica, a blockchain desenvolvida internamente pela Robinhood tornou-se fundamental. Esta Layer2, construída com base na pilha tecnológica Arbitrum, é definida como a primeira cadeia RWA nativa a servir ativos reais. O seu caminho de avanço está claro: desde a aquisição de ações dos EUA e a emissão de tokens, até à integração do sistema de negociação para garantir liquidez, e finalmente a realização da autocustódia de ativos e a migração entre cadeias. A Robinhood afirmou que esta blockchain começará os testes no final do ano e será totalmente lançada em 2026.
Desafios da Robinhood: Riscos de conformidade e competição multidimensional
No processo de transição para as finanças globalmente tokenizadas, a Robinhood enfrenta desafios complexos de políticas. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ainda não estabeleceu um quadro jurídico claro para os tokens de segurança, e a Robinhood precisa encontrar um equilíbrio entre as leis de valores mobiliários existentes e as novas aplicações de blockchain. Embora em 2024 a Câmara dos Representantes dos EUA tenha aprovado a legislação relevante, é difícil fornecer uma proteção legal abrangente a curto prazo.
Embora o mercado europeu tenha uma regulação relativamente madura, a classificação específica dos títulos tokenizados e os padrões de conformidade ainda estão em desenvolvimento. A Robinhood precisa lidar com as diferenças regulatórias entre os países, enfrentando questões complexas como KYC/AML transfronteiriço, adequação do investidor e declaração de impostos, o que resulta em altos custos de conformidade e uma execução complexa.
A competição no setor está se tornando cada vez mais intensa. Uma plataforma de negociação conhecida construiu um ecossistema completo com a ajuda do Layer2; outra plataforma de negociação está testando tokens de ações americanas na cadeia Solana; uma empresa de tecnologia financeira no mercado europeu está se aprofundando através do modelo de "supermercado financeiro" e "negociação social + simulação de ETF". Diante da competição multidimensional, a Robinhood não só precisa manter a liderança tecnológica, mas também deve construir barreiras através da conformidade e da experiência do usuário.
A Robinhood construiu atualmente três vantagens competitivas principais. Primeiro, como um corretor de valores mobiliários licenciado nos EUA, possui a qualificação legal para emissão e negociação de valores mobiliários. Em segundo lugar, obteve licenças regulatórias internacionais e recursos de liquidez de clientes institucionais por meio de aquisições. Por fim, a Robinhood possui uma vasta base de usuários, especialmente entre os investidores da geração mais jovem, e estabeleceu um forte reconhecimento de marca; o novo cartão de crédito conseguiu uma conexão perfeita entre consumo fora da cadeia e gestão de ativos na cadeia.
Apesar de enfrentar muitos desafios, a Robinhood está a esforçar-se para criar um "mercado de ações tokenizado" e um centro financeiro digital global diversificado para RWA. No futuro, a Robinhood espera oferecer uma "experiência financeira sem fronteiras na cadeia" em que os usuários não precisem perceber a complexidade subjacente, permitindo que os ativos digitais se tornem ferramentas de riqueza do dia-a-dia acessíveis a investidores globais.
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SighingCashier
· 08-02 11:54
Fazer o que não dá certo, descartar em primeiro lugar
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¯\_(ツ)_/¯
· 08-01 01:27
bull啊干死TradFi
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AirdropChaser
· 07-30 17:10
Esta onda pode entrar numa posição.
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fren.eth
· 07-30 17:10
Salário mensal ganho de graça
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RugpullSurvivor
· 07-30 17:07
Este esquema Ponzi padrão, não sonhe.
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ForkItAllDay
· 07-30 17:01
Verdadeiramente delicioso, tudo foi para a cadeia.
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ImpermanentTherapist
· 07-30 16:44
Outra vez a falar de touros, recomenda-se uma posição de venda.
Robinhood reimagina as finanças na cadeia: a tokenização de ações dos EUA lidera uma nova era de ativos globais
O caminho de ruptura financeira da Robinhood na cadeia: a nova era da tokenização das ações americanas
30 de junho de 2025, Cannes. O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, anunciou no centro do palco uma série de iniciativas significativas: a Robinhood Chain construída na Arbitrum, a tokenização de transações de ações, futuros perpétuos, staking de ETH/SOL, subscrição de tokens de private equity, e um novo cartão de crédito que transforma diretamente o cashback de gastos off-chain em ativos criptográficos. Este evento de lançamento, intitulado "To Catch a Token", mira no núcleo do sistema financeiro tradicional. Após o anúncio, as ações da Robinhood subiram quase 10%, com um valor de mercado ultrapassando os 76 bilhões de dólares, gerando uma forte reação dos investidores do mercado de criptomoedas e das ações dos EUA.
Desde o modelo disruptivo de "zero comissões" até os reformadores das finanças na cadeia, a Robinhood está gradualmente se integrando nas profundezas da arquitetura financeira global. Isto não é apenas o caminho de atualização de uma corretora, mas uma transformação estratégica que abrange tecnologia, produtos, regulamentação e acesso do usuário. No contexto do alívio da regulamentação de criptomoedas nos EUA e do aumento da tokenização de ativos globalmente, a Robinhood tenta ser a primeira a conectar o "tokenização de ações dos EUA + capital privado + Layer2 nativo" em um ciclo completo, construindo uma nova ordem que suporta negociações e emissões de ativos na cadeia 24 horas por dia.
A ascensão da Robinhood: da inovação à construção de ecossistema
Em 2013, dois estudantes de pós-graduação da Universidade de Stanford perceberam a injustiça estrutural no sistema financeiro tradicional e fundaram a Robinhood com o ideal de "democratização financeira". O aplicativo, que foi lançado oficialmente em 2015, rapidamente se tornou popular devido ao seu serviço de negociação de títulos sem comissões e sem barreiras de entrada. Até 2018, o número de usuários registrados já alcançou 4 milhões, superando as corretoras tradicionais com 36 anos de história, inaugurando uma nova era para plataformas de títulos na internet.
Com a maturação do modelo de negócios, a Robinhood está gradualmente a passar de "plataforma de valores mobiliários gratuita" para "entrada financeira da nova geração". Até o primeiro trimestre de 2025, o número de usuários da plataforma atingiu 25,8 milhões, com o total de ativos dos clientes a aumentar para 221 bilhões de dólares, e os ativos geridos por usuário a atingirem 8.566 dólares, um recorde histórico. É especialmente digno de nota que o número de usuários pagantes ultrapassou 3,2 milhões no Q1 de 2025, um aumento de 90% em relação ao ano passado, demonstrando uma forte atratividade entre o grupo de usuários jovens de alto e médio patrimônio.
A ambição da Robinhood vai além da tokenização de ativos, mas sim construir um ecossistema completo de gestão de ativos na cadeia. Em 2022, lançou uma carteira não custodial, permitindo que os usuários acessem livremente as principais moedas criptográficas; em 2023, abriu a retirada de ativos na cadeia; em 2024, adquiriu uma antiga bolsa de valores regulamentada na Europa, obtendo várias licenças financeiras em diferentes regiões e integrando sua rede de liquidez institucional com um motor de negociação disponível 24 horas. Esta série de iniciativas pavimentou o caminho para a Robinhood entrar no setor financeiro na cadeia.
O relatório financeiro do primeiro trimestre de 2025 mostra que a receita total da empresa atingiu 583 milhões de dólares, dos quais o negócio de criptomoedas contribuiu com 252 milhões de dólares, representando 43%, superando pela primeira vez as opções e o comércio de ações como a principal fonte de receita. Isso não apenas reflete o rápido crescimento do novo negócio, mas também marca que a Robinhood já dominou as capacidades centrais de entrada em transações de criptomoedas, motor de liquidez e ciclo de serviços financeiros.
A transformação estratégica da Robinhood: Iniciando uma nova era de investimento global na cadeia
Na conferência de junho de 2025, a Robinhood oficialmente elevou sua estratégia de criptomoedas, definindo a disposição do mercado e o sistema de produtos. A estratégia central tem a Europa como posto avançado, girando em torno da "tokenização de ações americanas + contratos perpétuos + App de investimento tudo-em-um". Em termos técnicos, mais de 200 ações e ETFs listados nos EUA já foram tokenizados e colocados na cadeia através do Layer2, suportando transações em tempo real 24/5. Mecanismos de distribuição de dividendos e desdobramentos na cadeia foram iniciados simultaneamente, garantindo que os usuários tenham direitos reais.
Em conformidade com esta estratégia, a Robinhood atualizou totalmente a sua App europeia para uma plataforma de investimento integrada e abrangente. Além das funcionalidades de negociação de criptomoedas existentes, a plataforma irá lançar em breve a negociação de contratos perpétuos, com liquidez e suporte de liquidação fornecidos pela exchange adquirida. A interface do utilizador para dispositivos móveis, projetada para usuários europeus, é extremamente simplificada, reduzindo significativamente a barreira de entrada para usuários não profissionais.
Ao mesmo tempo, a Robinhood também abriu a subscrição de tokens privados de startups de alto potencial, onde os usuários elegíveis podem receber tokens dentro do aplicativo. Esses tokens são emitidos com base em ações reais na proporção de 1:1, oferecendo aos usuários comuns uma forma de participar diretamente em private equity na forma de ativos digitais pela primeira vez. Para incentivar a participação, a plataforma também estabeleceu um mecanismo de "recompensa de depósito" para ativar o papel pioneiro do mercado europeu nas reformas de tokenização.
O mercado americano, como o principal bastião da Robinhood, também foi atribuído o papel de "experiência avançada na cadeia". Os primeiros produtos incluem serviços de staking de ETH e SOL, isentando o limite de valor mínimo e oferecendo recompensas de depósito. Ao mesmo tempo, o assistente de investimento AI Cortex foi oficialmente apresentado, integrando dados na cadeia, notícias e informações de negociação, para gerar recomendações de estratégias personalizadas e alertas de risco para os usuários.
Em termos de infraestrutura tecnológica, a blockchain desenvolvida internamente pela Robinhood tornou-se fundamental. Esta Layer2, construída com base na pilha tecnológica Arbitrum, é definida como a primeira cadeia RWA nativa a servir ativos reais. O seu caminho de avanço está claro: desde a aquisição de ações dos EUA e a emissão de tokens, até à integração do sistema de negociação para garantir liquidez, e finalmente a realização da autocustódia de ativos e a migração entre cadeias. A Robinhood afirmou que esta blockchain começará os testes no final do ano e será totalmente lançada em 2026.
Desafios da Robinhood: Riscos de conformidade e competição multidimensional
No processo de transição para as finanças globalmente tokenizadas, a Robinhood enfrenta desafios complexos de políticas. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ainda não estabeleceu um quadro jurídico claro para os tokens de segurança, e a Robinhood precisa encontrar um equilíbrio entre as leis de valores mobiliários existentes e as novas aplicações de blockchain. Embora em 2024 a Câmara dos Representantes dos EUA tenha aprovado a legislação relevante, é difícil fornecer uma proteção legal abrangente a curto prazo.
Embora o mercado europeu tenha uma regulação relativamente madura, a classificação específica dos títulos tokenizados e os padrões de conformidade ainda estão em desenvolvimento. A Robinhood precisa lidar com as diferenças regulatórias entre os países, enfrentando questões complexas como KYC/AML transfronteiriço, adequação do investidor e declaração de impostos, o que resulta em altos custos de conformidade e uma execução complexa.
A competição no setor está se tornando cada vez mais intensa. Uma plataforma de negociação conhecida construiu um ecossistema completo com a ajuda do Layer2; outra plataforma de negociação está testando tokens de ações americanas na cadeia Solana; uma empresa de tecnologia financeira no mercado europeu está se aprofundando através do modelo de "supermercado financeiro" e "negociação social + simulação de ETF". Diante da competição multidimensional, a Robinhood não só precisa manter a liderança tecnológica, mas também deve construir barreiras através da conformidade e da experiência do usuário.
A Robinhood construiu atualmente três vantagens competitivas principais. Primeiro, como um corretor de valores mobiliários licenciado nos EUA, possui a qualificação legal para emissão e negociação de valores mobiliários. Em segundo lugar, obteve licenças regulatórias internacionais e recursos de liquidez de clientes institucionais por meio de aquisições. Por fim, a Robinhood possui uma vasta base de usuários, especialmente entre os investidores da geração mais jovem, e estabeleceu um forte reconhecimento de marca; o novo cartão de crédito conseguiu uma conexão perfeita entre consumo fora da cadeia e gestão de ativos na cadeia.
Apesar de enfrentar muitos desafios, a Robinhood está a esforçar-se para criar um "mercado de ações tokenizado" e um centro financeiro digital global diversificado para RWA. No futuro, a Robinhood espera oferecer uma "experiência financeira sem fronteiras na cadeia" em que os usuários não precisem perceber a complexidade subjacente, permitindo que os ativos digitais se tornem ferramentas de riqueza do dia-a-dia acessíveis a investidores globais.