Recentemente, o mercado de Ativos de criptografia tem gerado muito debate, especialmente em torno da discussão do ciclo do Bitcoin. A visão tradicional considera que o Bitcoin segue um ciclo de bull run a cada quatro anos, mas as análises mais recentes mostram que esse ciclo pode se estender para cinco anos.

Esta mudança resulta principalmente do ajuste da política fiscal do governo dos Estados Unidos. Entre 2021 e 2022, o Departamento do Tesouro dos EUA estendeu o prazo médio de reembolso da dívida pública de quatro para cinco anos, e essa decisão teve um impacto direto nos ciclos do mercado de ativos de criptografia.

A correlação entre a evolução do preço do Bitcoin e os indicadores econômicos está se tornando cada vez mais evidente. O índice ISM é visto como o 'monitor cardíaco' da economia e apresenta uma variação sincronizada com o preço do Bitcoin. Em resumo, quando a economia se aquece, o Bitcoin tende a subir; quando a economia esfria, o Bitcoin tende a cair, e as variações nas taxas de juros seguem uma lógica semelhante.

Olhando para o futuro, o segundo trimestre de 2026 é considerado um ponto crítico. O modelo do economista Raoul Pal prevê que a atividade econômica pode atingir o pico em meados de 2026. No entanto, a liquidez do mercado pode atingir o pico mais cedo, semelhante a soltar o acelerador antes de desacelerar ao dirigir.

É importante notar que a recuperação do mercado desde 2023 parece ser mais impulsionada por políticas do que por um aumento cíclico tradicional. Por exemplo, em janeiro de 2023, quando o ETF de Bitcoin foi aprovado, embora os dados do ISM ainda estivessem em baixa, o preço do Bitcoin ainda subiu significativamente, parecendo mais um resultado de estímulos políticos de curto prazo.

A longo prazo, se o índice ISM continuar a subir entre 2024 e 2025, isso pode desencadear um verdadeiro bull run em grande escala, semelhante à lenta tendência de alta após a extensão do ciclo em 2016.

Para os investidores, prestar atenção à direção de redução das taxas de juros nos EUA e ao aumento contínuo do índice ISM por três meses consecutivos pode ser um sinal importante para julgar o início da próxima ronda de bull run. Neste mercado em constante mudança, manter-se atualizado com as últimas informações e análises aprofundadas será fundamental para formular estratégias de investimento.