Fase de dump: A verdade por trás da redução das taxas de juros da Reserva Federal (FED)

Recentemente, todos têm falado sobre a redução da taxa de juros pela A Reserva Federal (FED), e o sentimento do mercado também foi inflamado. Muitas pessoas acham que a redução da taxa de juros é uma boa notícia, e que os ativos de risco devem continuar a subir. Mas, na minha opinião, isso mais parece uma fase de dump.

Por que eu digo isso? A redução das taxas de juros muitas vezes não ocorre quando a economia atinge o fundo do poço, mas sim quando a liquidez ainda é relativamente abundante e o sentimento do mercado é otimista. À primeira vista, parece ser uma "salvaguarda", mas na verdade é criar um canal seguro para a saída de grandes quantias de capital. Ao liberar expectativas positivas, o sentimento do mercado é elevado, fazendo os investidores ficarem entusiasmados em entrar, permitindo que o capital saia lentamente em níveis altos.

A redução das taxas de juro não é um evento único, mas sim um processo. Na primeira metade, o mercado pode estar bastante animado, o dólar pode enfraquecer e o capital pode fluir para ativos de risco, e o mercado pode até ter mais um impulso. Mas os riscos muitas vezes estão enterrados na segunda metade do ciclo, e a verdadeira pressão descendente geralmente aparece quando a redução das taxas de juro está perto do fim. Em outras palavras, a prosperidade trazida pela redução das taxas é mais como uma "prorrogação da vida" do que um novo ciclo de mercado em alta.

Veja os sinais externos. Se o iene continuar a fortalecer-se, isso geralmente significa que o dólar atinge um pico em certas fases; a volatilidade do won sul-coreano assemelha-se mais a um "canário", frequentemente liberando riscos antecipadamente. Esses sinais estão interligados com as operações da Reserva Federal (FED), e no fundo tudo se resume a fundos à procura de saídas.

A história já provou repetidamente: no início dos cortes de taxas, parece benéfico, mas na verdade é uma janela de troca. Para os investidores, o crucial não é ficar de olho nos pontos das taxas de juros, mas sim entender a lógica.