No mundo das finanças tradicionais, sempre que chega o verão, as pessoas lembram da velha frase: “Sell in May and go away” – vender em maio e ir de férias. Embora atualmente o sinal sazonal quase não tenha mais valor, ele ainda é frequentemente trazido à discussão. O mercado de criptomoedas, embora tenha surgido há pouco mais de uma década, também começou a formar seus próprios “sinais sazonais”, entre os quais se destaca a opinião de que agosto costuma ser um período difícil para os preços.
Bitcoin perdeu impulso, apagando completamente o avanço do verão
A realidade deste ano já demonstrou isso. Apesar de muitos fatores favoráveis, como:
O fluxo de dinheiro continua a entrar em fundos ETF spot, o presidente do Fed Jerome Powell mudou de tom de “hawkish” para “dovish”, o Bitcoin atingiu um novo recorde.
mas apenas algumas semanas depois, o BTC caiu 8% em agosto, atualmente negociando em torno de 108.000 USD, cerca de 13% abaixo do pico de 124.000 USD estabelecido em 13/8. Isso significa que todo o impulso desde o final da primavera até o verão foi completamente apagado, o preço atual é até mais baixo do que o registrado no Dia da Memória (109.500 USD).
Ethereum inverteu a tendência, atraindo fortemente o fluxo de capital
Totalmente oposto ao Bitcoin, o Ethereum (ETH) brilha. Apenas em agosto, o ETH aumentou até 14%, superando o BTC em 2.200 pontos base.
Isto resulta da explosão de capital que flui para empresas que detêm ETH e ETFs de spot ETH. Enquanto os fundos ETFs de Bitcoin após uma fase de lançamento glamorosa estagnaram, os fundos ETFs de Ethereum testemunham um aumento.
De acordo com os dados da Bloomberg (James Seyffart), apenas em agosto até 28/8, o ETF ETH atraiu um total líquido de 4 bilhões de USD, enquanto o ETF BTC teve apenas 629 milhões de USD. Colocando isso no contexto de que a capitalização do ETH é de apenas cerca de 500 bilhões de USD (equivalente a 1/4 dos 2.100 bilhões de USD do Bitcoin), esse número é ainda mais impressionante.
Isso reflete uma realidade: no contexto de uma política monetária americana ainda restritiva, uma política fiscal mais apertada devido ao aumento das tarifas, o fluxo de capital global é limitado. E em agosto, o fluxo de dinheiro escolheu Ethereum, parecendo diretamente "sugar o sangue" do Bitcoin.
Colheita de setembro: Cuidado, mas não deve se tornar uma obsessão.
Se agosto já era severo, as estatísticas mostram que setembro é ainda pior para o Bitcoin. Segundo dados da Glassnode, nos últimos 12 anos (2013–2024), o BTC caiu em 8 meses de setembro, com uma média de -3,8%. As raras altas também foram muito modestas.
No entanto, há dois pontos a ter em conta:
12 dados são muito poucos para serem considerados uma regra definitiva. No período de 2013 a 2019, o Bitcoin ainda era um ativo "periférico", sem ETF, e não atraía grandes fluxos de capital institucional como atualmente. Portanto, os números do passado podem não refletir com precisão a realidade atual.
Conclusão
Agosto provou que o Ethereum está cada vez mais a tornar-se um verdadeiro concorrente do Bitcoin, pelo menos aos olhos dos fluxos de capital institucional. A captação de fundos do ETF de ETH várias vezes maior do que a do ETF de BTC demonstra a mudança na estrutura do mercado.
Embora os sinais sazonais como "setembro em chamas" possam ser considerados referências, os investidores não devem absolutizá-los. Em vez disso, acompanhar o fluxo de capital dos ETFs, as políticas monetárias e os movimentos macroeconômicos é o que realmente determina a tendência do mercado de criptomoedas nos últimos meses de 2025.
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Bitcoin Fracasso em Agosto, Ethereum Brilha: O Fluxo de Dinheiro Está Mudando de Direção?
No mundo das finanças tradicionais, sempre que chega o verão, as pessoas lembram da velha frase: “Sell in May and go away” – vender em maio e ir de férias. Embora atualmente o sinal sazonal quase não tenha mais valor, ele ainda é frequentemente trazido à discussão. O mercado de criptomoedas, embora tenha surgido há pouco mais de uma década, também começou a formar seus próprios “sinais sazonais”, entre os quais se destaca a opinião de que agosto costuma ser um período difícil para os preços. Bitcoin perdeu impulso, apagando completamente o avanço do verão A realidade deste ano já demonstrou isso. Apesar de muitos fatores favoráveis, como: O fluxo de dinheiro continua a entrar em fundos ETF spot, o presidente do Fed Jerome Powell mudou de tom de “hawkish” para “dovish”, o Bitcoin atingiu um novo recorde. mas apenas algumas semanas depois, o BTC caiu 8% em agosto, atualmente negociando em torno de 108.000 USD, cerca de 13% abaixo do pico de 124.000 USD estabelecido em 13/8. Isso significa que todo o impulso desde o final da primavera até o verão foi completamente apagado, o preço atual é até mais baixo do que o registrado no Dia da Memória (109.500 USD). Ethereum inverteu a tendência, atraindo fortemente o fluxo de capital Totalmente oposto ao Bitcoin, o Ethereum (ETH) brilha. Apenas em agosto, o ETH aumentou até 14%, superando o BTC em 2.200 pontos base. Isto resulta da explosão de capital que flui para empresas que detêm ETH e ETFs de spot ETH. Enquanto os fundos ETFs de Bitcoin após uma fase de lançamento glamorosa estagnaram, os fundos ETFs de Ethereum testemunham um aumento. De acordo com os dados da Bloomberg (James Seyffart), apenas em agosto até 28/8, o ETF ETH atraiu um total líquido de 4 bilhões de USD, enquanto o ETF BTC teve apenas 629 milhões de USD. Colocando isso no contexto de que a capitalização do ETH é de apenas cerca de 500 bilhões de USD (equivalente a 1/4 dos 2.100 bilhões de USD do Bitcoin), esse número é ainda mais impressionante. Isso reflete uma realidade: no contexto de uma política monetária americana ainda restritiva, uma política fiscal mais apertada devido ao aumento das tarifas, o fluxo de capital global é limitado. E em agosto, o fluxo de dinheiro escolheu Ethereum, parecendo diretamente "sugar o sangue" do Bitcoin. Colheita de setembro: Cuidado, mas não deve se tornar uma obsessão. Se agosto já era severo, as estatísticas mostram que setembro é ainda pior para o Bitcoin. Segundo dados da Glassnode, nos últimos 12 anos (2013–2024), o BTC caiu em 8 meses de setembro, com uma média de -3,8%. As raras altas também foram muito modestas. No entanto, há dois pontos a ter em conta: 12 dados são muito poucos para serem considerados uma regra definitiva. No período de 2013 a 2019, o Bitcoin ainda era um ativo "periférico", sem ETF, e não atraía grandes fluxos de capital institucional como atualmente. Portanto, os números do passado podem não refletir com precisão a realidade atual. Conclusão Agosto provou que o Ethereum está cada vez mais a tornar-se um verdadeiro concorrente do Bitcoin, pelo menos aos olhos dos fluxos de capital institucional. A captação de fundos do ETF de ETH várias vezes maior do que a do ETF de BTC demonstra a mudança na estrutura do mercado. Embora os sinais sazonais como "setembro em chamas" possam ser considerados referências, os investidores não devem absolutizá-los. Em vez disso, acompanhar o fluxo de capital dos ETFs, as políticas monetárias e os movimentos macroeconômicos é o que realmente determina a tendência do mercado de criptomoedas nos últimos meses de 2025.